最近，湖北、江西等長(cháng)江中下游地區遭遇嚴重干旱。券商認為，旱災的發(fā)生將讓政府持續重視水利建設投資，這對水利建設公司的未來(lái)業(yè)績(jì)有正面刺激，水利建設公司的股價(jià)在短期內會(huì )有所反應。另外，氣候異常影響農產(chǎn)品價(jià)格，農業(yè)板塊的估值有望逐漸逼近合理水平。
　　國泰君安證券表示，最近，湖北、江西等長(cháng)江中下游地區遭遇嚴重干旱。湖北是重災區，受旱農田面積1664萬(wàn)畝，有50.2萬(wàn)人、15.8萬(wàn)頭大牲畜飲水困難。目前，湖北1300多座水庫低于“死水位”運行，只有在確實(shí)急需供水時(shí)，才能靠泵站抽提水；三峽水庫在上游來(lái)水少的情況下，下泄流量也被迫同步減少。
　　國泰君安證券發(fā)布的報告認為，湖北的旱災再度昭示水利建設投入不足�！笆�一五”期間，湖北的水利投資規模超過(guò)500億元，占全國水利建設投資額的7%左右。湖北糧食產(chǎn)區的農業(yè)灌溉設施很多修于1950年至1960年年間，水庫與農村水利設施年久失修。
　　報告稱(chēng)，對比歷史情況來(lái)看，2010年3至6月的大旱，引起了國家的重視，但資本市場(chǎng)這個(gè)時(shí)候并沒(méi)有重視水利建設主題。2010年3月1日到7月1日，葛洲壩、安徽水利、粵水電的股價(jià)均為下跌，跌幅為26%、37%、27%。隨后我國發(fā)生了影響極大的洪災，連貫的旱災、洪災既引起了中央的重視，也引起了資本市場(chǎng)的反應，2010年7月到12月底，葛洲壩上漲69%、安徽水利上漲64%、粵水電上漲59%、國統股份上漲55%。其后政策的頻繁出臺持續推漲了水利股，2010年12月底到2011年2月1日，葛洲壩上漲31%、安徽水利上漲49%、粵水電上漲34%、國統股份上漲5%。
　　根據這一邏輯，國泰君安證券認為，本次旱災的發(fā)生是在去年對水利建設高度聚焦的基礎上發(fā)生的，政府將持續重視水利建設投入，這對水利建設公司的未來(lái)業(yè)績(jì)有正面刺激作用。水利建設公司主要為葛洲壩、粵水電、安徽水利，水管類(lèi)公司為國統股份、青龍管業(yè)。葛洲壩地處湖北，具有區位優(yōu)勢。安徽水利與粵水電主要從事中型水利工程。
　　另外，國內外的異常天氣也讓農業(yè)板塊涌現投資機會(huì )。莫尼塔(上海)投資發(fā)展有限公司表示：二季度農產(chǎn)品價(jià)格仍然維持淡季特征。受到播種面積上升、消費下滑等因素影響，食糖、棉花價(jià)格可能仍然延續下行趨勢。相比之下，食用油在限價(jià)政策退出之后可能恢復成本帶動(dòng)的上漲，能繁母豬存欄下降也確定生豬價(jià)格下半年的上行趨勢。我們相對看好食用油和生豬養殖的投資機會(huì )。中國、歐洲、美國都在經(jīng)歷災害天氣，后期應關(guān)注農業(yè)氣象的演變。
　　尤其是農業(yè)氣象逐漸惡化，農產(chǎn)品炒作漸行漸近。該投資機構發(fā)布的報告稱(chēng)：
　　國際大宗商品價(jià)格在5月隨著(zhù)美元的強勁反彈而逐漸走弱，美國農業(yè)部整體的供需預估對于谷物和油料也是整體偏空。然而目前農業(yè)氣象狀況對農產(chǎn)品價(jià)格的影響正好相反。歐洲干旱愈演愈烈，美國中西部的降雨也明顯延緩了玉米和大豆的播種。后期天氣狀況將對農產(chǎn)品市場(chǎng)顯得尤為重要。
　　農業(yè)板塊估值環(huán)境一直是投資者相對擔心的一個(gè)因素。從歷史數據來(lái)看，農業(yè)板塊當前PE水平和全市場(chǎng)的比例已經(jīng)明顯超過(guò)了歷史趨勢。當前較高的PE水平一定程度上包含了市場(chǎng)對農業(yè)行業(yè)較高的增長(cháng)預期。從行業(yè)的盈利狀況可以發(fā)現，農產(chǎn)品價(jià)格與行業(yè)的盈利狀況之間有比較明顯的相關(guān)性。從未來(lái)中長(cháng)期來(lái)看，我們預期農業(yè)資源的不足仍將是國內面臨的食品供給硬性瓶頸，國內食品消費的升級和城鎮化的進(jìn)程都將推動(dòng)糧食以及食品價(jià)格維持上行。因此我們也同樣中長(cháng)期看好受益于農產(chǎn)品價(jià)格上行的農業(yè)板塊的盈利擴張。