央行數據顯示,4月份,居民戶(hù)存款猛然減少4678億元。數據背后隱含著(zhù)一種可能:在持續“負利率”的壓力下,新一輪的存款搬家潮正在上演。
對于在2007年一輪存款大搬家中嘗盡“甜頭”的基金業(yè)來(lái)說(shuō),這似乎是個(gè)不錯的消息。2007年4月至10月間,有6個(gè)月出現存款負增長(cháng)現象,累計流出近萬(wàn)億元,而與此對應的,則是基金銷(xiāo)售的驟然放量,并在當年三季度創(chuàng )下累計1424億份、單只基金平均109億份的新基銷(xiāo)售記錄(WIND數據)。這次美好的記憶,也讓諸多基金業(yè)內人士對此次存款搬家滿(mǎn)懷憧憬,盡管與2007年不同的是,A股目前似乎并未從存款搬家中受惠。不過(guò),對于近期火爆的銀行理財產(chǎn)品和一些低風(fēng)險分級基金來(lái)說(shuō),倒是吸納了不少儲戶(hù)的資金。
居民存款再現負增長(cháng)
歷史數據顯示,除了2007年長(cháng)達6個(gè)月時(shí)間、高達近萬(wàn)億的存款大搬家引發(fā)基金業(yè)“大躍進(jìn)”外,在2009年、2010年一度出現的短期存款搬家現象,也對新基銷(xiāo)售起到了不小的推動(dòng)作用。
2009年7月,居民存款負增長(cháng)192億,至8月再度流出800億,而在9月反彈后,10月居民存款又現負增長(cháng)2507億。與此同時(shí),WIND數據顯示,在2007年三季度,新基金銷(xiāo)售份額達到1274億份,是當年一季度銷(xiāo)售額的近一倍,占全年新基銷(xiāo)售額的34.22%;此外,10月的單只新基平均銷(xiāo)售額則達到59億份,為當年該指標的月度峰值。而在2010年10月,居民存款出現高達7003億元的負增長(cháng),這也帶動(dòng)了當年10月和11月的新基銷(xiāo)售。WIND數據顯示,當年10月,新基銷(xiāo)售額為523億份,11月則攀升至646億份,兩個(gè)月銷(xiāo)售額合計竟占到2010年全年新基銷(xiāo)售額的36.8%,其中10月份單只基金平均銷(xiāo)售額為34.89億份,也是當年該指標的月度峰值。
業(yè)內人士表示,從歷史數據來(lái)看,雖然效果有差異,但每一次存款搬家都會(huì )推動(dòng)新基銷(xiāo)售的放量。而在持續“負利率”的預期下,今年4月份的居民存款負增長(cháng)有可能是新一輪存款大搬家的開(kāi)始。如果歷史能夠重演,有望緩解當前新基金銷(xiāo)售的巨大壓力,甚至改變基金業(yè)總規模長(cháng)期停滯不前的現狀。
A股下跌影響股基銷(xiāo)售
雖然歷史數據顯示,每次存款搬家對基金業(yè)都是一次“利好”,但能否將“利好”真正轉化為行業(yè)前進(jìn)的動(dòng)力,并非基金業(yè)能獨立掌控。
某基金公司市場(chǎng)總監認為,從2006年至今的既有數據分析,每次存款搬家大多伴隨著(zhù)A股的上漲,正是二者的配合,才促使新基金銷(xiāo)售放量,如果僅有存款搬家而無(wú)A股上漲的財富效應,新基金銷(xiāo)售未必能走出困境!澳壳皝(lái)看,雖然4月份出現存款大搬家,但是A股反而自4月下旬以來(lái)連續下跌,這對偏股型基金的銷(xiāo)售造成不小影響,要想重現以往的放量,不太容易!
種種跡象顯示,4月份存款大搬家中,受益最多的當屬銀行理財產(chǎn)品,而在新基金銷(xiāo)售中,債基和保本基金則成為近期投資者青睞的基金產(chǎn)品,例如近期熱銷(xiāo)的富國天盈A和博時(shí)裕祥A,據透露也吸納了相當一部分銀行儲戶(hù)的資金。這表明,在A(yíng)股持續下跌的背景下,低風(fēng)險產(chǎn)品是當前存款搬家的主要去處。不過(guò),也有業(yè)內人士表示,目前A股的調整為下一輪行情打開(kāi)了空間,如果存款搬家能夠持續,與下一輪行情相配合,則會(huì )對偏股型新基金銷(xiāo)售起到不小的推動(dòng)作用。