實(shí)際收益率5.5%、6.0%、6.3%……，五月份的理財產(chǎn)品市場(chǎng)已經(jīng)像天氣一樣日漸升溫，各家銀行不斷拋出誘人的收益率“餡餅”，吸引投資者的關(guān)注。然而這背后，是銀行吸引資金的熱切渴望。央行行長(cháng)助理李東榮日前提示，部分機構大幅提高理財產(chǎn)品收益的行為，干擾了正常的金融秩序，這種情況會(huì )引發(fā)存款在銀行間頻繁、大規模轉移。
    如此高的收益如何實(shí)現？多位理財分析師在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，目前高收益的理財產(chǎn)品一般都集中在信貸資產(chǎn)的項目。還有一種短期產(chǎn)品，在過(guò)節前或存款準備金率上調的特殊時(shí)間點(diǎn)，會(huì )選擇銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，獲得比較高的收益。

　　存款搬家 銀行往回拉

　　央行日前發(fā)布數據顯示，截至2011年4月末，當月人民幣存款增加3377億元，同比少增8325億元，其中，居民存款凈減少4678億元。4000多億的資金，對于對資金有熱切渴求，又迫于存貸比壓力的銀行來(lái)說(shuō)，損失顯然不能忽略。于是，一批批高收益的理財產(chǎn)品不斷涌出。
　　有消息稱(chēng)，監管層將自6月起對商業(yè)銀行的月度日均存貸比進(jìn)行監測，要求存貸比日均高于75%的監管標準。業(yè)內人士預計，隨著(zhù)流動(dòng)性緊張的局面持續，加上未來(lái)監管層或將對銀行的日均存貸比進(jìn)行監測，銀行理財產(chǎn)品的收益率在未來(lái)還可能提高，而且各家銀行在產(chǎn)品供給、發(fā)行等方面的競爭都會(huì )加劇。
　　同時(shí)，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行量也逐月增加。據銀率網(wǎng)統計，截至4月28日，4月各商業(yè)銀行共發(fā)行產(chǎn)品1507款，同比增長(cháng)67.3%，環(huán)比增長(cháng)0.87%。其中，人民幣產(chǎn)品發(fā)行1256款，環(huán)比下降1.6%；外幣產(chǎn)品發(fā)行251款，環(huán)比增長(cháng)15.7%。
　　數量增加的同時(shí)，收益率也節節攀高。普益財富監測數據顯示，上周到期收益率為5.30%及以上的產(chǎn)品共有8款。其中，交通銀行發(fā)行的兩款181天澳元債券類(lèi)理財產(chǎn)品到期實(shí)現了6.30%和6.05%的最高預期收益率，另有1款3個(gè)月期澳元債券類(lèi)理財產(chǎn)品到期實(shí)現了5.30%的最高預期收益率。招商銀行、北京銀行、光大銀行和中國銀行各發(fā)行的1款6個(gè)月期澳元債券類(lèi)理財產(chǎn)品到期分別實(shí)現了5.60%、5.50%、5.50%和5.30%的最高預期收益率。
   有報道稱(chēng)，端午節前南京市場(chǎng)上已經(jīng)有銀行放出了年化收益最高6.2%的短期理財產(chǎn)品，這個(gè)收益率已經(jīng)超過(guò)了6個(gè)月以?xún)鹊馁J款利率。
　　“銀行早已開(kāi)始通過(guò)理財產(chǎn)品競爭存款，4%以上收益率的理財產(chǎn)品比比皆是，理財產(chǎn)品的存量與銀行定期存款的比例幾乎已經(jīng)達到了1:4�！睒I(yè)內人士指出，銀行打出的理財牌獲得了投資者的追捧。
　　招商證券《2011第一季度中國城市居民投資信心及投資意愿指數報告》中稱(chēng)，2011年投資者對包括銀行理財產(chǎn)在內的各類(lèi)投資熱情度進(jìn)一步提高。北京、上海、廣州等幾個(gè)核心城市居民的投資信心指數和投資意愿與上季度相比都顯著(zhù)上升。

　　理財產(chǎn)品各出奇招

　　早在2007年，民生銀行就曾推出國內首款投資藝術(shù)品的理財產(chǎn)品，投資者在兩年投資期滿(mǎn)后，獲得了25.5%的實(shí)際收益。2009年，建設銀行也曾推出一款投資普洱茶的理財產(chǎn)品，年化收益率7%。
　　今年，各種“另類(lèi)理財產(chǎn)品”開(kāi)始重出江湖又開(kāi)始動(dòng)起來(lái)。招商銀行浙江分行與中糧君頂酒莊合作，面向私人銀行高端客戶(hù)推出葡萄酒期酒投資理財產(chǎn)品。工行湖北省分行日前也首次推出了期限為1年的白酒期權理財產(chǎn)品，投資者可以選擇現金或實(shí)物白酒作為收益。民生銀行今年年初針對私人銀行高端客戶(hù)推出了非凡資產(chǎn)管理“藝術(shù)品投資計劃”2號理財產(chǎn)品。今年3月，工行宣布又與北京天潤新能正式簽署了圍繞碳排放權項目開(kāi)展的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)合作協(xié)議，“低碳”環(huán)保概念走進(jìn)理財市場(chǎng)。
　　據銀率網(wǎng)統計，截至今年5月，國內銀行共發(fā)售了13款投資酒類(lèi)、茶品、藝術(shù)品的另類(lèi)理財產(chǎn)品，投資標的拓展到紅酒、白酒，甚至于裸鉆價(jià)格、二氧化碳排放權等市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)上，令投資者耳目一新。

　　理財產(chǎn)品收益緣何攀高？

　　眾多理財市場(chǎng)產(chǎn)品中，澳元理財產(chǎn)品收益率獨占鰲頭，近期在售的澳元理財產(chǎn)品，年化收益率有的已經(jīng)高達6%，成為理財產(chǎn)品中的“收益冠軍�！�
　　普益財富數據顯示，本周5家銀行共發(fā)行26款外幣債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品，澳元債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)理財產(chǎn)品預期年收益率為4.70%，高于美元理財產(chǎn)品的2.62%，英鎊理財產(chǎn)品平均預期年收益率最低，僅為1.95%。
　　“除了像澳元表現突出的理財產(chǎn)品類(lèi)型以外，投資組合類(lèi)的理財產(chǎn)品， 一部分集中在信貸資產(chǎn)項目上，會(huì )獲得比較高的收益�！便y率網(wǎng)分析師告訴記者�！耙话銇�(lái)講，像一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)，給銀行的利率大概在6.8%，銀行扣除相關(guān)費用后，大概可以實(shí)現5%左右的收益�！�
　　“在一些投資組合的產(chǎn)品中，一般會(huì )大部分，有的甚至是全部用來(lái)投資信貸項目，這樣會(huì )獲得相對高的收益�！睒I(yè)內人士分析。
　　央行在今年以來(lái)已經(jīng)五次上調存款準備金率，目前存款準備金率已達到21%，創(chuàng )出歷史最高水平。銀行也因此惜貸如金，企業(yè)貸款利率普遍上浮。據悉，以往能夠享受利率優(yōu)惠的大企業(yè)現在也不得不面對貸款利率上浮，對于有些中小企業(yè)，貸款利率上浮幅度甚至能達到六七成。
　　4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應調整，其中，一年期貸款利率基準利率達到6.31%。
　　央行數據顯示，4月新增人民幣貸款7396億元，同比少增208億元，與機構預期基本一致。
　　中金公司的報告則認為，4月新增貸款超預期一定程度上是4月固定資產(chǎn)投資超預期增長(cháng)在貸款投放上的表現。
　　“高收益率的實(shí)現還有一種途徑，”普益財富分析師告訴記者，“在短期資金面出現相對緊張的時(shí)候，比如過(guò)節前，還有上調存準率前期，短短幾天的時(shí)間內，銀行會(huì )把資金投在銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)，也會(huì )獲得不錯的收益�！�
　　今年一季度北京銀行一款“心喜”系列人民幣14天Shibor利率掛鉤產(chǎn)品，最終年化收益率為8.21%。
　　統計數據顯示，在今年央行首度上調存款準備金率后，今年1月末的SHIBOR利率創(chuàng )下了年內的高點(diǎn)，1周SHIBOR利率、2周SHIBOR利率和1月SHIBOR利率當時(shí)都達到8%以上的高位，創(chuàng )下今年以來(lái)的最高。此后，雖然存款準備金率按月上調，但SHIBOR利率卻從未突破此高點(diǎn)，7天品種僅沖高至4%左右。