本周以來(lái)，主導外匯市場(chǎng)的因素在市場(chǎng)風(fēng)險情緒與經(jīng)濟基本面之間搖擺不定，疲弱經(jīng)濟數據令美元承壓，但其他包括原油、股市在內的風(fēng)險資產(chǎn)，均未受疲弱經(jīng)濟數據影響。但從周三歐洲時(shí)段開(kāi)始，希臘評級遭下調，恐成為壓垮投資者信心的最后一根稻草，股市、原油、歐元等風(fēng)險資產(chǎn)齊刷刷下跌，而美元、瑞郎、日元以及黃金等避險資產(chǎn)再度聯(lián)袂走高，暗示疲弱經(jīng)濟數據加上希臘債務(wù)危機憂(yōu)慮情緒，再度引發(fā)了避險需求。
周三避險情緒再度升溫，推動(dòng)美元指數脫離三周低點(diǎn)，但依然位于75這一關(guān)鍵價(jià)位下方。日元也受到避險資金青睞而走高，瑞郎則在避險和該國強勁經(jīng)濟數據雙重利好下大幅上漲。歐元、澳元、英鎊的風(fēng)險資產(chǎn)則再遭市場(chǎng)拋棄。
紐約銀行駐紐約的資深外匯策略師Michael Woolfolk表示，本周公布的多項經(jīng)濟數據都令人失望。
一系列表現疲軟的經(jīng)濟數據令市場(chǎng)擔心，定于周五公布的美國非農就業(yè)報告將不及預期，而且會(huì )暗示美國經(jīng)濟增長(cháng)正在進(jìn)一步放緩。
穆迪周三將希臘的評級下調了三檔，至“Caa1”，僅比違約級高出四檔。穆迪愈加擔心，希臘的援助方將要求對該國目前的債務(wù)進(jìn)行重組，以此作為提供更多援助資金的條件。如果情況果真如此，且希臘國債的市值下降，穆迪將視此為債務(wù)違約。
周三早些時(shí)候，一消息人士向路透表示，希臘是否獲得其歐盟/IMF提供1,100億歐元援助計劃中的120億歐元，即第五批援助資金將取決于歐盟高級財政官員正在維也納舉行的會(huì )議，以及很快將舉行的歐元區財長(cháng)會(huì )議。
德國法蘭克福匯報沒(méi)有援引消息來(lái)源稱(chēng)，現在可以肯定說(shuō)IMF將不會(huì )在6月底支付IMF承擔的下一批援助資金給希臘。消息令歐元承壓。
分析師表示，希臘債務(wù)違約將使目前持有希臘國債的銀行業(yè)遭受重大損失，且其他接受救助的國家可能會(huì )希望重新商定財政援助的條件。
非農預期再遭下調
目前外匯市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險，便是周五美國公布的非農就業(yè)報告。令人失望的美國5月ADP就業(yè)數據公布后，機構紛紛發(fā)表評論，均看淡周五將公布的非農就業(yè)數據。
繼上周五將5月非農就業(yè)預期下調至15萬(wàn)之后，周三高盛再度將預期下調至10萬(wàn)人。瑞士信貸也將美國5月非農就業(yè)預期下至增加12萬(wàn)人，此前預期為增加18.5萬(wàn)人。
高頻經(jīng)濟公司幾乎同時(shí)表示，ADP數據后，下調5月非農就業(yè)預期至增加7.5萬(wàn)人，此前預期增加17.5萬(wàn)人。
杰弗里斯公司首席金融經(jīng)濟學(xué)家麥卡錫表示：“5月的ADP就業(yè)數據降至一段時(shí)間內最低水平。這可能意味著(zhù)對周五(3日)非農就業(yè)報告預期需要進(jìn)行一些下修�！�
宏觀(guān)經(jīng)濟咨詢(xún)公司普拉肯稱(chēng)，預計周五(3日)將公布的非農就業(yè)數據將令人失望。美國ADP就業(yè)數據由美國ADP公司和宏觀(guān)經(jīng)濟咨詢(xún)公司公共公布的。
盡管經(jīng)濟學(xué)家指出，ADP就業(yè)人數與政府非農就業(yè)數據出現分歧是非常正常的，但是今天5月ADP數據真的是差到足以讓人重新?lián)鷳n(yōu)周五的非農了。
因此，一旦今明兩天公布的美國經(jīng)濟數據延續其他指標的疲弱表現，尤其是周五的非農就業(yè)報告，對經(jīng)濟復蘇放緩的憂(yōu)慮勢必升溫，美元等避險資產(chǎn)將再獲市場(chǎng)青睞。但須警惕的是，若非農就業(yè)報告極端糟糕，對美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松貨幣政策(QE3)的預期，恐升溫，屆時(shí)美元能否頂住，尚是未知數。
QE3憂(yōu)慮日益升溫
美國經(jīng)濟如此疲弱，失業(yè)率居高不下，投資者于是就開(kāi)始發(fā)問(wèn)，是否美國當局將再次刺激經(jīng)濟，然而額外的財政刺激措施又不得不考慮美國赤字和債務(wù)問(wèn)題，目前焦點(diǎn)轉向美聯(lián)儲(FED)進(jìn)一步的行動(dòng)。
那么，第三輪量化寬松措施(QE3)到底會(huì )不會(huì )實(shí)施呢？美聯(lián)儲通過(guò)另一次資產(chǎn)購買(mǎi)計劃或許可以讓人民感覺(jué)更加富裕，并以此來(lái)購買(mǎi)商品和服務(wù)。然而目前只有極少數人感覺(jué)到情況好轉，畢竟僅僅是從去年第二季度經(jīng)濟開(kāi)始陷入雙底衰退，并直接導致了QE2。
投資管理公司FBB資本合伙人、執行總監Mitchell
Schlesinger說(shuō)，“一個(gè)月前很少有人預計美聯(lián)儲會(huì )推出所謂QE3，但現在的市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)發(fā)生了巨大變化，越來(lái)越多人擔心經(jīng)濟復蘇會(huì )中止�！�
紐約對沖基金經(jīng)理陳凱豐日前表示，變相的QE3或者稱(chēng)QE2.5市場(chǎng)早就有預期，即美聯(lián)儲未來(lái)較長(cháng)時(shí)間都會(huì )保持資產(chǎn)負債表規模不變。
以目前的美國經(jīng)濟來(lái)看，美聯(lián)儲在下半年加息的可能變得渺茫。如果后續數據仍然很糟，在第二輪量化寬松幣政策結束后，美聯(lián)儲甚至會(huì )啟動(dòng)第三輪寬松政策來(lái)繼續刺激經(jīng)濟。
但太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執行官(CEO)Mohamed
El-Erian周三表示，雖然歷史再次重演，但基于對經(jīng)濟、政治和國際因素的評估，但他認為將不會(huì )出現QE3。