本周是多國中央銀行利率決議云集的一周，包括歐洲央行、英國央行、巴西央行、澳大利亞央行及新西蘭聯(lián)邦儲備銀行(RBNZ)在內的5大央行均將公布最新的利率決議。預計除巴西外，受經(jīng)濟復蘇顯出疲態(tài)影響，其余四大央行在高通脹壓力面前“被迫”選擇維持各自當前利率水平不變。
歐洲大陸加息預期延后
受希臘債務(wù)危機在歐元區輻射影響，歐洲方面的利率決策被普遍認為還將冷凍利率至少一個(gè)月，英國的經(jīng)濟情況惡化進(jìn)一步延后了該國的加息預期。
彭博社的調查結果指出，51位受訪(fǎng)分析師全都預測歐洲央行在9日月度決策會(huì )議中維持基準利率在1.25%水平不變。但在另1項調查中，受訪(fǎng)分析師則預期歐洲央行在7月的決策會(huì )議中很可能會(huì )調升25個(gè)基點(diǎn)至1.5%。
歐洲央行行長(cháng)特里謝在上月的聲明中棄用了“強烈警戒”和“高度警惕”這兩個(gè)字眼，似乎為6月加息關(guān)上了大門(mén)。而這個(gè)措詞通常暗示該行將在翌月的決策會(huì )中加息。
花旗集團駐倫敦首席歐元區經(jīng)濟學(xué)家邁克斯說(shuō)：“對于歐洲央行將在7月加息，是因為受希臘形勢的影響擴散將有限，歐元區整體表現得不錯，因此有必要調整利率水平�！�
米蘭聯(lián)合信貸全球研究公司的首席歐元區經(jīng)濟學(xué)家瓦利認為，歐洲央行本周的會(huì )議上將提出對歐元區經(jīng)濟的最新預測，將會(huì )上調成長(cháng)率及通脹率的預測值。部分分析師預測，現為1.25%的利率水平有可能在今年底前升至2.0%，不過(guò)加息節奏將會(huì )緩慢而審慎，避免傷及希臘、愛(ài)爾蘭、葡萄牙等弱勢經(jīng)濟體。
也將在9日召開(kāi)利率決策會(huì )議的英國央行，鑒于種種跡象都顯示英國經(jīng)濟成長(cháng)正陷入停滯，預期將維持關(guān)鍵利率于0.5%的既有水準不變。物價(jià)上漲損及英國央行對抗通脹的信譽(yù)等因素將驅使第四季加息預期增強。
據調查顯示，英國央行貨幣政策委員會(huì )在6月9日會(huì )議上決定維持現有利率不變的可能性高達90%，受訪(fǎng)者還認為年底前加息的幾率為70%。
另外，英國消費者物價(jià)指數不斷上漲，已傷及英國央行在對抗通脹方面的信譽(yù)。
分析師預期貨幣政策委員會(huì )(MPC)將等到第四季才將利率從0.5%的記錄低位上調。已有明顯跡象顯示，英國4月消費者物價(jià)指數(CPI)年率上升4.5%已開(kāi)始影響到該國央行在分析師心目中的信譽(yù)。Investec首席分析師肖恩表示：“我們堅信委員會(huì )將利率維持在低水平的做法是正確的，但如果市場(chǎng)對高通脹失去耐心，將使央行信譽(yù)面臨威脅�！�
澳新優(yōu)先考慮復蘇進(jìn)程
澳大利亞央行將早于歐洲于7日公布利率決定。據彭博社的調查顯示，分析師普遍預期該央行將在7日的議息會(huì )議上保持利率穩定，最新數據顯示，澳洲第一季度季調整后實(shí)際國內生產(chǎn)總值(GDP)較上季下滑1.2%，為1991年以來(lái)最大季度降幅。
在接受調查的23位分析師中，除5位分析師外，普遍預測澳大利亞央行將連續第七個(gè)月維持利率不變，保持隔夜拆款利率在4.75%水平。但澳大利亞央行有望從第三季度起恢復緊縮貨幣政策進(jìn)程，到明年9月當季調高隔夜拆款利率至5.50%。
澳大利亞央行自2009年10月以來(lái)累計加息175基點(diǎn)，成為發(fā)達經(jīng)濟體中率先升息的央行，該預防性舉措在遏制通脹方面一直頗為成功。但該央行上月警告稱(chēng)，隨著(zhù)采礦業(yè)蓬勃發(fā)展，將不得不調升利率以壓制物價(jià)上漲壓力。同樣有可能選擇維持利率不變的還有將在9日公布利率決議的新西蘭聯(lián)邦儲備銀行。分析師預測新西蘭聯(lián)邦儲備銀行將維持利率于2.5%的紀錄低位；新西蘭聯(lián)邦儲備銀行3月時(shí)將利率降至低位，以在基督城地震之后進(jìn)一步提振經(jīng)濟。
包括零售銷(xiāo)售、消費者信心和企業(yè)信心在內的最新數據，顯示出景氣回升以及通脹預期升溫的初步訊號。但沒(méi)有分析師認為這足以促使新西蘭聯(lián)儲在目前采取行動(dòng)。受訪(fǎng)的多數分析師預期，利率將在明年第一季上升。
ASB Bank首席分析師圖弗雷稱(chēng)：“到那時(shí)，新西蘭聯(lián)邦儲備銀行應該會(huì )對重建的可能規模有更清晰的估計，而且基礎經(jīng)濟復蘇也可能已積聚動(dòng)能�！狈治鰩燁A估，新西蘭聯(lián)邦儲備銀行在利率決議中將重申立場(chǎng)，并對通脹風(fēng)險以及該國貨幣強勢對出口的打擊發(fā)出警告。
巴西“另類(lèi)”加息不意外
本周利率決策的“另類(lèi)”將是巴西央行。由于該國通脹水平依舊高漲，經(jīng)濟學(xué)家幾已一致預期該國央行本周將升息25個(gè)基點(diǎn)，為今年來(lái)第四度加息，現在經(jīng)濟學(xué)家的爭論焦點(diǎn)已轉向全年的加息幅度，高盛預期央行到年底將升息至13.25%。
巴西4月通脹年增長(cháng)率為6.51%，已突破政府設定的6.5%目標上限，且預料還會(huì )繼續上漲，原因是即使巴西物價(jià)漲勢已減緩，但去年的比較基期卻較低。因此，道瓊斯新聞社調查的14名經(jīng)濟學(xué)家一致認為，巴西央行8日將升息25個(gè)基點(diǎn)至12.25%；但各界對下半年通膨的意見(jiàn)分歧，政府認為屆時(shí)通膨壓力將減輕，許多經(jīng)濟學(xué)家卻看法不同。巴西顧問(wèn)業(yè)者Tendencias公司經(jīng)濟學(xué)家庫雷多說(shuō)：“通脹月增長(cháng)率雖已開(kāi)始出現減緩跡象，但失業(yè)率等總體經(jīng)濟數據依舊強勁，薪資水準也提高，這些都會(huì )對下半年通脹造成壓力�！卑臀鹘�(jīng)濟數據的向好為上調利率提供了最好保障。
該國最新經(jīng)濟數據顯示，4月失業(yè)率降至6.4%，低于3月的6.5%，是2002年來(lái)最低的4月失業(yè)率；經(jīng)濟也持續強勁擴張，第一季國內生產(chǎn)總值(GDP)比一年前增長(cháng)4.17%。