2011年，是緊張的一年，資金緊張，通貨膨脹，收縮銀根等一系列的調控措施，讓銀行資金緊張，貸款的收縮也導致利息收入可能降低，這使得銀行不得不加快中間業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。同時(shí)，伴隨著(zhù)股市的箱體震蕩和通貨膨脹，投資者十分關(guān)心自己的錢(qián)袋子。在這種碰撞之下，銀行加大了理財業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)。

　　前五個(gè)月理財產(chǎn)品發(fā)行7525款，貨幣市場(chǎng)及組合資產(chǎn)占80％

　　根據理財周報零售銀行實(shí)驗室不完全統計，在2011年的前五個(gè)月個(gè)人理財產(chǎn)品發(fā)行數達到了7525款，平均每月發(fā)行數超過(guò)1500款，這遠遠超過(guò)去年平均每月的1000款，可謂是保持了高位發(fā)行態(tài)勢。這種高位態(tài)勢既有市場(chǎng)的需求，但是銀行增加中間業(yè)務(wù)收入的動(dòng)力更大，在銀行貸款收緊的情形下，需要保持業(yè)績(jì)的增長(cháng)，必須尋找新的突破口，而理財業(yè)務(wù)就是其中重要一項。特別是在貸款緊張的時(shí)候，不少銀行在發(fā)放貸款的時(shí)候，搭售銀行理財產(chǎn)品，以促進(jìn)理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售量。
　　但是，在理財產(chǎn)品大量發(fā)行的背后，卻是產(chǎn)品相對單一。根據統計，在這7525款理財產(chǎn)品中，超過(guò)6000款理財產(chǎn)品屬于貨幣市場(chǎng)以及組合資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品，占了市場(chǎng)的80％。這類(lèi)理財產(chǎn)品基本是批量發(fā)行，主要投資于國債、票據資產(chǎn)以及信貸資產(chǎn)等風(fēng)險較低的工具。不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)利率和存款利率的提高，這類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率也逐漸提高，目前多數理財產(chǎn)品的年收益率都能在4％以上，高于目前一年期定期存款利率，所以不少穩健型投資者也比較鐘愛(ài)投資于這類(lèi)理財產(chǎn)品。
　　信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品在這5個(gè)月的發(fā)行數僅有230多款，不足5％，可謂市場(chǎng)是十分凋敝，這些都是政策原因所致，一方面將這部分資金必須納入表內，另外一方面則是信托公司對這部分資金也被要求加強監管，計提資本金等。不過(guò)，銀行發(fā)行的信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品的結構也有所改變，比如發(fā)行數近期比較大的北京銀行，則采用購買(mǎi)其他機構發(fā)放給某公司的貸款債權，相當于一款理財產(chǎn)品有五個(gè)參與方，投資者、發(fā)行銀行、貸款人、借款人以及信托公司，這對于風(fēng)險控制要求更加高，投資者也需要多關(guān)心其中的風(fēng)險因素。這類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率基本在4％以上，部分針對高端客戶(hù)的理財產(chǎn)品甚至超過(guò)6％，比如北京銀行“超越”系列PB1104802號：人民幣345天信托債權理財產(chǎn)品，預期年收益率達到了6.9％。
　　除了這兩部分風(fēng)險低的理財產(chǎn)品外，其他產(chǎn)品則是結構性理財產(chǎn)品和證券投資類(lèi)理財產(chǎn)品，前者多由外資行發(fā)行，后者則多由中資行發(fā)行。

    105款證券投資類(lèi)理財產(chǎn)品，招行、光大和民生是主力

　　投資者要真正戰勝目前的CPI，則還是需要關(guān)注一些風(fēng)險相對較高，但是風(fēng)險控制相對完善的理財產(chǎn)品。不少銀行在今年就針對高端客戶(hù)發(fā)行了證券投資類(lèi)理財產(chǎn)品，包括招商銀行、光大銀行、民生銀行等。這類(lèi)理財產(chǎn)品主要采用的是優(yōu)先次級結構，引進(jìn)私募作為次級受益人，通過(guò)優(yōu)先次級的結構化設計和預警線(xiàn)止損線(xiàn)安排降低投資者風(fēng)險。
　　其中，招商銀行就發(fā)行了18款，與其合作的私募機構有深圳市匯信得投資有限公司、浙江舜業(yè)投資管理有限公司等15家機構進(jìn)行了合作，期限基本在1年，而預期年收益率在5.8％左右，1年期最高能夠達到6.3％。中國光大銀行則發(fā)行數最為龐大，占了市場(chǎng)的一半多，超過(guò)50款，期限也多在1年至2年，預期年收益率則在5.5％至6.5％之間。中國民生銀行則發(fā)行了12款，其理財產(chǎn)品的期限則集中于2年，但是理財產(chǎn)品的預期年收益率處于行業(yè)最高水平，基本在9％左右，最高的9.5％，為非凡資產(chǎn)管理結構化證券投資理財產(chǎn)品20號A。
　　另外，交通銀行等也發(fā)行了這類(lèi)理財產(chǎn)品，值得一提的是東亞銀行，其一直堅持發(fā)行“信得盈”系列理財產(chǎn)品，主要投資于證券市場(chǎng)。投資者在購買(mǎi)這類(lèi)理財產(chǎn)品時(shí)，除了需要關(guān)注市場(chǎng)狀況外，理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制措施是必須把握的，包括優(yōu)先次級資金比例、預警線(xiàn)、平倉線(xiàn)等。

　　商品掛鉤成為今年的熱點(diǎn)，主力仍然是利率掛鉤

　　結構性理財產(chǎn)品則主要是外資行的天下，而在外資行中，有家銀行則滾動(dòng)發(fā)行結構相對簡(jiǎn)單的理財產(chǎn)品，華一銀行在這五個(gè)月里就發(fā)行了500多款理財產(chǎn)品，占了結構性理財產(chǎn)品的70％。
　　在選擇掛鉤標的方面，首先的還是利率，這類(lèi)理財產(chǎn)品結構相對簡(jiǎn)單，風(fēng)險也相對較低，渣打銀行，還有部分中資行發(fā)行了這類(lèi)理財產(chǎn)品；其次則是股票，選擇較多的仍然是港股、匯豐銀行、恒生銀行等均發(fā)行這類(lèi)理財產(chǎn)品較多；匯率也是不少銀行的選擇。
　　由于今年通脹比較嚴重，而在今年以來(lái)，不少大宗商品走出了一輪又一輪的牛市，因此，不少銀行將目光轉向了大宗商品，今年就有25款掛鉤商品的結構性理財產(chǎn)品。在上月底到期的招商銀行焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之黃金表現聯(lián)動(dòng)理財計劃，掛鉤黃金，期限61天，到期實(shí)現了最高的年收益率5.5％。不過(guò)這類(lèi)理財產(chǎn)品是否都如招商銀行這款理財產(chǎn)品這么幸運，則需要等待市場(chǎng)的考驗了。