本周四（6月9日）1.71%的大陰線(xiàn)，打消了投資者對反彈的憧憬。就在這難熬當口，公募基金和私募基金紛紛亮出各自觀(guān)點(diǎn)。那么，底部是否已經(jīng)到來(lái)，現在是黎明前的黑暗嗎？
5月份行情的大浪淘沙，讓原先一些名頭很響的陽(yáng)光私募經(jīng)理光環(huán)盡失：石波、徐翔、常士杉、羅偉廣等明星私募掌管的產(chǎn)品也跌得
“稀里嘩啦”。在5月份業(yè)績(jì)榜單的后10名中，羅偉廣執掌的新價(jià)值占了7個(gè)席位，
7只產(chǎn)品均已處于深度跌破凈值狀態(tài)，其中黃金優(yōu)選2期7號跌幅達26.34%，這與羅偉廣投資風(fēng)格較為激進(jìn)、偏向于投資中小盤(pán)股不無(wú)關(guān)系。
早在上個(gè)月，多家老牌私募就對中小市值個(gè)股發(fā)出了警告。云南信托投資總監馬宏曾表示：“許多股票都很貴，尤其是中小板、創(chuàng )業(yè)板股票，遠未到很吸引人的價(jià)格，今年的行情能不虧錢(qián)就是個(gè)投資高手。
”
弱勢市場(chǎng)中，陽(yáng)光私募紛紛減倉。據上海證券之星財富管理有限公司研究中心調查顯示，目前一些陽(yáng)光私募的倉位已經(jīng)降至5成以下。表明市場(chǎng)的殺跌動(dòng)能已初步釋放，大盤(pán)的階段性底部正在構筑中。
面對近2個(gè)月來(lái)上證綜指11%的跌幅，國富中小盤(pán)基金經(jīng)理趙曉東坦言：經(jīng)過(guò)前期的估值調整，市場(chǎng)已經(jīng)到了哀鴻遍野之時(shí)。目前市場(chǎng)對中小盤(pán)的高估值和成長(cháng)性匹配的擔憂(yōu)已經(jīng)有很大體現，很多優(yōu)秀的公司已經(jīng)顯現出長(cháng)期投資價(jià)值，目前進(jìn)入可投資范圍。此外，近期市場(chǎng)走勢已經(jīng)反映了市場(chǎng)較多負面因素，系統性風(fēng)險已有所釋放，目前可以適當介入，預計有良好回報。
好買(mǎi)基金研究中心統計，從動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板2011年的市盈率將在32倍左右，2012年的動(dòng)態(tài)市盈率將在22倍左右。趙曉東長(cháng)期關(guān)注成長(cháng)股票，他認為目前股指已經(jīng)對經(jīng)濟減緩這一不利因素進(jìn)行了反映。從下半年來(lái)看，整體緊縮的大環(huán)境不會(huì )發(fā)生改變，但可能貨幣政策會(huì )有適當放松，會(huì )對市場(chǎng)形成一個(gè)正面的影響，因此，六、七月份到下半年，整個(gè)市場(chǎng)會(huì )有一波反彈。而中長(cháng)期來(lái)看，消費板塊及新興產(chǎn)業(yè)有望成為價(jià)值投資的主力，中小盤(pán)有望否極泰來(lái)。
在嘉實(shí)基金日前舉辦的投資策略會(huì )上，臺灣著(zhù)名理財師、定投教母蕭碧燕表示，市場(chǎng)跌得越深，帶來(lái)的商機越多�！柏摱嗌僮詈缶湍芸吹秸嗌�，如果你負50%你要很高興，因為即將要賺到50%。
”在蕭碧燕看來(lái)，每次金融海嘯都是創(chuàng )造財富的最好機會(huì )，下跌的過(guò)程也是在儲備能量，“只要人生中碰到兩次這樣的大事件，如果把握得當，你的退休金會(huì )一次到位。具體而言，投資者如果負30%，即可大膽買(mǎi)入。但一次不要買(mǎi)入太多，以防進(jìn)一步下跌”。
蕭碧燕表示：投資者很容易在市場(chǎng)跌宕起伏中暴露出人性的弱點(diǎn)�；鸲ㄍ锻高^(guò)平均成本的原理，降低了進(jìn)場(chǎng)風(fēng)險。定投沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn)的疑慮，克服了人性的優(yōu)柔寡斷、追漲殺跌的心理弱點(diǎn)。在定投過(guò)程中，投資者應謹記五大定投格言：停利不停損、在乎結果；不要在意過(guò)程；漲也開(kāi)心，跌要更開(kāi)心；傻傻地買(mǎi)，聰明地賣(mài)，穩穩地賺；紀律投資絕對勝過(guò)追逐市場(chǎng)趨勢等。面對市場(chǎng)的震蕩，嘉實(shí)基金相關(guān)負責人也鼓勵投資者，堅持定投，在下跌中投資才是奠定定投長(cháng)期收益的關(guān)鍵。