對如何認識國際板,如何解決B股歷史遺留的問(wèn)題。昨日(6月10日),《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)了業(yè)內專(zhuān)家、私募投資者等市場(chǎng)人士。雖然,他們的觀(guān)點(diǎn)不同,但其憧憬的方向大致相似,即B股的問(wèn)題亟待解決。
B股大跌有因
對近日的B股市場(chǎng)大跌,不少市場(chǎng)人士將“罪魁禍首”歸咎于國際板的推出,對此,武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)董登新直言不諱:“B股市場(chǎng)大跌和目前國際板的推出沒(méi)有任何關(guān)系,怪罪于國際板是市場(chǎng)的錯誤認識!
在他看來(lái),B股大跌有兩個(gè)原因:一是A股市場(chǎng)近兩個(gè)月的連續破位,表明市場(chǎng)已對A股走勢不太看好,B股存在補跌的情況;其二,B股市場(chǎng)作為一個(gè)歷史產(chǎn)物,正走向“消亡”之路,資金出逃是個(gè)必然。
“早期建立B股市場(chǎng),是用來(lái)儲備外匯資金的一個(gè)暫時(shí)性市場(chǎng)。如今外匯儲備已經(jīng)足夠,在完成這個(gè)歷史使命后,B股市場(chǎng)就沒(méi)有存在的價(jià)值!倍切卤硎。
“為什么說(shuō)B股市場(chǎng)是一個(gè)雞肋?可以這樣理解,用某種計價(jià)貨幣其實(shí)是體現一個(gè)國家的主權,讓一家企業(yè)在A(yíng)、B股市場(chǎng)同時(shí)掛牌上市,用不同貨幣計價(jià),相當于公司擁有兩個(gè)市值,而且彼此相差甚遠!倍切抡J為,長(cháng)此以往,B股市場(chǎng)容易扭曲上市公司的估值體系。而且,市場(chǎng)只要找到一個(gè)概念,就拿B股炒一把的情況屢見(jiàn)不鮮,早前是借人民幣升值的預期,如今又是“國際板”,其實(shí)這些都說(shuō)明B股市場(chǎng)的“雞肋”性。
事實(shí)上,監管層越來(lái)越頻繁地提及國際板,已經(jīng)觸動(dòng)了證券市場(chǎng)的敏感神經(jīng),國際板對資金到底有多大的吸引力需要從各方市場(chǎng)表現來(lái)充分驗證。
在董登新看來(lái),目前借國際板概念炒作B股已經(jīng)成了市場(chǎng)的慣用伎倆,而投資者需要練就“金身”,不用太擔心市場(chǎng)資金的分流!翱梢灶A計,將來(lái)推出的國際板會(huì )是一個(gè)嵌入A股市場(chǎng)的大市值板,吸納的將是在歐美發(fā)達市場(chǎng)掛牌的優(yōu)質(zhì)公司!边@些公司對價(jià)值投資者會(huì )更有吸引力。這和當下市場(chǎng)偏好中小板、創(chuàng )業(yè)板股票的“短炒客”不是同類(lèi)人群,資金分流也就無(wú)從談起。
至于拉低A股估值一說(shuō),董登新認為毫無(wú)根據,目前A股的大市值藍籌股估值并不高,部分銀行股的估值甚至低于同類(lèi)境外企業(yè),即使將來(lái)推出國際板,境外企業(yè)也只會(huì )讓市場(chǎng)估值更趨于合理和健康。
私募:AB股合并是唯一道路
作為深圳的私募,深圳海潤達資本總裁仇天鏑表示自己不投資B股,但身邊不少朋友在投資B股。作為市場(chǎng)的參與者,面對如何解決B股這個(gè)“老大難”問(wèn)題,仇天鏑提出了一個(gè)大膽的想法,那就是深B股合并到H股,滬B股合并到國際板。
“從表面看,B股暴跌有幾方面的原因!背鹛扃C向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,首先,全球流動(dòng)性收縮,在一定程度上影響B(tài)股市場(chǎng)的資金流向,不排除部分資金套現B股的可能性;其次,美券商看空中國概念股引發(fā)B股急挫;其次是國際做空資金可能借道B股做空指數;最后,國際板即將推出的信息漸趨增多,而B(niǎo)股市場(chǎng)目前的去向沒(méi)有清晰的定論,所以越來(lái)越多的資金開(kāi)始考慮撤離。
“其實(shí),B股暴跌和經(jīng)濟有關(guān)!背鹛扃C認為,目前A、B股是一同下跌,股市下跌的真正原因還是通脹的高企、貨幣緊縮政策帶來(lái)經(jīng)濟增速減慢、上市公司的盈利水平下降,估值重心下移,“國際板”只是導火索。
談到B股的未來(lái),仇天鏑認為,解決B股的問(wèn)題,可以將深B股合并到H股,滬B股合并到國際板。
“不過(guò),如果‘國際板’不以人民幣計價(jià),那就沒(méi)有存在的意義了!背鹛扃C認為,以人民幣計價(jià)是人民幣變現國際優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一個(gè)渠道,國際板肯定需要以人民幣交易。在此背景下,解決B股尷尬處境的唯一辦法是讓其變成人民幣計價(jià),即AB股合并。