按月考核存貸比引發(fā)的連鎖效應正在傳導到貨幣市場(chǎng)基金等固定收益產(chǎn)品市場(chǎng),基金對銀行理財產(chǎn)品圍攻貨幣市場(chǎng)基金的擔憂(yōu)也接踵而至。
從6月開(kāi)始,各家銀行將向監管部門(mén)每月報備月末“日均存貸比”,而不再是之前的每季度末考核。顯然,按月考核會(huì )加大銀行通過(guò)發(fā)行理財產(chǎn)品來(lái)沖存款的沖動(dòng)。一石激起千層浪。盡管尚未到6月末,基于“監管層按月考核銀行日均存貸比銀行大發(fā)理財產(chǎn)品攬存貨幣基金等固定收益產(chǎn)品面臨嚴重沖擊”的邏輯,基金業(yè)內人士已經(jīng)紛紛表示出擔憂(yōu)。
“事實(shí)上,基金的固定收益類(lèi)產(chǎn)品面臨銀行理財產(chǎn)品的沖擊已經(jīng)是既成事實(shí),我們擔心的是,銀行在加大發(fā)行理財產(chǎn)品攬存的力度后,貨幣基金等固定收益類(lèi)產(chǎn)品是否會(huì )經(jīng)歷新一輪的規?s水?”有基金公司固定收益部人士坦言。
數據顯示,2008年,貨幣基金總規模為3891.74億元;2009年,貨幣市場(chǎng)基金總規模為2595.27億元;2010年,貨幣基金總規模僅為1532.77億元。北京一家中型基金公司固定收益部人士認為,這一方面可以理解為基金公司借助貨幣基金沖規模的現象減少,另一方面,從他們實(shí)際掌握的情況來(lái)看,即使剔除了沖上去的規模,貨幣基金的真實(shí)規?隙ㄊ悄昴昕s水的。
基金界人士憂(yōu)心忡忡,是因為和貨幣基金等固定收益類(lèi)產(chǎn)品相比,銀行理財產(chǎn)品在諸多方面占盡優(yōu)勢。
優(yōu)勢之一便是收益。記者查看了幾家商業(yè)銀行的短期理財產(chǎn)品介紹,每天可申購贖回的理財產(chǎn)品過(guò)往年化收益一般在2%至3%之間,一般期限兩周的理財產(chǎn)品年化收益超過(guò)4%,45天以上可達4.5%。此外,記者還從多家銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到,以前在季度末沖存款的時(shí)候,有的銀行短期理財產(chǎn)品的年化收益率甚至超過(guò)了6%。反觀(guān)貨幣基金。好買(mǎi)數據顯示,截至6月10日,75只貨幣市場(chǎng)基金7日年化收益最高的是長(cháng)城貨幣市場(chǎng)(200003,基金吧)基金,其收益為5.6020%,建信貨幣基金、農銀匯理貨幣B以4.7040%、4.6710%
的7日年化收益緊隨其后,7日年化收益在4%以上的僅8只,有4只貨幣基金7日年化收益不到2%。
很顯然,貨幣基金中收益最高的產(chǎn)品比銀行短期理財產(chǎn)品高,但投資者很難有把握說(shuō)自己一定能買(mǎi)中這一“較小概率”。對投資者來(lái)說(shuō),選擇銀行理財產(chǎn)品還是貨幣市場(chǎng)基金是確定收益和概率的問(wèn)題,偏重“固定”的投資者大多會(huì )愿意選擇確定的較高收益,而不是概率性的高收益。
更讓基金業(yè)人士顧慮的是,銀行理財產(chǎn)品不僅擁有現實(shí)的優(yōu)勢,其優(yōu)勢還有可能在較長(cháng)的時(shí)間內得以擴大。在通脹壓力有增無(wú)減和信貸政策從嚴的背景下,銀行的利差收益明顯增大,銀行理財產(chǎn)品也能從中分享一部分利差收入。
此外,貨幣基金一般是T+2日到賬,且在申購當天沒(méi)有收益;而一些銀行推出的日日盈類(lèi)的理財產(chǎn)品申購當天即可享有理財收益,贖回資金能實(shí)時(shí)到賬。這對注重資金短期效益的投資者來(lái)說(shuō)都具有不小的吸引力。
有商業(yè)銀行人士稱(chēng),銀行理財產(chǎn)品對貨幣基金的顯著(zhù)沖擊可能要從本月末開(kāi)始顯現。從本月起銀行月度報表里新增日均存貸比指的是月末日均,并不需要每天都上報當日存貸比數據,所以臨近月末才是銀行大發(fā)高收益理財產(chǎn)品攬存的“峰值”。