因希臘債務(wù)信用問(wèn)題憂(yōu)慮重燃，歐元上周五大跌，美元大漲。截至周一18：14，美元指數暫報74.768點(diǎn)，這較上周低點(diǎn)73.506已漲了1.7%。非美方面，除歐元大跌外，英鎊亦大幅殺跌。另外，商品幣種多數走軟，瑞郎、日元則相對較強。近期全球經(jīng)濟二次探底的風(fēng)險已有顯著(zhù)增加的跡象，若局勢進(jìn)一步惡化，避險情緒或推升美元。

　　希臘問(wèn)題再受關(guān)注

　　上周四歐央行利率會(huì )議維持利率不變，其后歐央行行長(cháng)特里謝的會(huì )后聲明口氣偏硬，使投資者預期其7月份將升息。這原本對歐元利好，但聲明中在希臘債信危機的解決方面的措辭“不太積極”，因其聲稱(chēng)反對“任何形式的希臘債務(wù)重組”。
　　歐央行在希臘一事上的觀(guān)點(diǎn)顯然和歐元區一些成員國不同，甚至和最主要的德國亦不同，比如德國財長(cháng)WolfgangSchaeuble近期就曾表態(tài)支持希臘債務(wù)的”軟性重組”。
　　很顯然，主要機構或國家間關(guān)于希臘問(wèn)題的不一致，極難使投資者對這個(gè)地區遠景保有持久的信心，這自然不利于歐元維持強勢。上述分歧在本周就可能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性負面效果，因本周意大利、西班牙和葡萄牙將分別發(fā)行債券，市場(chǎng)人士堅信中標利率上升。
　　下周歐元區財金官員將在布魯塞爾召開(kāi)會(huì )議，希臘問(wèn)題當為重要議題。在此之前，歐元走勢可能較易受消息面左右，短線(xiàn)走勢不太可測。
　　除希臘問(wèn)題外，還有些其他因素造成歐元急挫。上周五評級機構標準普爾公司暗示法國主權評級有被下調風(fēng)險，加上上周五美國公布的5月貿易逆差數據意外較好，所有這些因素形成合力，終推升了美元指數于上周五大漲0.81%，歐元大跌1.12%。
　　歐元區加息本身對歐元的支撐作用也存在不同看法，因其加息雖然能吸引投資者持有更多歐元，卻也會(huì )加重希臘等二線(xiàn)國家倒債的可能性，最終仍可能打擊歐元。
　　因此，歐元區加息并非不可以，但必須建立在經(jīng)濟增長(cháng)速度加快的基礎上，要不然僅因通脹壓力加大而加息，就不排除最終損害歐元幣值的可能性。
　　上周四特里謝在對加息持強硬態(tài)度的同時(shí)，竟然也同時(shí)指出“歐元區今年接下來(lái)的時(shí)間內GDP增速或將放緩”。加息預期和經(jīng)濟增長(cháng)放緩同時(shí)在立，顯然這是種矛盾，這就難免使投資者存有疑慮，即疑慮歐元區的經(jīng)濟是否真正支撐加息。

　　二次衰退或支撐美元

　　最近有太多跡象證明，全球經(jīng)濟二次衰退的風(fēng)險較數月前提升不少，雖然目前還不能確認二次探底最終能否成真。如果全球經(jīng)濟再度發(fā)生混亂，美元或重演2008年年中那波巨大反彈，因避險資金必涌向“相對可靠的美元”。
　　美元當然也有些揮之不去的壓力，這便是國會(huì )驢象兩黨議員老是無(wú)法就美債上限達成協(xié)議。然而，隨時(shí)間推移，該問(wèn)題最終應能解決。
　　美國債務(wù)上限問(wèn)題的解決過(guò)程，以及問(wèn)題本身所遺留后果，均有可能在長(cháng)線(xiàn)對美元產(chǎn)生些壓制，但如今外匯市場(chǎng)是比較 “相對缺點(diǎn)”的，即比較何種幣種有更多弱點(diǎn)，所以并不必然會(huì )導致美元下跌。
　　當前世界主要貨幣中，瑞郎基本面情況明顯是最好的，日元、英鎊、歐元均有“不可忽略”的“嚴重缺陷”，而在經(jīng)濟趨緩的大背景下，商品幣種中的風(fēng)險偏好情緒必然在未來(lái)大幅削減，即商品幣種本輪上漲可能已到終點(diǎn)。因此，在缺乏可靠貨幣且貴金屬、原油等市場(chǎng)又太小的情況下，在條件“適當”時(shí)，美元走出一些上漲行情也并不奇怪。