昨日，基金經(jīng)理們關(guān)注的焦點(diǎn)從早上5月經(jīng)濟數據出臺，迅速轉到了下午收盤(pán)后央行提準0.5個(gè)百分點(diǎn)。
    當天接受《證券日報》基金周刊記者采訪(fǎng)的東吳、博時(shí)、華安、大成、上投摩根等基金公司表示，根據5月經(jīng)濟數據，以及如期而來(lái)的“一月一提準”，預計緊縮的貨幣政策將延續。同時(shí)預期，近期加息的可能性增強。
    而對于市場(chǎng)的影響方面，大成基金公司認為政策超預期，短期會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)壓力，但綜合作用下，通脹即將見(jiàn)頂，同時(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟已經(jīng)處于底部，股市可望觸底回升�！�

　　短期通脹仍有沖高動(dòng)力 不排除加息可能

    諾安基金認為：央行今年第六次上調準備金率，主要有兩方面意圖。首先是回收流動(dòng)性，6月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金有6000多億，還有較多的外匯占款。其次是為了抑制通脹短期內通脹仍有沖高的動(dòng)力。
    博時(shí)基金認為，5月份CPI的漲幅創(chuàng )本輪經(jīng)濟復蘇以來(lái)的高位，高通脹的風(fēng)險依然未解除，預期6月份的CPI同比會(huì )繼續創(chuàng )新高。從CPI的上漲歸因分析，目前豬肉價(jià)格創(chuàng )歷史新高，長(cháng)江中下游旱澇轉換的異常等因素會(huì )導致通脹回落不如預期那么容易，因此與通脹相關(guān)的農產(chǎn)品等大宗商品仍將持續受益。
    交銀施羅德預計緊縮的貨幣政策將延續，近期會(huì )有加息的可能性。
    中歐基金表示，在持續通脹壓力下，央行繼續維持較緊的貨幣政策，控制流動(dòng)性。預計當前央行將更多地采用數量化工具回收流動(dòng)性，但并不排除近期還會(huì )有一次加息的可能，不過(guò)整體看來(lái)，加息的空間已較為有限。
    華富基金認為，物價(jià)上漲的壓力雖沒(méi)有解除，但是上漲幅度處于市場(chǎng)的平均預期之中。從物價(jià)壓力的構成來(lái)看，食品價(jià)格快速上漲依然是主要因素，由于翹尾因素與天氣旱澇轉換對食品價(jià)格的壓力依舊，預計6、7月份CPI將持續保持高位。
    華安基金認為，整體上經(jīng)濟仍處于高通脹和增長(cháng)降速壓力之下，目前只是房地產(chǎn)異常堅挺構成有力支撐，但這一支撐將會(huì )逐步減弱。

　　A股市場(chǎng)調整行情臨近尾聲

    大成基金相信，本次提準后，在持續的信貸管控、存款準備金率的連續上調及接連加息的累積影響下，CPI的過(guò)快上漲將得到有效控制，即將見(jiàn)頂，同時(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟已經(jīng)處于底部，股市可望觸底回升。
    東吳基金指出，目前市場(chǎng)正處在筑底階段，不過(guò)經(jīng)濟下滑和通脹的預期都已經(jīng)得到了部分體現，因此進(jìn)一步下滑的可能性正逐步減小。展望三季度，經(jīng)濟和通脹的組合導致政策微調概率提高，市場(chǎng)反彈的窗口正漸行漸進(jìn)。短期來(lái)看，不排除會(huì )有反彈行情。同時(shí)，東吳基金表示，仍十分看好大消費、新興產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )。目前中國的內生需求仍比較旺盛，尤其是長(cháng)時(shí)間的經(jīng)濟繁榮造就了一批中產(chǎn)階級，國內可消費的絕對數量很大，甚至有可能成為經(jīng)濟增長(cháng)的重要內生增長(cháng)動(dòng)力。而考慮到目前估值已經(jīng)大幅回調，隨著(zhù)下半年相關(guān)促進(jìn)政策的出臺，新興產(chǎn)業(yè)的未來(lái)投資機會(huì )仍可期。
    大成基金預計，雖然政策明顯放松很難看到，但邊際上的變動(dòng)，包括比如保障房、政府項目等局部財政政策的放松或許是可行的。實(shí)際上今年以來(lái)財政政策是緊縮的，而這方面釋放的空間是很大的。大成基金認為經(jīng)濟回升的趨勢已基本確定，不確定的是回升的幅度。幅度的大小與政策放松和庫存回補相關(guān)，還有待于進(jìn)一步觀(guān)察。
    上投摩根則表示，對于未來(lái)市場(chǎng)有兩個(gè)值得關(guān)注的方面：一方面， 美國的QE2月底到期后，美國是否會(huì )出臺QE3，如果推出，對于新興經(jīng)濟體會(huì )帶來(lái)極大的輸入性通脹的壓力，還有新興經(jīng)濟體也會(huì )面臨著(zhù)資產(chǎn)價(jià)格的壓力，但是同時(shí)，新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速開(kāi)始放緩，如何應對，是判斷未來(lái)我國經(jīng)濟“硬著(zhù)陸”風(fēng)險的一個(gè)重要問(wèn)題；另一方面，我國今年實(shí)行了嚴格的信貸控制，實(shí)際信貸投放增速也下降明顯，但是固定資產(chǎn)投資增速居高不下，信托以及銀行理財類(lèi)產(chǎn)品的爆發(fā)是重要原因，考慮到國家今年調控目標是社會(huì )融資總量，所以，未來(lái)對于信托和銀行理財產(chǎn)品應該會(huì )出臺限制措施，對于經(jīng)濟和股市的具體影響如何，值得深度思考。
    諾安基金認為，貨幣政策收縮漸近尾聲，下半年將進(jìn)入政策觀(guān)望時(shí)期。因此A股市場(chǎng)調整行情也臨近尾聲。