大盤(pán)在經(jīng)歷近兩個(gè)月的大跌后,曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的私募們遭遇到了較大幅度的折損,越來(lái)越多的私募拉響了清盤(pán)警報。據不完全統計,今年前五個(gè)月共有11只非結構化陽(yáng)光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤(pán)。而朝陽(yáng)永續最新統計顯示,目前又有22只陽(yáng)光私募非結構化產(chǎn)品累計凈值低于0.7元,徘徊在清盤(pán)紅線(xiàn)的邊緣。而在結構化產(chǎn)品中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的產(chǎn)品則同樣有13只。
22只非結構化產(chǎn)品徘徊清盤(pán)紅線(xiàn)
今年以來(lái),在市場(chǎng)行情的持續調整下,陽(yáng)光私募的虧損幅度也進(jìn)一步擴大,遭遇清盤(pán)的私募也越來(lái)越多。根據相關(guān)統計,今年前5個(gè)月,共有11只非結構化陽(yáng)光私募基金(包括新泉1期)遭到清盤(pán),他們分別是山東信托的新東風(fēng)成長(cháng)、夢(mèng)想8號、深藍1號、以太3號、寶華1號,外貿信托的永圣慧遠、新泉1期,新華信托的同威1號,西安信托的鼎弘義1期,北京信托的愛(ài)康1號,中融的屹立東方一期。其中5月份就有6只清盤(pán),包括深藍1號、以太3號、寶華1號、鼎弘義1期、新泉1期、愛(ài)康1號和屹立東方一期。
朝陽(yáng)永續的最新數據顯示,截止到6月10日,已經(jīng)更新凈值的陽(yáng)光私募中,累計凈值低于0.7元的非結構化產(chǎn)品共有22只。而在結構化產(chǎn)品(于今年5月、6月更新凈值的)中,凈值跌至0.85元或0.85元以下的產(chǎn)品則同樣有13只。
一般來(lái)說(shuō),結構化產(chǎn)品均設有明確的止損線(xiàn)。據了解,當一般受益權委托人未能及時(shí)追加信托資金且信托財產(chǎn)凈值在合同存續期間繼續下降到信托計劃資金的80%或者85%的時(shí)候,受托人有權對信托財產(chǎn)中的證券類(lèi)財產(chǎn)進(jìn)行強制性平倉操作,平倉操作完成后信托計劃亦同時(shí)終止。不過(guò)根據目前的普遍情況,下降至85%就可以進(jìn)行平倉操作的情況居多。
對于非結構化的產(chǎn)品來(lái)說(shuō),現在存在著(zhù)0.7元和0.8元不同的說(shuō)法,具體情況每個(gè)基金在招股說(shuō)明書(shū)中都有不一樣的規定,但0.7元則是業(yè)內普遍公認的清盤(pán)紅線(xiàn)。但并不是所有的陽(yáng)光私募都會(huì )設立清盤(pán)條款。
“三秦股王”阮杰三年墊底
最新榜單顯示,今年以來(lái)虧損幅度超過(guò)10%的非結構化產(chǎn)品多達271只,56只產(chǎn)品虧損幅度甚至超過(guò)了20%。
時(shí)策投資旗下的時(shí)策一期,成立于2008年1月,雖然設立的時(shí)間很好,但自成立以來(lái)虧損額度高達53.69%,其中今年以來(lái)就虧損了40.95%,也成為今年虧損幅度最大的結構化產(chǎn)品。而一些明星經(jīng)理今年的業(yè)績(jì)也讓人臉上掛不住。由于醫藥股不給力,呂俊、姜廣策掌管的從容醫療系列產(chǎn)品凈值持續下跌,尤其是從容醫療2期,截止到6月3日,凈值僅有0.7913元,今年以來(lái)凈值下跌27.2%。尚雅投資的石波也不例外,其和常昊協(xié)同管理的至尊8號,截止到5月23日,凈值為0.8363元,但今年以來(lái)下跌26.27%,把此前近10%的盈利全部虧損掉了。
而曾經(jīng)在多項大型股票實(shí)盤(pán)大賽上揚名,被譽(yù)為“三秦股王”的鑫鵬投資總裁阮杰,其發(fā)出的第一只也是唯一一只陽(yáng)光私募產(chǎn)品——鑫鵬1期,截至到5月20日,累計凈值只有0.335元,又一次在私募榜單中墊底。該私募產(chǎn)品設立于2007年12月20日,今年以來(lái)虧損7.18%,但設立以來(lái)的虧損額度高達66.50%。由于該產(chǎn)品沒(méi)有設置清盤(pán)條款,這也是其虧損至只剩三毛錢(qián)依然可以生存的原因。
事實(shí)上,鑫鵬1期自成立以來(lái)便連年虧損,由于虧損額度巨大,2009年持有人一度將華潤信托告上了法庭,認為信托公司涉嫌欺詐,當然最后沒(méi)有勝訴。在華潤信托的官方網(wǎng)站上,該產(chǎn)品仍然在售,且每月開(kāi)放一次。
10只私募清盤(pán)業(yè)績(jì)差并非主因
但也有一些陽(yáng)光私募,并非因為業(yè)績(jì)差而清盤(pán)。據私募排排網(wǎng)的統計,2011年遭遇清盤(pán)的10只管理型陽(yáng)光私募中,9只產(chǎn)品凈值在0.9元以上,其中5只產(chǎn)品凈值超過(guò)1元,鄭拓管理的山東信托·深藍1號清盤(pán)時(shí)虧損幅度較大,達40%。
而從以上產(chǎn)品的凈值表現來(lái)看,大部分離清盤(pán)紅線(xiàn)仍有很大差距,并非低于止損線(xiàn)而遭強制清盤(pán),業(yè)績(jì)差并非陽(yáng)光私募清盤(pán)的主要原因。
資料顯示�！吧钏{1號”清盤(pán)原因也并非產(chǎn)品凈值低于止損線(xiàn)強制清盤(pán),因為深藍1號信托計劃沒(méi)有設置止損線(xiàn)。
同威1號的清盤(pán)既屬于產(chǎn)品存續期滿(mǎn)的情況。新華信托·同威1號是同威資產(chǎn)李馳管理的首只陽(yáng)光私募產(chǎn)品,該產(chǎn)品成立于2008年3月26日,初始規模2.7億元,存續期為3年,于2011年3月26日清盤(pán),清盤(pán)凈值為1.0288。李馳是中國價(jià)值投資的典型代表,偏愛(ài)金融藍籌,3年堅守收益不足3%。
而西安信托·鼎弘義1期則屬于產(chǎn)品規模過(guò)小導致的清盤(pán)。鼎弘義1期管理人為鼎弘義投資總監張誠,他向私募排排網(wǎng)表示,弘義1期清盤(pán)的原因并非看空后市,主要是該產(chǎn)品鼎弘成立時(shí)規模較小,在客戶(hù)繼續贖回的情況下,不得已才選擇清盤(pán)。
另外,在清盤(pán)私募產(chǎn)品之中,還有一種以重組更名的方式被其他私募機構納入旗下,山東信托·新東風(fēng)成長(cháng)和北京信托·愛(ài)康1號便是如此。
“新東方成長(cháng)”成功嫁入長(cháng)金投資更名為長(cháng)金10號;鼎鋒資產(chǎn)重組“愛(ài)康1號”,并更名為鼎鋒11。彭曉武表示,出現這種現象主要原因也是因為老產(chǎn)品規模較小,難以承擔相關(guān)費用,情愿被重組兼并。