基金銷(xiāo)售新規的出爐再度成為熱議的焦點(diǎn)，這意味著(zhù)業(yè)內盼望已久的基金第三方銷(xiāo)售牌照發(fā)放的前提條件已經(jīng)具備，牌照的正式發(fā)放指日可待。
記者多方采訪(fǎng)獲悉，多路資本意欲挺進(jìn)基金第三方銷(xiāo)售，大大小小的公司已經(jīng)達到幾十家，然而，如何尋找到適合國內發(fā)展的盈利模式，依然是各方艱難探尋的關(guān)鍵所在。
各路資本意欲挺進(jìn)
證監會(huì )日前發(fā)布了《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法（修訂稿）》，從今年10月1日開(kāi)始正式實(shí)施，新辦法部分放寬了基金銷(xiāo)售機構準入資格。這意味著(zhù)基金行業(yè)第三方銷(xiāo)售有望在10月后正式起步。
據了解，匯付天下和通聯(lián)支付已經(jīng)被獲準參與基金第三方支付，正在積極推廣基金網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售。據匯付天下相關(guān)人士透露，目前意欲進(jìn)軍基金第三方銷(xiāo)售領(lǐng)域的公司多數已和匯付天下在洽談合作，大大小小的公司共計幾十家，其中包括一些大的財經(jīng)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站�！皡R付天下"天天盈"提供的基金直銷(xiāo)支付平臺,目前支持直銷(xiāo)25家基金公司的500多只基金產(chǎn)品,同工、農、中、建在內的19家商業(yè)銀行進(jìn)行了合作，所以未來(lái)第三方銷(xiāo)售公司與匯付天下合作，無(wú)疑可進(jìn)行一站式對接�！�
好買(mǎi)基金CEO楊文斌認為，未來(lái)2到3年內至少會(huì )出現50到100家基金第三方銷(xiāo)售公司，在其看來(lái)，大量基金銷(xiāo)售機構會(huì )破土而出，其鯰魚(yú)效應將帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)更加關(guān)注投資人的真實(shí)利益和訴求，并帶動(dòng)基金產(chǎn)品的創(chuàng )新，提升投資人的整體滿(mǎn)意度。同時(shí)，對于改變基金業(yè)目前“重首發(fā)、輕持續”、“邊申購、邊贖回”等各種痼疾，推動(dòng)基金公司實(shí)現優(yōu)勝劣汰等，都具有現實(shí)的意義。
在上海一合資基金公司副總看來(lái)，最近幾年，第三方銷(xiāo)售、支付應該僅僅是扮演基金銷(xiāo)售渠道的補充作用，對于銀行而言談不上威脅。不過(guò)，長(cháng)遠來(lái)看，基金網(wǎng)上銷(xiāo)售會(huì )逐漸為市場(chǎng)所接受代，形成一個(gè)統一的網(wǎng)上結算平臺也將是大勢所趨，銀行也不愿落后于潮流，關(guān)鍵要看參與各方如何達成一個(gè)共贏(yíng)方案，一起做將蛋糕做大。
何時(shí)盈利？
無(wú)疑，對于遭遇發(fā)展瓶頸的公募基金業(yè)而言，第三方基金銷(xiāo)售長(cháng)遠來(lái)看或許是打破銀行渠道獨大的必由之路。但現在最大的疑問(wèn)是：這種模式有多大空間，需要多長(cháng)時(shí)間達到盈利，能否找到持續盈利成長(cháng)的商業(yè)模式。目前而言，業(yè)內并沒(méi)有人能給出準確的判斷。
好買(mǎi)基金CEO楊文斌對記者表示，基金銷(xiāo)售的邊際利潤相對較低，需要靠規模取勝，而這也是整個(gè)金融行業(yè)的共同特點(diǎn)。據其預測，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，至少需要30到50億的基金存量規模，才能實(shí)現盈虧平衡，而從獲得資格到盈利，則需要3年左右的時(shí)間。
在楊文斌看來(lái)，這個(gè)行業(yè)的牌照并沒(méi)有特別的壟斷價(jià)值，類(lèi)似于零售業(yè)，前期的投入都非常大，需要建設品牌，如果能夠成功建立好品牌，就會(huì )有廣大的用戶(hù)群，后面的發(fā)展會(huì )很好。但是，如果3到5年內“熬”不過(guò)去，資本金不足或者發(fā)展策略有問(wèn)題，就很難成功�！霸缙跁�(huì )有很大的投入，這個(gè)行業(yè)并不能賺快錢(qián)�！睏钗谋笸嘎�，下一階段會(huì )考慮引入風(fēng)投。
德圣基金研究中心總經(jīng)理江賽春亦認為，第三方銷(xiāo)售最大的問(wèn)題在于公募基金銷(xiāo)售手續費太低，發(fā)展龐大的中小客戶(hù)群成本又太高。公募基金銷(xiāo)售費率低，客戶(hù)平均資產(chǎn)金額小，因此盈利空間有限，必須靠量取勝，但客戶(hù)存量小又普遍是第三方的弱點(diǎn)�！朵N(xiāo)售辦法》引入了增值服務(wù)費來(lái)探索增加第三方銷(xiāo)售盈利空間的途徑，也為第三方的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢預留價(jià)值空間。但增值服務(wù)費如何收，如何被投資者接受，都還需要摸索。
江賽春認為，現在看來(lái)無(wú)論誰(shuí)來(lái)做第三方銷(xiāo)售，都不可能期望短期內實(shí)現爆發(fā)，都需要做好摸索探路和長(cháng)期投入的準備。因此，如果以投機心態(tài)加入，可能會(huì )為了短期利益而帶來(lái)潛在風(fēng)險；適當提高門(mén)檻或許有利于進(jìn)行一定的甄別。但除了資金要求外，更重要的應該是專(zhuān)業(yè)和專(zhuān)注，這在《辦法》中以股東和高管的任職資格中體現。