普漲普跌輪番上演，幅度卻都較為有限，近日的國內商品期貨正演繹著(zhù)一種另類(lèi)的“牛皮市”。6月23日，國內商品重現弱勢調整，其中農產(chǎn)品全線(xiàn)下行。分析人士認為，政策面收緊及外盤(pán)回調的雙重壓力令農產(chǎn)品走低，隨著(zhù)部分品種重新下探前期低位，市場(chǎng)或現新一輪買(mǎi)點(diǎn)。
受?chē)H農產(chǎn)品期貨暴跌影響，國內農產(chǎn)品期貨23日整體下行明顯。目前來(lái)看，國內市場(chǎng)受制于政策面收緊及外盤(pán)回調的雙重壓力，同時(shí)夏糧豐產(chǎn)以及缺乏題材令行情難以展開(kāi)。但國內商品市場(chǎng)下部支撐力量較強，股市上漲也帶動(dòng)農產(chǎn)品收回部分跌幅。值得一提的是，23日資金流入明顯，統計文華財經(jīng)商品指數后發(fā)現，全天共增倉37186手。
上海中期見(jiàn)驚雷表示，農產(chǎn)品近期回落，主要還是受到宏觀(guān)調控的影響，屬于正�，F象。事實(shí)上，23日農產(chǎn)品雖全面下行，但跌幅卻并不算大。由于當前全球天氣較為異常，未來(lái)可能存在天氣炒作，而寬松的流動(dòng)性亦構成支撐，農產(chǎn)品下跌空間有限。隨著(zhù)部分品種重新下探前期低位，市場(chǎng)或現新一輪買(mǎi)點(diǎn)。
寶城期貨程小勇指出，全球貨幣環(huán)境逐漸傾向于緊縮，導致商品市場(chǎng)投機受到抑制，這對于商品價(jià)格走高是一種壓力。目前，新興經(jīng)濟體新一輪緊縮已經(jīng)開(kāi)始，6月中上旬，巴西、韓國和智利等國家重啟加息利器，而印度也于16日加息25個(gè)基點(diǎn)至7.5%，延續了反通脹的貨幣政策立場(chǎng)，中國加息預期也有增無(wú)減。發(fā)達經(jīng)濟被動(dòng)走向緊縮。歐洲央行表示必須予以高度警惕未來(lái)歐元區可能出現的物價(jià)上漲風(fēng)險，并暗示7月份加息；英國央行可能被迫于2011年晚些時(shí)候加息；澳大利亞央行表示由于通脹可能逐步上行，央行未來(lái)仍有必要加息。
隨著(zhù)QE2臨近尾聲，市場(chǎng)后市開(kāi)始出現分歧。一方面，由于缺少新的流動(dòng)性注入，商品上漲的步伐已經(jīng)停止，此前受全球資金面可能收緊的預期打壓，商品一度快速下挫；另一方面，經(jīng)過(guò)前一輪的下跌，商品已擠去資產(chǎn)高估所帶來(lái)的大部分升水，目前市場(chǎng)主要關(guān)注美聯(lián)儲在QE2結束后的新政策。由于美國經(jīng)濟仍在復蘇的泥潭中掙扎，而美聯(lián)儲決議維持低利率，并排除QE3的可能。招商期貨劉曉娜指出，這意味著(zhù)當前寬松的資金面有望維持，從而支撐商品，但由于缺乏新的資金進(jìn)入市場(chǎng)，商品亦缺少繼續上漲的動(dòng)力，“預計后QE2時(shí)代商品將逐漸回歸自身屬性，價(jià)格走勢更多地呈現出寬幅震蕩格局�！�