具備提取業(yè)績(jì)報酬“特權”的一對多產(chǎn)品，其管理費要價(jià)也不菲。不完全統計顯示，目前有5只一對多產(chǎn)品的管理費超過(guò)（包括含）2.0%，最高甚至達到2.4%。
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據Wind數據顯示，目前管理費最高的要數一款存續期為2年的一對多產(chǎn)品，管理費率達到2.4%，還有1只上�；鸸景l(fā)售的一對多管理費率為2.20%，另有3只一對多管理費率為2.0%。這5只一對多產(chǎn)品分別屬于三家基金管理公司。
證券時(shí)報記者還發(fā)現，這些一對多產(chǎn)品不僅管理費率高企，還可以提取業(yè)績(jì)報酬。以上海一家基金公司發(fā)售的一對多產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品認購費、參與費、退出費均為零，托管費為0.25%，違約退出費最高達到5%。該產(chǎn)品的業(yè)績(jì)基準為8%，一旦業(yè)績(jì)超過(guò)8%的部分將要收取15%的業(yè)績(jì)報酬。這些費用都和普通一對多產(chǎn)品基本一致，投資范圍并沒(méi)有什么特別，是一款靈活配置型基金，權益類(lèi)、固定收益類(lèi)投資比例均為0%至100%。不過(guò)，該產(chǎn)品的管理費達到2.2%，這意味著(zhù)，無(wú)論市場(chǎng)牛熊，一對多持有人認購100萬(wàn)元中，每年都有2.2萬(wàn)元歸基金公司所有。
實(shí)際上，當一對多產(chǎn)品2009年正式問(wèn)世時(shí)，固定費率是低于同類(lèi)型公募基金的，這也成為后來(lái)一對多費率設置的一個(gè)參考標準。以靈活配置混合型一對多為例，同類(lèi)型公募基金的管理費率和托管費率一般是1.50%和0.25%，而一對多專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的固定管理費一般為0.9%至1.4%，托管費率一般為0.25%，也有不少產(chǎn)品為0.20%。甚至有產(chǎn)品的管理費和托管費都達到管理層所規定的下限。
同樣，對比私募產(chǎn)品，2%的管理費也是較高水平。目前一般陽(yáng)光私募產(chǎn)品在提取業(yè)績(jì)報酬之余，年管理費率一般為1%至1.5%，少數產(chǎn)品為2%。
專(zhuān)家建議引入市場(chǎng)競爭機制
基金公司收入完全與業(yè)績(jì)掛鉤，是不是最合理的方式呢？
據悉，目前國內也有一些資產(chǎn)管理公司將公司收入完全和業(yè)績(jì)掛鉤，有些券商發(fā)行產(chǎn)品采取不收管理費，只在業(yè)績(jì)達到5%或者6%之上時(shí)才提取利潤分成。不過(guò)，也有人認為，這種業(yè)績(jì)激勵制度也可能為投資者帶來(lái)更大的風(fēng)險。一旦資產(chǎn)管理人沒(méi)有了固定資產(chǎn)管理費，可能會(huì )押注風(fēng)險非常大的投資來(lái)博取高收益，如果虧損的話(huà)后果也非常嚴重。
還有專(zhuān)家認為，一對多專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品的收費應更為合理，若合同上已經(jīng)規定了有業(yè)績(jì)報酬提成，這類(lèi)產(chǎn)品的管理費率應低于公募基金的管理費水平，“旱澇保收”的管理費只是對公募基金長(cháng)期投資的一種支持。他還認為，管理費的高低可以由基金公司和投資者來(lái)約定，應該把管理費放開(kāi)，用市場(chǎng)競爭的機制淘汰劣質(zhì)的基金公司，使優(yōu)勝基金公司的市場(chǎng)份額不斷擴大。
此外，還有業(yè)內人士認為，雖然管理費很高，但其中并非全部被基金公司所“霸占”。目前基金業(yè)內通傳的說(shuō)法是，基金銷(xiāo)售收入主要被銀行銷(xiāo)售渠道拿走，而基金公司管理費收入的70%也用于激勵銀行。一對多也走上這條老路，目前不少銀行還覬覦基金一對多產(chǎn)品的業(yè)績(jì)提成，并有部分產(chǎn)品給予銀行分成。陽(yáng)光私募基金也是一樣，不少陽(yáng)光私募公司將1.5%的管理費中的1%給予信托公司，私募公司只能拿到0.5%的管理費。