壓抑已久的A股市場(chǎng)終于在上周稍稍有所釋放。以6月21日為起始日算起，上證綜指已經(jīng)五連陽(yáng)，重回2750點(diǎn)上方。在這一波反彈中，杠桿基金又成贏(yíng)家，部分杠桿基金二級市場(chǎng)價(jià)格區間漲幅達10%以上。
　　不過(guò)，對于以趨勢投資見(jiàn)長(cháng)的杠桿基金來(lái)說(shuō)，目前的高增長(cháng)能否持續則要緊跟下一步市場(chǎng)走勢。

    杠桿基金大幅跑贏(yíng)指數

　　杠桿基金是搶反彈的利器，這點(diǎn)曾在市場(chǎng)反彈中被反復驗證，此次也不例外。
　　以6月21日為起始日，市場(chǎng)經(jīng)歷一波反彈行情，指數實(shí)現五連陽(yáng)，截至27日，上證綜指區間漲幅為4.35%，深證成指上漲5.39%。
　　而杠桿基金遠比指數跑得快。數據顯示，杠桿基金中漲得最好的是銀華銳進(jìn)，從6月21日至27日，其區間漲幅已高達11.26%。信誠500B緊隨其后，區間漲幅為10.66%。申萬(wàn)進(jìn)取也不遜色，區間漲幅達10%。此外，銀華鑫利漲幅為9.22%，雙禧B上漲8.49%，國泰進(jìn)取上漲8.5%�？梢钥闯�，杠桿基金在反彈中的領(lǐng)跑優(yōu)勢十分明顯。
　　值得注意的是，由于杠桿基金的搶反彈能力突出，不少高風(fēng)險偏好資金通過(guò)申購杠桿基金布局反彈行情，致使杠桿基金場(chǎng)內份額在短期內激增。深交所數據顯示，上周，7只杠桿基金累計凈申購了1.86億份，以銀華銳進(jìn)和申萬(wàn)進(jìn)取兩只杠桿基金的凈申購為主，其中銀華銳進(jìn)實(shí)現1.08億份的凈申購，申萬(wàn)進(jìn)取凈申購則為0.68億份，增長(cháng)率為13.8%。
　　“市場(chǎng)反彈時(shí)，若想要最大程度博取股市上漲收益，首選杠桿基金，尤其是帶杠桿的指基�！� 基金分析師王群航指出。事實(shí)上，杠桿基金搶反彈的效果已經(jīng)被多次驗證，比如在今年2月份的反彈中，銀華銳進(jìn)區間漲幅達20%；而在去年11月上旬的市場(chǎng)上揚中，杠桿基金漲勢凌厲無(wú)比，雙禧B連拉八根陽(yáng)線(xiàn)，區間漲幅高達70%。

　　修復性反彈空間有多大？

　　由于杠桿基金的二級市場(chǎng)表現緊跟市場(chǎng)節奏，因此這波反彈行情未來(lái)空間直接影響杠桿基金后續漲跌。
　　滬上某基金公司一投資人士指出，近期股市屬于超跌反彈。市場(chǎng)持續疲軟，而在上周兩市股指成功擺脫下降通道的壓制后，市場(chǎng)積壓許久的做多力量集中釋放。
　　對于此輪修復性反彈行情，部分機構對此持相對謹慎態(tài)度。鵬華基金表示，目前大盤(pán)依然處于尋底過(guò)程中，市場(chǎng)能否反轉還待進(jìn)一步觀(guān)察接下來(lái)出臺的經(jīng)濟數據。上投摩根基金則認為，近期資金面緊張的狀況短期內不會(huì )得到太大改善，所以盤(pán)面不會(huì )就此一路高漲。
　　而偏樂(lè )觀(guān)者如長(cháng)盛基金鄧永明則認為，前期市場(chǎng)殺跌逐步釋放了對經(jīng)濟、政策的悲觀(guān)預期，在極度緊縮的背景下，市場(chǎng)糾偏行情值得期待。長(cháng)城基金也指出，從基本面看宏觀(guān)經(jīng)濟硬著(zhù)陸風(fēng)險很小，政策面大幅收緊的可能性不大，未來(lái)流動(dòng)性也將有所好轉，市場(chǎng)有望迎來(lái)階段性反彈。
　　“基金普遍對市場(chǎng)并不悲觀(guān)，短期反彈可能仍有動(dòng)力，但目前市場(chǎng)趨勢不明朗，杠桿基金可以待市場(chǎng)進(jìn)一步確定后再做右側交易�！焙ＭㄗC券基金分析師如是表示。而好買(mǎi)基金曾令華則認為，如果市場(chǎng)沒(méi)有大的趨勢性機會(huì )，杠桿基金優(yōu)勢也將不明顯。