6月24日,奢侈品牌普拉達(Prada)即將在香港掛牌上市交易,在此之前,美國旅行箱包大鱷——新秀麗(Samsonite)剛于上周完成首輪公開(kāi)募股(IPO),融資12.5億美元。
這意味著(zhù),奢侈品大牌已經(jīng)從純商品開(kāi)始進(jìn)軍資本市場(chǎng),套用投行間的一句流行語(yǔ)“到香港掃貨買(mǎi)幾件奢侈品,out了,不如買(mǎi)奢侈股才能真正從持有變?yōu)閾碛!?BR> “IPO的地點(diǎn)其實(shí)就代表著(zhù)我們要去的市場(chǎng)!捌绽_首席執行官Patrizio
Bertelli在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)解釋!21世紀經(jīng)濟報道》稱(chēng)近年來(lái),中國人消費奢侈品的能力快速攀升。6月9日,中國貿促會(huì )和世界奢侈品協(xié)會(huì )聯(lián)合宣布,正式成立中國奢侈品貿易委員會(huì )。世界奢侈品協(xié)會(huì )同時(shí)發(fā)布了2011最新報告,稱(chēng)中國內地2010年的奢侈品市場(chǎng)消費總額已經(jīng)達到107億美元,占全球份額的1/4。預計中國將在2012年超過(guò)日本,成為全球第一大奢侈品消費國。
146億美元的誘惑
《新京報》6月10日報道稱(chēng),由于人民幣升值且歐元貶值,增加了中國消費者在國際市場(chǎng)的購買(mǎi)力,目前中國人境外消費奢侈品已經(jīng)是全球第一。2010年,亞洲人在歐洲市場(chǎng)購買(mǎi)奢侈品消費累計達690億美元,而中國人就累計消費了500億美元。世界奢侈品協(xié)會(huì )預計2012年,中國奢侈品市場(chǎng)將會(huì )達到146億美元以上,占據全球奢侈品消費額的頂峰。
而截至2011年3月底,中國奢侈品市場(chǎng)消費總額已經(jīng)達到107億美元(不包括私人飛機、游艇與豪華車(chē)),占據全球份額的四分之一,中國已經(jīng)成為全球第二大奢侈品消費國。其中珠寶市場(chǎng)27.6億、箱包25.1億、時(shí)裝18.3億、鐘表19.4億、化妝品9.7億,其他領(lǐng)域7.8個(gè)億,占全球總額的27.5%。
“2011年,將是全球奢侈品產(chǎn)業(yè)大舉進(jìn)軍和擴張中國的重要的一年,”世界奢侈品協(xié)會(huì )中方首席代表歐陽(yáng)坤表示,目前中國擁有全球近2/3的奢侈品牌,預計在2013年以前,世界各國具有代表性的奢侈品牌,在中國市場(chǎng)都可以找到。以普拉達為例,該公司在提交給香港證券交易所的監管報告中表示,該公司計劃把香港IPO交易的大部分收入用于未來(lái)18個(gè)月內擴充和翻修旗下店鋪,原因是該公司正押注于來(lái)自中國和亞洲其他地區的需求將會(huì )有所增長(cháng)。
關(guān)稅亮綠燈
值得注意的是,中國人在國外500億美元的消費是國內市場(chǎng)的4倍之多,消費嚴重外移。根據世界奢侈品協(xié)會(huì )對歐洲市場(chǎng)奢侈品商業(yè)的模型研究,發(fā)現出境購物如果一旦在中國境內形成習慣或趨勢,將會(huì )有更多的中國人選擇出境消費,這將給中國的高端內需市場(chǎng)帶來(lái)慘重代價(jià)。
歐陽(yáng)坤分析認為,這主要是國內外奢侈品價(jià)格分離狀態(tài)造成的,中國奢侈品市場(chǎng)目前的稅率是全球最高的國家。商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅在2011年3月發(fā)布會(huì )上公布的一組數據顯示,手表、箱包、服裝、酒、電子這五類(lèi)產(chǎn)品的20種品牌高檔消費品,內地市場(chǎng)價(jià)格比香港要高45%左右,比美國高51%,比法國高72%。
而在近期,奢侈品關(guān)稅開(kāi)始有了松動(dòng)的跡象,下調改革正在加速。
知情人士向《第一財經(jīng)日報》記者透露,目前該關(guān)稅調整細則已經(jīng)由財政部關(guān)稅司報至國務(wù)院待批,預計10月份前會(huì )有相應措施出臺。具體的調整方案包括取消或大幅下降部分“被奢侈”的民生類(lèi)化妝品、香水、煙酒的關(guān)稅,根據產(chǎn)品的分類(lèi)及價(jià)格、品牌進(jìn)行稅率層級征稅,平均關(guān)稅降幅在15%。
炫富心理
對于短期內迅速膨脹的奢侈品市場(chǎng),歐陽(yáng)坤表示,中國奢侈品市場(chǎng)的繁榮是中國經(jīng)濟繁榮的積累過(guò)程,是社會(huì )不斷進(jìn)步、發(fā)展的結果,是可持續的。但在這快速發(fā)展的過(guò)程中確實(shí)也存在問(wèn)題,就是中國奢侈品消費者呈
“低齡化”,炫富心理特征明顯,這是不健康的。
世界奢侈品協(xié)會(huì )調查顯示,在消費者組成結構上,中國奢侈品消費者呈現出“低齡化”特征:73%的中國奢侈品消費者不滿(mǎn)45歲,45%的奢侈品消費者年齡在18歲至34歲之間。歐陽(yáng)坤說(shuō),全球奢侈品消費者年齡最小的就在中國。中國第一代、第二代企業(yè)家在創(chuàng )業(yè)過(guò)程中,沒(méi)能太多地享受生活,所以把這種希望轉嫁給子女,希望他們能享受到,導致有些小學(xué)生就用最好的手機、最好的書(shū)包、最好的鋼筆。這些孩子在還沒(méi)有創(chuàng )造價(jià)值的時(shí)候,就開(kāi)始使用價(jià)值,長(cháng)久下來(lái)就失去了自己去創(chuàng )造價(jià)值的動(dòng)力。而他們的思想有可能會(huì )影響幾年、幾十年,甚至下一代。
同時(shí),市場(chǎng)過(guò)快的增長(cháng)率以及炫富心理,會(huì )造成中國社會(huì )階層有很大的落差和不安定的心理。
套現
“任何企業(yè)選擇上市,融資肯定是第一位的,”野村國際(香港)中國投資銀行部一位經(jīng)理告訴《21世紀經(jīng)濟報道》記者,“對于一些企業(yè)來(lái)說(shuō),上市實(shí)際上也是為初始投資者提供了一個(gè)退出的機會(huì )!
無(wú)論是新秀麗還是普拉達,其全球發(fā)售的股票中,股東出售舊股所占比例都高達80%以上,而在作為“噱頭”的香港市場(chǎng),其發(fā)行新股數量均只占全球發(fā)售總量的10%。
2007年,CVC基金以20億美元的代價(jià)收購新秀麗。2009年的債務(wù)重組中,雖然已消除債務(wù)約15億美元(賬面值),但截至2010年12月31日,
新秀麗仍背負2.6億美元(折合20.27億港元)的債務(wù)(貸款及借款總額)。而借香港上市這個(gè)契機,以新秀麗每股14.5港元的最終定價(jià)計算,CVC基金和蘇格蘭皇家銀行等原持股股東,通過(guò)拋售舊股套現約80億港元。