隨著(zhù)月末銀行間資金緊張狀況的加劇，貨幣基金收益率也隨之大幅攀升，有個(gè)別貨幣基金7日年化收益率已突破6%，全部貨幣基金平均7日年化收益率也超過(guò)3.5%，超過(guò)一年期定存利率。不過(guò)由于銀行加大攬儲力度，記者了解到，不少貨幣基金并未因收益率的提升而受惠，反而呈現凈贖回狀態(tài)。

    月末收益率大幅提升

　　在本月中之后，銀行資金緊張局面加劇，銀行間質(zhì)押式回購隔夜利率和一周、兩周資金利率大幅上升，上周一度分別達到8%和9%，與去年末的高峰相當。
　　貨幣基金受此影響，近期收益率也大幅提升。Wind統計顯示，29日貨幣基金平均7日年化收益率超過(guò)3.5%。其中，4只產(chǎn)品突破5%，分別是博時(shí)現金收益6.88%、萬(wàn)家貨幣5.74%、興全貨幣5.24%，和農銀匯理貨幣B5.04%。
　　截至6月29日，6月以來(lái)7日年化收益率均值達到4%以上的貨幣基金有23只（A/B分開(kāi)計），分別是華泰博瑞貨幣、信誠貨幣、南方現金增利、泰信天天收益、大成貨幣等。
　　博時(shí)基金表示，拆借市場(chǎng)利率的大幅上升帶來(lái)了貨幣市場(chǎng)基金和短期理財產(chǎn)品收益率的穩步提升。這一狀況曾經(jīng)在今年春節期間經(jīng)歷過(guò)，當時(shí)也是資金緊張、拆借利率大幅上升，而本次資金緊缺的態(tài)勢比春節來(lái)得更加厲害，也為貨幣基金和理財產(chǎn)品這些短期理財工具帶來(lái)了收益率提升的良機。

　　7月逐步回歸平穩

　　不過(guò)，隨著(zhù)月末銀行存貸比考核結束，以及央行開(kāi)始向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，貨幣基金的收益率也將隨著(zhù)資金成本的下降而回落。
　　鵬華基金固定收益部總監初冬表示，到目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)，銀行攬儲最激烈的階段或已過(guò)去，隨著(zhù)市場(chǎng)資金面逐步寬松，利率也可能逐漸回落到一個(gè)平穩的水平。
　　博時(shí)基金預計，流動(dòng)性緊張狀況可能會(huì )持續到月底，資金成本將持續維持高位。但這種流動(dòng)性緊張局面可能難以持續過(guò)長(cháng)時(shí)間，預計本月過(guò)后，央行的政策可能會(huì )有所微調，到時(shí)流動(dòng)性緊張局面會(huì )得以部分緩解，預期資金成本相比目前可能會(huì )有所下降。
　　分析人士認為，貨幣基金年化收益率或回落到3%左右的今年平均水平。

　　贖回影響貨基收益

　　雖然貨幣基金近期收益率大幅提升，但仍受到銀行為攬儲所發(fā)的高收益短期理財產(chǎn)品的沖擊，不少貨幣基金呈現凈贖回狀態(tài)。而大額的贖回也在一定程度上影響了貨幣基金的收益。
　　28日，海富通貨幣基金發(fā)布公告，暫停單日超過(guò)1000萬(wàn)元的申購以及限制單個(gè)賬戶(hù)持有基金份額超過(guò)5000萬(wàn)份。業(yè)內人士分析，這或是出于防止資金大進(jìn)大出對基金運作影響的考慮。
　　鵬華基金固定收益部總監初冬認為，貨幣基金的申購贖回情況是影響到不同貨幣基金收益率分化的原因，“由于目前債市整體形勢較好，如果有大額申購則可以投資一些高息債券以及進(jìn)行回購，有些基金可能因為應付贖回的原因必須要變現一些長(cháng)期的產(chǎn)品，影響組合收益�！�
　　初冬認為，對于投資相對保守、注重流動(dòng)性的投資者，貨幣基金仍值得持續關(guān)注。銀行短期理財產(chǎn)品的高達5%~7%的高收益率可能是通過(guò)錯配長(cháng)債或者是自身補貼收益而來(lái)，其持續性還有待觀(guān)察；同時(shí)和貨幣基金相比，銀行理財產(chǎn)品的投資門(mén)檻較高、在運作期間不可贖回，流動(dòng)性較差。