匯改重啟一年來(lái)，人民幣匯率中間價(jià)已升值超過(guò)5%。隨著(zhù)人民幣升值，許多投資者開(kāi)始厭惡持有外幣，甚至部分投資者在有外幣支付計劃的情況下，將外幣都兌換成人民幣。人民幣升值真的會(huì )使所有外幣持有者蒙受損失嗎？投資者該如何打理外幣資產(chǎn)？

　　外幣儲蓄存款選擇銀行價(jià)比三家

　　外幣投資中，風(fēng)險最小的是存款。目前，各家銀行對外幣儲蓄利率的決定權較大，故儲蓄利率有一定差別。此外，由于銀行加大攬儲力度，各銀行的優(yōu)惠措施不盡相同。如渣打銀行近期就推出了“外幣專(zhuān)家”活動(dòng)，在活動(dòng)期內，對部分主要幣種的6-13個(gè)月定期存款補貼1.00%-1.60%的利率，而這樣的優(yōu)惠相對外幣存款利率幅度較大。投資者在儲蓄前不妨先比對各家銀行的政策。

　　外幣債券類(lèi)銀行理財產(chǎn)品 關(guān)注期限和收益

　　在銀行理財產(chǎn)品中，投資于貨幣、債券及票據等固定收益類(lèi)的風(fēng)險一般相對較小，故在投資這些產(chǎn)品時(shí)，投資者主要應該關(guān)注期限及收益。普益財富研究員范杰建議，首先，可以根據自己的資金需求，選擇合適期限的產(chǎn)品，再在這些產(chǎn)品中選擇收益率較高的。
　　如果投資者資金閑置期較久，則以上方法不一定有用，因為投資者可以投資于長(cháng)期的理財產(chǎn)品，也可以通過(guò)滾動(dòng)投資短期理財產(chǎn)品實(shí)現資金的有效利用。而不同期限的理財產(chǎn)品有這樣一個(gè)特征，期限短的收益率低，期限長(cháng)的收益率高，投資者在獲得較高收益的情況下必須放棄資金的流動(dòng)性，在獲得資金的流動(dòng)性的情況下必須放棄較高的收益率，在這種情況下，到底該選擇長(cháng)期產(chǎn)品還是短期產(chǎn)品呢？這對投資者來(lái)說(shuō)似乎是個(gè)“兩難”的決策。
　　范杰表示，解決這個(gè)問(wèn)題有兩個(gè)方法。一是假設在投資理財產(chǎn)品短期產(chǎn)品結束后，還能獲得一次或多次投資短期理財產(chǎn)品的機會(huì )使得整個(gè)投資期限和長(cháng)期理財產(chǎn)品的相同，并對這種機會(huì )的收益率做出預測（一般可以設為與現在同幣種同期限理財產(chǎn)品的收益率相同），然后通過(guò)復利計算出整個(gè)投資期的收益率。如果計算出來(lái)的收益率高于長(cháng)期理財產(chǎn)品的預期收益率，則應投資短期理財產(chǎn)品，反之，則應投資長(cháng)期理財產(chǎn)品。
　　另外一種方法是，分別將長(cháng)期理財產(chǎn)品和短期理財產(chǎn)品的預期收益率與該貨幣同期限的儲蓄利率或基準利率比較（可作差或作商），選擇差別較大者進(jìn)行投資。

　　投資外幣QDII 注重過(guò)往表現

　　在海外投資中，QDII是一種比較靈活的投資工具，可以投資于基金、結構性票據。目前銀行系QDII中，有較多外幣理財產(chǎn)品。通過(guò)外幣投資QDII相比本幣投資QDII，可以規避部分匯兌損失及匯兌費用。
　　但銀行系QDII的口碑一直不佳，“高風(fēng)險”的性質(zhì)一直為業(yè)界所詬病。雖然有的產(chǎn)品表現不錯，但也有一些產(chǎn)品卻有30%甚至40%以上的虧損。范杰建議，投資者在選擇這類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候可以遵循以下原則，以規避表現不佳的產(chǎn)品。
　　首先，根據自己的風(fēng)險偏好選擇自己的具體投向，如風(fēng)險承受能力較弱的可以選擇投資貨幣型基金、債券型基金的QDII；風(fēng)險承受能力較大的可以選擇投資股票、股票型基金、商品基金的QDII，甚至投資于結構性票據QDII。
　　其次，對于非結構性QDII要分析過(guò)往表現。一般來(lái)說(shuō)，基金的過(guò)往表現會(huì )直接反映出這款基金的盈利能力和風(fēng)控能力，所以對于過(guò)往業(yè)績(jì)不佳的QDII，特別是業(yè)績(jì)弱于比較標準的，應該盡量回避。另外，還可以參考同一家基金公司或者銀行的同類(lèi)產(chǎn)品表現。

　　其他掛鉤匯率衍生品 需要對匯率有準確判斷

　　如果投資者對各幣種匯率有明確的認識，就可以投資掛鉤匯率的衍生品，享受匯率波動(dòng)的利得。目前，境內投資者可以通過(guò)以下渠道投資掛鉤利率的衍生品：
　　一是直接進(jìn)行外匯期權或者期貨投資。目前，招商銀行、建設銀行等都推出了外匯期權，其中，中國銀行還推出了兩個(gè)品牌產(chǎn)品兩得寶（賣(mài)出期權）和期權寶(買(mǎi)入期權)。各銀行對期權合約的標的金額不一致，投資起點(diǎn)差別也較大。
　　二是通過(guò)投資掛鉤相應匯率的結構性產(chǎn)品進(jìn)行投資。投資者可以選擇與自己判斷一致的收益結構的產(chǎn)品，從而對相關(guān)貨幣頭寸進(jìn)行保值，或通過(guò)投機獲利。但目前市場(chǎng)上，無(wú)論是外匯期權還是相應的結構性產(chǎn)品，基本上只有幾個(gè)主要幣種，而小幣種涉及較少。

　　>>觀(guān)點(diǎn)

　　人民幣升值不絕對

　　普益財富研究員范杰分析，其實(shí)“人民幣升值”的表述并不準確，應該是人民幣對部分貨幣升值。今年以來(lái)，人民幣兌美元、港元是升值的，而兌歐元、英鎊、澳元是貶值的，而兌日元則變動(dòng)不大�？梢�(jiàn)，相對于人民幣，歐元、英鎊等非美貨幣并不是“燙手的山芋”，盲目?jì)稉Q這些貨幣，不僅沒(méi)有規避匯率風(fēng)險，還會(huì )導致匯兌損失。目前，由于全球經(jīng)濟復蘇不穩定、中東政局導致油價(jià)上漲及歐洲債務(wù)危機的影響，外匯價(jià)格波動(dòng)較大，投資者應該根據自身外幣收支計劃和各幣種的投資報酬綜合安排各幣種資產(chǎn)的配置。當然，對于弱勢貨幣，要盡量回避。
　　另一方面，投資者應該做好外幣資產(chǎn)的投資，在規避匯兌損失的基礎上實(shí)現外幣資產(chǎn)的保值升值。目前國內針對普通投資者的外幣產(chǎn)品比較多，各類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征也不盡相同，如外匯存款的風(fēng)險較小但收益較低，而結構性理財產(chǎn)品的風(fēng)險較大而收益較高，投資者需要根據自身的風(fēng)險偏好選擇。