根據好買(mǎi)基金研究中心統計，2011年上半年除貨幣市場(chǎng)基金以外的其他所有類(lèi)型基金都出現了不同程度的虧損。面對拿不出手的業(yè)績(jì)，基金公司要再一次慚愧地對持有人說(shuō)聲“對不起”了。而基金整體規模持續下降似乎也證明，對于糟糕的業(yè)績(jì)表現，持有人選擇了用腳投票。
股基半年平均虧損8%
2011年上半年基金業(yè)績(jì)揭曉，股票方向基金普遍表現不佳。數據顯示，股票型基金凈值跌幅最大，平均為8.02%；混合型基金凈值平均下跌7.10%；就連債券型基金凈值也平均下跌了0.84%；獨善其身的則是貨幣市場(chǎng)基金。
基金當然要將其歸罪于股市的震蕩下跌。但是，上半年上證指數只下跌了1.64%，深成指下跌2.79%，顯然，大盤(pán)的跌幅遠遠小于基金凈值的跌幅，這并不能成為基金業(yè)績(jì)差的合理借口。
事實(shí)上，據Wind資訊統計，上半年有近700只個(gè)股的股價(jià)上漲，占全部A股數量的三分之一，也許業(yè)績(jì)大虧的基金正是不幸地選中了那其余的三分之二。
取得正收益的基金數量少得可憐。股票型基金中，業(yè)績(jì)最好的是南方隆元產(chǎn)業(yè)主題，取得了6.89%的正收益，其次是鵬華價(jià)值優(yōu)勢和博時(shí)主題行業(yè)，分別上漲了6.57%和4.15%。不過(guò)，與虧損的基金相比，這仍算是不錯的成績(jì)。上半年，華富成長(cháng)趨勢等5只股基凈值下跌幅度超過(guò)16.8%。
相對而言，被動(dòng)的指數型基金業(yè)績(jì)反而要好一些，這半年時(shí)間內凈值平均只下跌了1.79%，其中凈值跌幅最深的是華夏中小板ETF，下跌幅度為14.27%。
其實(shí)，基金業(yè)績(jì)走低主要發(fā)生在今年二季度。在4月份之前，基金整體業(yè)績(jì)還算過(guò)得去，部分基金在4月下旬時(shí)甚至還獲得超過(guò)15%的收益率，但在5月市場(chǎng)開(kāi)始震蕩下跌以后，基金業(yè)績(jì)也隨之走低，短期內就消耗掉了前期辛苦賺得的收益，進(jìn)而出現整體虧損。數據顯示，今年二季度股票型基金平均凈值跌幅超過(guò)5%，指數型凈值平均下跌了4.77%，混合型基金下跌了4.38%。
名基業(yè)績(jì)集體變臉
值得注意的是，去年業(yè)績(jì)好的基金紛紛落馬，而業(yè)績(jì)差的基金則在今年得以翻身。典型代表如鵬華價(jià)值優(yōu)勢、長(cháng)城品牌優(yōu)選等，去年因重配銀行等低估值大盤(pán)股而表現落后，今年卻因市場(chǎng)風(fēng)格轉換而意外翻身；而去年因成功淘金中小盤(pán)股一戰成名的海富通中小盤(pán)、華商動(dòng)態(tài)阿爾法等基金，今年上半年業(yè)績(jì)均在倒數前五名之列。
根據好買(mǎi)基金研究中心的分析，從基金整體業(yè)績(jì)的排名來(lái)看，今年上半年股票型基金的排名和去年排名的相關(guān)系數是-0.35，存在負相關(guān)關(guān)系。而直觀(guān)上來(lái)看，排名前列的基金往往在行業(yè)配置上較偏，具有某種鮮明的特點(diǎn)，對行情的包容性較差，一旦市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化，相對排名也隨之變化。
而由于今年市場(chǎng)的下跌是一種結構性下跌，低估值大盤(pán)股表現相對較好，小盤(pán)股則表現落后，受此影響，光大保德信中小盤(pán)、海富通中小盤(pán)、信誠中小盤(pán)、匯豐晉信中小盤(pán)等小盤(pán)風(fēng)格基金，均由于選股偏離市場(chǎng)風(fēng)格而業(yè)績(jì)落后。半年時(shí)間基金首尾業(yè)績(jì)相差27個(gè)百分點(diǎn)，原因就在于此。
基金再遇凈贖回
伴隨著(zhù)新基金一只接一只成立，基金總體資產(chǎn)規模卻幾乎在原地踏步。截至6月30日，基金市場(chǎng)的總規模為24189億元左右，較去年變化不大，但如果考慮到今年以來(lái)超過(guò)100只的新發(fā)基金，就不難看出，現階段基金市場(chǎng)上大家都在玩贖舊買(mǎi)新的賬面游戲。
貨幣市場(chǎng)基金在經(jīng)歷了一季度的贖回之后，二季度繼續遭遇凈贖回。統計顯示，貨幣市場(chǎng)基金在去年底、今年一季度末和二季度末的資產(chǎn)規模分別為1532億元、1361億元和1188億元，總規模不斷下滑。
好買(mǎi)基金研究中心分析認為，可能是由于今年以來(lái)存款準備金率連續上調，流動(dòng)性持續收縮，企業(yè)普遍缺錢(qián)，對貨幣市場(chǎng)基金造成了一定的贖回壓力。此外，同類(lèi)型的銀行短期理財產(chǎn)品收益率要高于貨幣型基金，也分流了一部分資金。
而記者采訪(fǎng)的幾位貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理也表示，在6月下旬銀行間市場(chǎng)利率驟然走高以后，貨幣市場(chǎng)基金的凈贖回就變得非常明顯，可能有部分機構直接參與銀行間回購，又或許有部分資金受銀行6月底存款壓力影響而回流銀行。
基金公司的資產(chǎn)管理規模仍然保持一貫的大分化態(tài)勢。排名前五的基金公司管理的資產(chǎn)規模都超過(guò)千億元，而一些成立時(shí)間較短的公司則規模較小。除非再出現一輪像2006年至2007年那樣的大牛市，否則，這些小基金公司想要追趕巨頭幾乎是妄想。