在對中國央行可能在近期加息的種種猜測影響下，外匯市場(chǎng)近日的氣氛也略顯緊張，昨日主要非美貨幣如歐元、澳元等對美元走低。
升息預期打壓風(fēng)險偏好
盡管上個(gè)月中國金融機構的存款準備金率再次被上調，但這一舉措并沒(méi)有打消市場(chǎng)對中國央行的加息預期。
而近期機構的報告預測，6月份中國居民消費品價(jià)格指數(CPI)同比增長(cháng)可能達到6%以上并創(chuàng )下新高，關(guān)于中國央行可能在近期加息抑制通脹的說(shuō)法就更是沸沸揚揚。
主要央行實(shí)施緊縮政策的可能性令市場(chǎng)風(fēng)險偏好承壓，這當然也不利于非美貨幣的走勢。
綜合一些觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，中金公司的策略報告認為，中國6月份CPI將創(chuàng )新高可能達到6.4%，平安證券在發(fā)給《第一財經(jīng)日報》記者的報告中稱(chēng)預計6月CPI同比上升6.3%，并指出通脹壓力依舊很強，以及國泰君安預測的數值為6.2%，這些預測數據都支持中國央行將加息的觀(guān)點(diǎn)。
但加息空間或許有限。如巴克萊資本周二發(fā)布最新報告稱(chēng)，中國央行二季度例會(huì )的措辭較上一季溫和，印證了市場(chǎng)對貨幣政策過(guò)度緊縮的擔憂(yōu)加深，但他們認為貨幣政策尚未到放松的時(shí)候，今年應該還有一次升息。
招商銀行發(fā)給記者的半年展望報告中也提到，在糧食價(jià)格上漲等因素的推動(dòng)下，他們預計未來(lái)CPI可能仍會(huì )在較高水平運行，甚至再度上揚。但報告也指出，在中國通脹高企的同時(shí)，中國經(jīng)濟有較大可能會(huì )繼續降溫，實(shí)際上年初以來(lái)，中國多個(gè)經(jīng)濟指標都指向經(jīng)濟放緩，報告認為，如果沒(méi)有意外拉動(dòng)因素，這種放緩的趨勢料不會(huì )出現改觀(guān)。報告認為，基于對宏觀(guān)經(jīng)濟降溫的判斷，未來(lái)中國央行繼續加息的空間實(shí)際上是比較有限的，人民幣利率已接近頂部。
從上述來(lái)看，中國央行的緊縮措施以及經(jīng)濟放緩的擔憂(yōu)，都對市場(chǎng)風(fēng)險偏好不利，那么對于匯市而言，風(fēng)險因素可能會(huì )促使投資者拋棄高息貨幣，買(mǎi)入低息低風(fēng)險的貨幣，如美元以避險。
本周二亞洲時(shí)段，主要非美貨幣對美元走低，但跌勢大多在歐洲時(shí)段企穩，其中英鎊對美元受到好于預期的英國6月PMI數據支持而大幅反彈。
招商銀行的分析師劉東亮對記者指出，實(shí)際上市場(chǎng)對中國央行加息的預期已經(jīng)十分充分，只是具體時(shí)間問(wèn)題。
澳元前景難定
盡管加息的消息可能已經(jīng)令市場(chǎng)有些麻木，但對于匯率的影響仍然值得關(guān)注，劉東亮說(shuō)，歐元等貨幣對于中國是否加息的反應可能會(huì )比較平淡，需要注意的是澳元這類(lèi)與中國經(jīng)濟表現聯(lián)系緊密的商品貨幣。
昨日，澳洲聯(lián)儲宣布維持利率在4.75%不變，并在會(huì )后聲明中表示，目前貨幣政策適宜，全球經(jīng)濟繼續擴張，商品價(jià)格走軟但仍位于高位。由于沒(méi)有得到澳洲聯(lián)儲的加息暗示，澳元對美元在會(huì )議決議公布后走弱。
澳元在今年二季度一番亮麗的沖高后，經(jīng)歷了一輪顯著(zhù)的調整，這與國際大宗商品價(jià)格調整的節奏高度一致。
商品價(jià)格未來(lái)的表現對澳元等商品貨幣的走勢有很大的參考作用，而來(lái)自中國的需求對商品價(jià)格也有重要影響。招商銀行的劉東亮對記者指出，考慮到全球經(jīng)濟正在放緩這一事實(shí)，商品價(jià)格似乎不應有更大幅度的上漲，但假如美國經(jīng)濟如我們所預料的重見(jiàn)起色，以及中國經(jīng)濟能夠成功實(shí)現“軟著(zhù)陸”而不是“硬著(zhù)陸”的話(huà)，那么商品價(jià)格或許仍有機會(huì )再次走高。
但他同時(shí)也提到，考慮到國際能源署與美國聯(lián)手拋售原油儲備，以及歷次拋售后對油價(jià)的影響這一因素，油價(jià)在三季度充滿(mǎn)了不確定性，繼續延續漲勢的難度較大，這很可能在整體上拖累大宗商品的走勢。
因此，對澳元在下半年的表現，或許需要抱著(zhù)謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度，好在由于澳元具備高利率優(yōu)勢，即是說(shuō)，除非再次爆發(fā)全球性的金融危機，否則澳元不太可能出現大幅下跌，整體上將保持相對強勁的走勢，但大宗商品前景的不確定性，可能會(huì )限制澳元的上行空間。