6月30日，A股平淡無(wú)奇地走完2011上半年的最后一天。上證綜指下跌
1.64%，深證成指下跌2.79%，大盤(pán)以微跌的成績(jì)收官；而銀河證券的研究數據顯示，基金的半年考卻并未與大盤(pán)“同步”約有超過(guò)七成的基金沒(méi)能實(shí)現正收益，除了貨幣基金外，各類(lèi)型基金的平均收益上半年均告負。
在大盤(pán)震蕩行情中，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題基金以6.89%的凈值增長(cháng)率位居所有基金之首。
值得注意的是，半年不足以作為基金業(yè)績(jì)的考察周期，而隨著(zhù)6月底股市的反彈，許多基金開(kāi)始恢復樂(lè )觀(guān)情緒，認為底部已經(jīng)確立，期待下半年“吃飯”行情。
全軍告負 銀華內需最賠錢(qián)
銀河證券基金研究中心的數據顯示，257只標準股票型基金今年以來(lái)的平均凈值增長(cháng)率為-8.03%，整體跑輸上證綜指近10個(gè)百分點(diǎn)。
其他類(lèi)型基金的平均收益情況則為：偏股型基金和靈活配置型基金的平均收益均為-7.16%；標準指數型基金為-1.93%，增強指數型基金為-1.48%；保本型基金為-0.46%；一級債券基金為-0.89%，二級債券基金為-1.21%；貨幣基金為1.55%；QDII基金為-1.97%。
從單個(gè)基金表現看，在所有主動(dòng)管理型的股票投資方向基金中，今年取得正收益的基金數量?jì)H21只。其中，南方隆元產(chǎn)業(yè)主題、鵬華價(jià)值優(yōu)勢、博時(shí)主題行業(yè)、長(cháng)城品牌優(yōu)選、富國天瑞、華夏大盤(pán)精選、東方龍混合、東方策略成長(cháng)、工銀紅利、長(cháng)信金利趨勢表現較好。南方隆元產(chǎn)業(yè)主題以6.89%的凈值增長(cháng)率折桂。
整體而言，今年上半年，博時(shí)、南方、東方、華夏等基金公司在股票投資方面業(yè)績(jì)表現較好，不過(guò)華夏、南方基金內部不同基金也存在較大分化，如華夏盛世、華夏復興和華夏優(yōu)勢、南方高增長(cháng)、南方積極配置等基金表現一般。
銀華、華富、招商等基金整體在股票投資方面表現較差。今年上半年，銀華內需凈值虧損達20.4%，是目前為止今年最賠錢(qián)的基金。
規模方面，銀河證券基金研究中心初步統計數據顯示，截至6月30日，國內公募基金資產(chǎn)凈值(不包括QDII)約為2.3萬(wàn)億元，份額規模約為2.29萬(wàn)億份，較2010年底均有所下降，其中股票基金約1.26萬(wàn)億份，較去年年底凈贖回約200億份。
期待下半年
6月下旬，上證綜指下探2610點(diǎn)近一年來(lái)的新低后開(kāi)始反彈，雖然6月29日受云南、上海等地地方融資平臺違約傳聞?dòng)绊�，指數一度下�?0點(diǎn)，但隨后兩日繼續了反彈行情，不少基金經(jīng)理的情緒也跟著(zhù)樂(lè )觀(guān)起來(lái)，認為底部已經(jīng)確立。
記者了解到，目前上海地區的基金公司整體較為樂(lè )觀(guān)，興業(yè)基金較為謹慎；在北京地區，華夏基金被認為是最先“翻多”者。
一位基金經(jīng)理表示，華夏基金在2700點(diǎn)附近開(kāi)始加倉，他們判斷指數已經(jīng)“跌無(wú)可跌”，雖然隨后大盤(pán)還是一度下跌了近100點(diǎn)。
近期，華夏基金數位基金經(jīng)理發(fā)表了對股市的看法，其中華夏優(yōu)勢基金經(jīng)理鞏懷志、華夏復興基金經(jīng)理程海泳較為樂(lè )觀(guān)，認為目前估值接近歷史底部水平，6月有可能是股市壓力最大的一個(gè)月，是底部區域。但基金興華基金經(jīng)理陽(yáng)琨對于下半年政策放松將帶來(lái)行情的觀(guān)點(diǎn)則持謹慎態(tài)度，認為下半年CPI回落幅度需要觀(guān)察。
不過(guò)，目前基金經(jīng)理較一致的判斷是，CPI將于6月份見(jiàn)頂。
上投摩根投資副總監許運凱認為，較樂(lè )觀(guān)地判斷CPI全年水平可能回落至4.5%-5%，上半年投資增速超市場(chǎng)預期，預計上市公司凈利潤全年增速將維持在18%-20%，在通脹回落的情況下，消費將有所增長(cháng)，貨幣政策緊縮程度也將有所放松。
他判斷，目前A股階段性底部已經(jīng)確立，隨著(zhù)通脹回落和保障房開(kāi)工率提升，下半年A股市場(chǎng)將迎來(lái)機會(huì )，不過(guò)值得警惕的是，9、10月份CPI是否有較大幅度的反彈。
從流動(dòng)性角度看，今年下半年解禁股總量明顯減少，根據WIND數據的統計，下半年共計有市值7178億元的各類(lèi)限售股解禁，今年上半年這一數量是13584億元，尤其是9-11月份限售股基金數量明顯較低。
從行業(yè)看，保障房拉動(dòng)的相關(guān)行業(yè)和消費行業(yè)以及被錯殺的中小盤(pán)個(gè)股被許多基金公司所看好。
博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理劉彥春表示，從貨幣市場(chǎng)資金價(jià)格來(lái)看，現在很可能處于一年中資金最緊張的階段，銀行等機構的季末考核期后市場(chǎng)資金緊張局面應該有所緩和，目前經(jīng)濟漸漸降溫、地產(chǎn)價(jià)格開(kāi)始松動(dòng)，未來(lái)緊縮進(jìn)一步加碼的可能性降低，利率和準備金率調控很可能接近尾聲，一次反彈有望持續。
一位基金公司負責投資的副總經(jīng)理認為，對緊縮政策、海外經(jīng)濟、地方融資平臺等的負面擔憂(yōu)已經(jīng)過(guò)度，今年下半年應有一次“吃飯錢(qián)”行情。
從好買(mǎi)基金研究中心測算的基金倉位看，截至6月24日，偏股型基金平均倉位為79.31%，較前周提高2.58個(gè)百分點(diǎn)，滬深300指數于前周達到近2個(gè)月來(lái)的低點(diǎn)，而偏股型基金倉位則在5月中旬即已低位企穩，并在整個(gè)6月穩步回升，目前已接近80%的中樞水平，整體來(lái)看，基金倉位反彈領(lǐng)先于股指變化。
不過(guò)，一些基金公司反映，目前保險公司的倉位依然很低，部分近期加倉，但也有保險公司仍較謹慎。