隨著(zhù)人民幣升值，許多投資者開(kāi)始厭惡持有外幣，甚至有部分投資者在有外幣支付計劃的情況下，都將外幣兌換成人民幣。人民幣升值真的會(huì )使所有外幣持有者蒙受損失嗎？投資者該如何打理外幣資產(chǎn)？記者為此采訪(fǎng)了普益財富專(zhuān)家范杰。
總體思路：規避弱勢貨幣
范杰首先解釋?zhuān)叭嗣駧派怠钡谋硎霾⒉粶蚀_，應該是人民幣對部分貨幣升值。今年以來(lái)，人民幣兌美元、港元升值，而兌歐元、英鎊、澳元是貶值的，兌日元則變動(dòng)不大�？梢�(jiàn)，歐元、英鎊等非美貨幣并不是“燙手的山芋”，盲目?jì)稉Q這些貨幣，不僅沒(méi)有規避掉匯率風(fēng)險，還會(huì )導致匯兌損失。目前，由于全球經(jīng)濟復蘇不穩定、中東政局導致油價(jià)上漲及歐洲債務(wù)危機的影響，外匯價(jià)格波動(dòng)較大，投資者應該根據自身外幣收支計劃和各幣種的投資報酬綜合安排各幣種資產(chǎn)的配置。當然，對于弱勢貨幣，要盡量回避。
外幣儲蓄：選擇銀行價(jià)比三家
范杰說(shuō)，外幣投資中，風(fēng)險最小的是存款。目前，各家銀行對外幣儲蓄利率的決定權較大，故儲蓄利率有一定差別。此外，由于銀行加大攬儲力度，各銀行的優(yōu)惠措施不盡相同。如渣打銀行近期就推出了“外幣專(zhuān)家”活動(dòng)，在活動(dòng)期內，對部分主要幣種的6-13個(gè)月定期存款補貼1.00%-1.60%的利率。投資者在儲蓄前不妨先比對各家銀行的政策。
外幣債券類(lèi)產(chǎn)品：關(guān)注期限和收益
投資于貨幣、債券及票據等固定收益類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險一般相對較小，故投資者主要應該關(guān)注期限及收益。不同期限的理財產(chǎn)品有這樣一個(gè)特征，期限短的收益率低，期限長(cháng)的收益率高，到底該選擇長(cháng)期還是短期產(chǎn)品對投資者來(lái)說(shuō)經(jīng)常是個(gè)“兩難”。
范杰說(shuō)，解決這個(gè)問(wèn)題有兩個(gè)方法。一是假設在投資理財產(chǎn)品短期產(chǎn)品結束后，還能獲得一次或多次投資短期理財產(chǎn)品的機會(huì )使得整個(gè)投資期限和長(cháng)期理財產(chǎn)品的相同，并對這種機會(huì )的收益率做出預測（一般可以設為與現在同幣種同期限理財產(chǎn)品的收益率相同），然后通過(guò)復利計算出整個(gè)投資期的收益率。如果計算出來(lái)的收益率高于長(cháng)期理財產(chǎn)品的預期收益率，則應投資短期理財產(chǎn)品，反之，則應投資長(cháng)期理財產(chǎn)品。
另外一種方法是，分別將長(cháng)期理財產(chǎn)品和短期理財產(chǎn)品的預期收益率與該貨幣同期限的儲蓄利率或基準利率比較（可作差或作商），選擇差別較大者進(jìn)行投資。
外幣QDII：注重過(guò)往表現
目前銀行系QDII中，有較多外幣理財產(chǎn)品。通過(guò)外幣投資QDII，可以規避掉部分匯兌損失及匯兌費用。但銀行系QDII的“高風(fēng)險”的性質(zhì)一直為業(yè)界所詬病。范杰建議，投資者在選擇這類(lèi)產(chǎn)品的時(shí)候可以遵循以下原則，以規避掉表現不佳的產(chǎn)品：
首先，根據自己的風(fēng)險偏好選擇自己的具體投向，如風(fēng)險承受能力較弱的可以選擇投資貨幣型基金、債券型基金的QDII，風(fēng)險承受能力較大的可以選擇投資股票、股票型基金、商品基金的QDII，甚至投資于結構性票據QDII。
其次，對于非結構性QDII要分析過(guò)往表現。對于過(guò)往業(yè)績(jì)不佳的QDII，特別是業(yè)績(jì)弱于比較標準的，應該盡量回避。
掛鉤匯率衍生品：準確判斷匯率
如果投資者對各幣種匯率有明確的認識，就可以投資掛鉤匯率的衍生品，享受匯率波動(dòng)的利得。目前，境內投資者可以通過(guò)以下渠道投資掛鉤利率的衍生品：
一是直接進(jìn)行外匯期權或者期貨投資。目前，招商銀行、建設銀行等都推出了外匯期權，其中，中國銀行還推出了兩個(gè)品牌產(chǎn)品——兩得寶（賣(mài)出期權）和期權寶（買(mǎi)入期權）。各銀行對期權合約的標的金額不一致，投資起點(diǎn)差別也較大。
二是通過(guò)投資掛鉤相應匯率的結構性產(chǎn)品進(jìn)行投資。投資者可以選擇與自己判斷一致的收益結構的產(chǎn)品，從而對相關(guān)貨幣頭寸進(jìn)行保值，或通過(guò)投機獲利。但目前市場(chǎng)上，無(wú)論是外匯期權還是相應的結構性產(chǎn)品，基本上只有幾個(gè)主要幣種，而小幣種涉及較少。一些外資行推出的外匯產(chǎn)品則為小幣種的投資者提供了保值和投資的工具。如渣打銀行的基本型匯利投資產(chǎn)品，涵蓋了十余種貨幣。其交易結構為，客戶(hù)可以自主選擇一個(gè)基礎貨幣和一個(gè)掛鉤貨幣進(jìn)行固定期限投資，并約定一個(gè)協(xié)定匯率，同時(shí)獲得高于市場(chǎng)利率的收益率。投資期末，如果基礎貨幣相對協(xié)定利率升值，則投資按照協(xié)定利率以?huà)煦^貨幣結算；如果基礎貨幣相對協(xié)定利率貶值，則投資以基礎貨幣結算。這類(lèi)產(chǎn)品有一定匯率風(fēng)險，需要投資者對外匯走勢有較準確的判斷。