受宏觀(guān)經(jīng)濟因素的影響，全球有色金屬從4月下旬開(kāi)始，一直沉寂，呈現弱勢震蕩走勢。而6月末至今，金屬悄然出現反彈，漲勢明顯好于此前一直很抗跌的農產(chǎn)品。業(yè)內人士表示，本輪反彈不宜過(guò)分看多，因為三季度流動(dòng)性放寬松的幅度和速度有限，金屬還不具備大幅上漲基礎。
有色金屬悄然反彈
頹唐許久的有色金屬近日終于開(kāi)始反彈，自6月21日起，倫敦基本金屬整體呈現上行走勢。倫銅節節攀升，至今已走出“六連陽(yáng)”行情，倫鋅更是連續七個(gè)交易日飄紅。國內方面，滬銅、滬鋁、滬鋅、滬鉛等都連續多日反彈。
東亞期貨分析師賈錚表示，“近期金屬市場(chǎng)走勢頗強，主要原因還是市場(chǎng)對于中國經(jīng)濟后市的樂(lè )觀(guān)。市場(chǎng)的做多情緒得到宣泄，隨著(zhù)股市探底回升，期貨市場(chǎng)也開(kāi)始上揚，工業(yè)品前期回落幅度較大，近期反彈力度也相對更強一些�！�
市場(chǎng)普遍認為，當前的緊縮力度已經(jīng)達到極限，而國家也對半年來(lái)的調控表示了滿(mǎn)意，雖然下周公布的6月經(jīng)濟數據依然會(huì )很高，但下半年的數據可能會(huì )趨于下降，宏觀(guān)政策可能更多的是維持或者有保有壓的做法，進(jìn)一步緊縮的可能性變小。
歷史表明，在反彈行情中，若基本面變化不大，金屬的漲幅一般會(huì )超過(guò)農產(chǎn)品，因為金屬的金融屬性較強�！岸以诒敬握{整過(guò)程中，金屬前期跌幅較農產(chǎn)品大，因此如今金屬的反彈勢頭比農產(chǎn)品更為凌厲�！睎|證期貨分析師應昊良表示。
對于前期抗跌而目前走勢相對較弱的農產(chǎn)品，上海中期分析師經(jīng)琢成認為，當下多數農產(chǎn)品基本面向好，如大豆、玉米正處于播種期，當前天氣情況不錯，小麥收購臨近尾聲，而早秈稻臨近收割期，而且市場(chǎng)缺乏炒作熱點(diǎn)，加之前期一系列通脹調控措施的滯后影響，故而農產(chǎn)品反彈力度不及金屬。
金屬尚不具備大幅上漲基礎
對于金屬后市，分析師應昊良表示，“還是謹慎看多，以震蕩格局為主，金屬還不具備大幅上漲基礎，因為三季度流動(dòng)性放寬的幅度和速度有限，建議投資者操作以逢高沽空、逢低買(mǎi)入為主�！�
在金屬中，應昊良更為看好銅和鋁的表現。銅目前現貨較緊，不少囤貨商等待高位出貨，所以可能投機性炒高的概率較大；而鋁受成本因素的推動(dòng)，而且在電價(jià)上調后，氧化鋁價(jià)格未來(lái)也有可能上調。
永安期貨分析師朱世偉認為，不宜過(guò)分看好金屬的漲勢，本輪反彈很可能持續到8月初，但不會(huì )刷新歷史高點(diǎn)。倫銅的反彈高點(diǎn)在9700-9900美元區間，相應內盤(pán)是人民幣73000-74000元區間。其他金屬方面，鋁因受成本支撐，有上漲空間，但漲幅有限。鋅由于過(guò)剩嚴重，需求相對疲軟，走勢偏弱，或將跟隨銅價(jià)波動(dòng)。