7月6日晚間，央行宣布將一年期存款基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)，其他各檔次存貸款利率相應調整。這是本輪緊縮貨幣政策以來(lái)的第五次加息，也是年內第三次加息。雖然7日滬指震蕩收跌，但是，多家基金公司向中國證券報記者表示，加息對市場(chǎng)的負面影響有限，下半年市場(chǎng)環(huán)境好轉的概率較大，而此次加息后市場(chǎng)的短期調整將為基金提供布局良機。
基金經(jīng)理表現淡定
“加息，快跑！”的魔咒在昨日再次顯示。昨日，在加息明朗的形勢下，上證指數小幅高開(kāi)，隨后震蕩下行，午盤(pán)一度翻紅，但終盤(pán)報收于2794.27點(diǎn)，較前一日下跌0.58%，成交量較前一日放大約15%。
不過(guò)，不像前幾次的聞“息”色變，對于此次加息，基金經(jīng)理表現普遍淡定�！斑@是意料中的事，只是比預期來(lái)得晚一點(diǎn)。這只靴子落地，對于市場(chǎng)長(cháng)期來(lái)說(shuō)是利好�！币晃换鸾�(jīng)理對中國證券報記者表示。
對于昨日市場(chǎng)的反應，金鷹基金研究部副總監何曉春分析，加息對股市的整體環(huán)境影響是短期中性偏利好，加息后市場(chǎng)可能進(jìn)行短期的震蕩消化，但不改總體震蕩向上的方向。
易方達基金也認為，加息對市場(chǎng)的影響只是短期的，改變不了市場(chǎng)的長(cháng)期趨勢，同時(shí)對基金倉位的影響也不大，基金經(jīng)理或許可以利用這次市場(chǎng)震蕩的機會(huì )對持倉結構進(jìn)行一定的調整。
民生證券基金倉位及行業(yè)配置系統（MS-PAM）監測數據顯示，截至7月4日主動(dòng)型股票方向基金平均倉位為80.19%，基本恢復到4月份大盤(pán)下跌前的倉位水平。在預測到6、7月通脹將達到高點(diǎn)，并且加息會(huì )伴隨而來(lái)的情形下，基金倉位的回升也可以看出基金經(jīng)理對于后市的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。
針對這次加息，諾安基金認為，此舉符合市場(chǎng)預期。5月份通脹再創(chuàng )新高，6月份通脹仍有上行壓力，加息對抑制通脹最有效。另外，由于市場(chǎng)實(shí)際利率遠高于名義利率，銀行吸收存款困難，加息可以改善這種困境。但考慮到中國經(jīng)濟增長(cháng)速度開(kāi)始放慢，下半年通脹壓力有望緩和，因此，央行加息可能進(jìn)入收官階段。
調整提供布局良機
此次加息以及市場(chǎng)的反應，不僅沒(méi)有改變基金經(jīng)理對下半年的樂(lè )觀(guān)態(tài)度，部分基金公司還認為，此次加息引發(fā)市場(chǎng)短期調整或許正為基金提供了布局良機，下半年投資策略將從防御逐步走向積極。
大成基金認為，此次加息符合市場(chǎng)預期，對市場(chǎng)沖擊不大，甚至不排除“利空出盡”市場(chǎng)應聲上漲的可能。即使市場(chǎng)受此消息影響出現短期的波動(dòng)和下調，也不必過(guò)于憂(yōu)慮，若將眼光放至中長(cháng)期，近期的震蕩將確認底部，正是積極布局的寶貴時(shí)機。同時(shí)，近期經(jīng)濟的快速下滑以及資金面的異常緊張已經(jīng)引起了管理層的重視，之后的宏觀(guān)調控政策將出現結構性放松局面。在此背景下，受到政策扶持的民生、內需、新興產(chǎn)業(yè)等板塊可能會(huì )迎來(lái)趨勢性機會(huì )。
何曉春表示，加息后貨幣緊縮政策將進(jìn)入尾端，未來(lái)積極的財政政策將起更大的作用。投資上將緊跟政策的微調，關(guān)注周期性品種、消費類(lèi)以及具備市場(chǎng)競爭力的中小公司。在投資策略上，下半年將從防御逐步走向積極。
交銀施羅德基金認為，目前，國內經(jīng)濟增長(cháng)已明顯放緩，貨幣緊縮保持從緊已達兩個(gè)季度，國際大宗商品價(jià)格也已回落，預計通脹會(huì )在6月見(jiàn)頂，下半年僅加息一次是大概率事件。目前，部分成長(cháng)股已經(jīng)回落到合理區域，從未來(lái)1至2年的角度考慮，下半年是積極布局中線(xiàn)掘金行情、分享經(jīng)濟轉型升級的較好時(shí)間窗口。
廣發(fā)基金投資總監易陽(yáng)方表示，總體來(lái)看，下半年樂(lè )觀(guān)因素比上半年多，他對市場(chǎng)保持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。在操作上，主要要抓住市場(chǎng)的結構性機會(huì )和熱點(diǎn)題材，如水泥、機械、家電等與保障房相關(guān)板塊，以及具有需求持續強勁、增長(cháng)確定性高、抗周期等特征的高端消費品。