由于前期公布的經(jīng)濟數據不佳，而官方又頻頻發(fā)出控制物價(jià)上漲的積極言論，市場(chǎng)由此預期：貨幣政策有望做出微調，政策著(zhù)力點(diǎn)將開(kāi)始向刺激經(jīng)濟傾斜。在此心理背景下，A股本周一出現上漲，上證綜指漲幅2.16%。
　　隨后，央行貨幣政策委員會(huì )二季度例會(huì )指出，要貫徹實(shí)施穩健貨幣政策，注意把握政策的穩定性、針對性和靈活性，把握好政策節奏和力度，再次強調了貨幣政策的“穩定性”，打消了市場(chǎng)對貨幣政策轉向的“憧憬”。A股則停止上行，連續兩個(gè)交易日保持震蕩走勢。
    轉至后半周，央行宣布年內第三次加息，證明貨幣政策的力度仍延續。而此次加息也讓市場(chǎng)對6月CPI數據不敢樂(lè )觀(guān)。由此，A股保持微跌的走勢，在謹慎心態(tài)中等待6月宏觀(guān)經(jīng)濟數據。
　　盡管全周大部分時(shí)間A股都在猶豫徘徊中度過(guò)，但上周一的大漲奠定了上周的總體走勢。綜合一周情況來(lái)看，上證綜指收盤(pán)于2797.77點(diǎn)，上漲1.39%；深證成指收盤(pán)于12404.3點(diǎn)，上漲1.86%。
　　值得關(guān)注的是，前一段時(shí)間一直弱于主板的成長(cháng)性股票本周表現強勁。中小板指數本周收盤(pán)于6039.1點(diǎn)，漲幅達3.43%；創(chuàng )業(yè)板指數收盤(pán)于894.91點(diǎn)，全周漲幅達4.63%。分析人士認為，經(jīng)過(guò)前期的下跌，中小盤(pán)股票估值得以修復，一些業(yè)績(jì)較好的中小盤(pán)股有望走強。
　　當前，宏觀(guān)調控如何在控制通脹與保經(jīng)濟增長(cháng)之間尋求平衡是市場(chǎng)最為關(guān)注的焦點(diǎn)。上周六公布的數據顯示，6月CPI上漲6.4%，略高于市場(chǎng)預期，通脹仍處于較高水平。
　　不過(guò)，盡管6月通脹數據高企，“通脹見(jiàn)頂”的判斷和未來(lái)通脹水平下降的預期正成為主流觀(guān)點(diǎn)。這對預期起主導作用的股市而言并不是壞事。
　　國信證券研究員陳慧瑩認為，考慮到目前利率已達到歷史中性水平、預期物價(jià)漲幅將走緩、經(jīng)濟增速放緩、地方政府債務(wù)負擔問(wèn)題以及中外利差擴大可能加劇資本流入等因素，貨幣政策將步入觀(guān)察期，未來(lái)政策調控的節奏或將放緩，提高存款準備金的頻率也會(huì )大大減少，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題或將成為貨幣政策短期內適當調整的重點(diǎn)。
　　央行二季度例會(huì )也指出，要著(zhù)力優(yōu)化信貸結構，引導商業(yè)銀行加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的信貸支持，特別是對“三農”、中小企業(yè)的信貸支持。
　　宏觀(guān)調控政策的微妙變化或將為市場(chǎng)反彈提供一定的空間，但在整體通脹維持在較高水平、經(jīng)濟增速下降的環(huán)境中，反彈的高度也會(huì )有限。