6月CPI（居民消費價(jià)格指數）同比上漲6.4％，創(chuàng )下近3年來(lái)新高。在通脹未消、加息預期不止的背景下，部分銀行趁著(zhù)還未冷卻的加息東風(fēng)熱推“加息保護”型理財產(chǎn)品。不過(guò)，專(zhuān)家指出，加息保護型產(chǎn)品的基礎收益率較低，投資此類(lèi)產(chǎn)品未必劃算。
7月6日，央行再次宣布加息，這已是今年的第三次加息，也是從2010年10月19日啟動(dòng)加息以來(lái)的第五次加息。目前，1年期定期存款利率為3.5％，5年期定期存款利率為5.5％。而每次加息后，銀行都會(huì )迎來(lái)浩浩蕩蕩的“轉存大軍”�！爸灰患酉�，家里的老人都讓我把存款轉存一下，因為定期存款不轉存就享受不到高利息�？墒穷l頻轉存，我實(shí)際上拿到的只是活期利息，還是不劃算�！笔忻駨埮咳涨皩τ浾弑г蛊鹚诶碡敺矫嬗龅降碾y題。
面對儲戶(hù)的頻繁轉存，一些銀行近期推出了具有加息保護機制的理財產(chǎn)品。加息保護指在產(chǎn)品成立后，如果央行提高存款利率，則加息保護產(chǎn)品預期收益率隨之提高。此類(lèi)產(chǎn)品在計算收益時(shí)分段計息：加息日（含）之前按原收益率計息，從加息次日起按原收益率加1年期定期存款利率上調絕對值計息。例如華夏銀行推出的增盈增強型1114號、1117號及1118號理財產(chǎn)品都以加息保護作為賣(mài)點(diǎn)。以華夏銀行目前正在銷(xiāo)售的增盈增強型1118號產(chǎn)品為例，該款投資期限為15天，運行期限從7月14日-29日，收益率根據客戶(hù)投資資金分檔計算，5萬(wàn)元（含）至20萬(wàn)元的個(gè)人客戶(hù)預期年化收益率在5.1％；20萬(wàn)元（含）至70萬(wàn)元的個(gè)人客戶(hù)預期年化收益率為5.15％；70萬(wàn)元（含）以上的個(gè)人客戶(hù)可得的預期年化收益率為5.2％。
那么，加息保護型理財產(chǎn)品能給投資者帶來(lái)多大實(shí)惠？如果張女士以20萬(wàn)元本金投資此款產(chǎn)品，央行在7月18日加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，那么張女士獲得的理財收益為20萬(wàn)元×5.15％×5/365+20萬(wàn)元×5.40％×10/365=436.99元，而沒(méi)有加息保護機制的產(chǎn)品，其收益為20萬(wàn)元×5.15％×15/365=423.28元，前后相差十余元。
值得注意的是，如果產(chǎn)品運行期間央行減息，產(chǎn)品的收益率會(huì )在原基礎上相應下調。另外，如果央行在產(chǎn)品募集期間加息，則產(chǎn)品不會(huì )隨之增加預期收益率。而且此類(lèi)加息保護型理財產(chǎn)品通常為非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品。因此，產(chǎn)品到期后收益究竟如何，還需要看產(chǎn)品的實(shí)際運作情況。
銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師狄麟麟對記者表示，現在部分學(xué)者持加息將漸進(jìn)尾聲的觀(guān)點(diǎn)，下半年至多加息1-2次，“加息保護”只是起到錦上添花的作用。央行此前剛剛上調了基準利率，短期內加息預期降低，期限過(guò)短的加息保護產(chǎn)品“錦上添花”效果可能無(wú)法體現出來(lái)。
狄麟麟進(jìn)一步指出，一般來(lái)說(shuō)，有加息保護的產(chǎn)品會(huì )比同期、同類(lèi)型的無(wú)“加息保護”產(chǎn)品預期收益率低。如果在產(chǎn)品運作期限內央行并未加息，而加息保護型產(chǎn)品的基礎預期收益率又過(guò)低，投資者投資此類(lèi)產(chǎn)品就會(huì )得不償失，也就是說(shuō)投資者的實(shí)際收益比不上購買(mǎi)無(wú)加息保護、而預期收益率又相對較高的產(chǎn)品�！八酝顿Y者在購買(mǎi)時(shí)，應當根據自己的實(shí)際情況，將產(chǎn)品的投資風(fēng)險、預期收益率與‘加息保護’這三種因素同時(shí)考量，別讓一些概念忽悠了�！钡吟膑胝f(shuō)道。