昨日，記者在對大摩、融通、鵬華、寶盈、博時(shí)等五家基金公司的采訪(fǎng)中獲悉，雖然基金判斷下半年投資機會(huì )比上半年樂(lè )觀(guān)，但對行情高度持謹慎態(tài)度�；鹫J為傳統行業(yè)增速將持續放緩，看淡建筑工程、建材行業(yè)、有色、化工等傳統大行業(yè)，并認為應該積極關(guān)注進(jìn)入成長(cháng)期的小行業(yè)小公司，因為這些行業(yè)中許多是國家政策支持的戰略新興產(chǎn)業(yè)�！白バ》糯蟆被虺蔀橄掳肽昊鹜顿Y的主要特點(diǎn)。
政策觀(guān)察期權重股上下兩難
博時(shí)主題基金經(jīng)理鄧曉峰在接受《上海證券報》采訪(fǎng)時(shí)認為，在偏緊的政策和股市本身結構性問(wèn)題存在的情況下，今年下半年的市場(chǎng)可能只存在波動(dòng)性和結構性的機會(huì )。這實(shí)質(zhì)意味著(zhù)即便在下半年看好權重股的基金經(jīng)理，亦對行情展開(kāi)的高度持謹慎態(tài)度。
基金經(jīng)理似乎普遍認同權重股已基本見(jiàn)底的這一觀(guān)點(diǎn)，因此若行情展開(kāi)有限而權重股又難以有下跌空間，那么這些集中于當前A股大市值行業(yè)的權重股在下半年的行情中也許會(huì )出現上下兩難的境地。權重股這種上下兩難的現象可能也許與政策走向的不確定密切相關(guān)。
“未來(lái)宏觀(guān)經(jīng)濟政策將進(jìn)入觀(guān)察期，既不大可能進(jìn)一步收緊，也不會(huì )很快放松�！贝蟪刹呗曰貓蠡鸾�(jīng)理周建春對記者表示，雖然A股市場(chǎng)已進(jìn)入市場(chǎng)底部，但亦不能排除在底部較長(cháng)時(shí)間徘徊的可能，上行反彈的空間也很難確定。
傳統大行業(yè)投資適用波段操作
顯然，基金經(jīng)理并不支持A股市場(chǎng)在下半年展開(kāi)全面普漲的可能。深圳一家大型基金公司人士向《上海證券報》表示，未來(lái)長(cháng)時(shí)間的政策都可能持續收緊，大的行業(yè)很難再有大的投資行情，尤其是當前A股市場(chǎng)大行業(yè)中有許多屬高耗能、高污染的行業(yè)，經(jīng)濟未來(lái)將由資本和資源的密集經(jīng)濟向智力經(jīng)濟轉型，A股市場(chǎng)的投資機會(huì )從長(cháng)期看將重點(diǎn)偏向一些在智力領(lǐng)域突出的小行業(yè)、小公司。
據悉，對大行業(yè)的投資，基金經(jīng)理更多是以配置的角度去看待這部分投資，以作為投資組合的底倉。寶盈基金的一位基金經(jīng)理表示傳統大行業(yè)很難再適合長(cháng)期投資，對于此類(lèi)品種更多的是采取波段操作的策略，“漲高了賣(mài)、跌低了買(mǎi)�！�
小行業(yè)市值占比將穩步提升
摩根士丹利華鑫基金昨日發(fā)布的三季度策略也認同傳統大行業(yè)的投資行情進(jìn)入尾聲的看法�！百Y源消耗、低廉勞動(dòng)為代價(jià)的產(chǎn)業(yè)正步入夕陽(yáng)階段，潛在增速降低，高附加值的產(chǎn)業(yè)存在機會(huì )�！�
摩根士丹利華鑫基金表示看好機械替代人工、消費兩大領(lǐng)域的標的，同時(shí)看淡建筑工程、建材行業(yè)、有色、化工等傳統大行業(yè)。融通基金陳曉生也認為，地產(chǎn)等一些大行業(yè)曾經(jīng)也屬于成長(cháng)性的小行業(yè)，但當前已經(jīng)不再是可以介入的戰略資產(chǎn)，很難期待再有像樣的行情。
鵬華基金研究部總經(jīng)理冀洪濤、融通基金專(zhuān)戶(hù)投資總監陳曉生也均認同未來(lái)傳統大行業(yè)A股市值將持續萎縮，一些小行業(yè)市值比例提高的看法�！癆股未來(lái)的投資機會(huì )將逐漸由重工業(yè)轉移到消費服務(wù)科技領(lǐng)域�！标悤陨J為，盡管消費科技領(lǐng)域在目前A股市場(chǎng)屬于小行業(yè)，但結構性的環(huán)境下，這些小行業(yè)市值在股市中的比重也會(huì )相應的提高，這些當前的小行業(yè)會(huì )出現市值很大的優(yōu)秀上市公司。