由于我國大量居民財富以銀行存款形式保存，導致這部分貨幣幾乎是靜止在銀行的負債表上，嚴重影響了國內貨幣的周轉效率。為了滿(mǎn)足國內經(jīng)濟增長(cháng)對貨幣的需求，央行需要不斷擴充貨幣供應量。目前我國貨幣存量M2已經(jīng)是GDP的1.8倍，而其中的0.5倍被居民的儲蓄占用，而且幾乎是不動(dòng)的。在“十二五”規劃當中，我國提出了改善融資結構、顯著(zhù)提高直接融資比重的發(fā)展目標，就是要提高貨幣的周轉效率，就是要減少居民財富保存對貨幣的占用。
　　我國的直接融資市場(chǎng)經(jīng)歷近20年發(fā)展歷程，但直接融資在社會(huì )融資規模中的占比仍然很低。根據人民銀行公布數據，2010年實(shí)體企業(yè)債券融資和股票融資規模占比僅為8.4%和4.1%。造成上述局面因素較多，其中很重要的一個(gè)是中間產(chǎn)品發(fā)展不快，缺少合適的中間產(chǎn)品把銀行居民儲蓄資金與直接融資工具有效的連接起來(lái)。以債券市場(chǎng)為例，截至2011年5月底國內信用債市場(chǎng)存量已達到3.87萬(wàn)億，但有50%被商業(yè)銀行表內持有。商業(yè)銀行持有信用債和發(fā)放貸款一樣，會(huì )導致貨幣創(chuàng )造，如果絕大部分信用債被銀行持有，即使債券市場(chǎng)發(fā)展得再快，也很難達到有效改善國內融資結構的效果。
　　目前，國內已經(jīng)有了一些的中間產(chǎn)品，如基金。但這些產(chǎn)品似乎不太受老百姓歡迎。國內基金市場(chǎng)已經(jīng)10年有余，規模僅2.56萬(wàn)億，其中貨幣市場(chǎng)基金和債券規模加起來(lái)也不過(guò)2700億，對債券市場(chǎng)支撐作用極其微弱。而銀行理財產(chǎn)品雖僅有短短5年的發(fā)展歷史，存續規模卻遠超基金，其債券投資規模也比基金大得多。銀行理財產(chǎn)品能都在短期間內發(fā)展如此之快，說(shuō)明銀行理財產(chǎn)品可能正式符合居民需求的中間產(chǎn)品。如果回顧我國金融歷史，這一點(diǎn)也就不難理解。過(guò)去我國金融機構較為單一，居民長(cháng)期依賴(lài)銀行存款來(lái)保存財富，這種長(cháng)期依賴(lài)形成了對銀行的高度信任。而銀行經(jīng)過(guò)對居民的多年服務(wù)，也自然非常了解居民的需求，能夠設計出符合客戶(hù)需求的理財產(chǎn)品也是在情理之中。
　　要改善國內融資結構，在加快直接融資市場(chǎng)建設的同時(shí)，更要注重中間產(chǎn)品的創(chuàng )新。如果中間產(chǎn)品缺乏或者中間產(chǎn)品不能被居民接受，那么直接融資市場(chǎng)也很難發(fā)展起來(lái)。就像債券市場(chǎng)，即使發(fā)行規模做大了，也最終會(huì )被銀行持有而增加貨幣供給，這樣的融資結構改善也就成了徒有其表。銀行理財產(chǎn)品正是這種中間產(chǎn)品的創(chuàng )新，是由銀行的根據客戶(hù)需求設計的，能夠把居民資金和直接融資工具對接起來(lái)金融創(chuàng )新。
　　眼下國內通脹壓力較大，銀行理財產(chǎn)品加快了貨幣周轉，但這是所有間接融資工具所具有的共性。我們不能因為短期的通脹問(wèn)題而放棄國內融資結構調整的長(cháng)期目標。
　　當然，任何金融創(chuàng )新，從開(kāi)始到成熟的過(guò)程中總要經(jīng)過(guò)波折，總會(huì )出現這樣那樣的問(wèn)題，我國基金、保險在發(fā)展的初期也都出現過(guò)問(wèn)題，銀行理財也不會(huì )例外。我們要做的就是加強投資者教育、加強法律建設和制度建設，提高銀行理財產(chǎn)品運作的規范性和透明度，使銀行理財業(yè)務(wù)能夠健康的發(fā)展。