繼封閉債基、分級債基之后，定期開(kāi)放債基正在成為產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的新熱點(diǎn)。
繼6月23日國聯(lián)安率先上報業(yè)內首只定期開(kāi)放債券基金國聯(lián)安信心增長(cháng)之后，易方達和富國基金分別于7月4日和5日也上報了該類(lèi)產(chǎn)品，且這3只基金審批全部是走獨立于普通基金的創(chuàng )新通道。易方達申報的新基金為易方達永旭添利定期開(kāi)放債券型基金，富國基金申報的為富國新天鋒定期開(kāi)放債券型基金。
據參與設計和申報的人士介紹，證監會(huì )此次共批準5家基金公司試點(diǎn)定期開(kāi)放債基，除了國聯(lián)安、易方達和富國基金之外，其他2家公司的產(chǎn)品也在設計中。
“定期開(kāi)放類(lèi)新產(chǎn)品介于開(kāi)放式和封閉式基金之間，國外的區間開(kāi)放型的產(chǎn)品已經(jīng)成熟，證監會(huì )選擇公司先行試點(diǎn)顯示希望推動(dòng)定期開(kāi)放類(lèi)產(chǎn)品�！睋槿耸拷榻B。
據悉，定期開(kāi)放基金的基本特點(diǎn)是在成立之后不再像一般開(kāi)放式基金那樣每天都開(kāi)放申購贖回，而是有一個(gè)開(kāi)放申贖的周期，而周期的長(cháng)短選擇實(shí)際上是基金公司在基金收益性和流動(dòng)性之間如何選擇的問(wèn)題。如果基金公司認為流動(dòng)性更重要，則開(kāi)放申贖的周期比較短，往往只有幾個(gè)月，但這樣頻繁申贖必然會(huì )影響投資的長(cháng)期布局，影響基金收益，而一些公司更注重基金的收益性，選擇開(kāi)放申贖的期限長(cháng)達幾年。
據了解，上周上報的一只產(chǎn)品的開(kāi)放申贖的期限就超過(guò)了一年，對于較長(cháng)期限開(kāi)放債基是否可以在交易所上市交易，證監會(huì )并沒(méi)有明確規定，一切以基金公司的設計和證監會(huì )最后的批復為準。
債券基金近年來(lái)創(chuàng )新動(dòng)作不斷，首只封閉債基富國天豐的成功引發(fā)了債基封閉運作潮，但目前封閉債基大多在上市后折價(jià)交易，有的折價(jià)率很大，這對封閉債基形成不小打擊。分級債基今年大熱，隨著(zhù)數量增多稀缺性減少，近日上市的分級債基出現大跌，甚至出現兩類(lèi)份額同時(shí)下跌、同時(shí)折價(jià)的情況，而一般開(kāi)放式基金在投資上多受到日常申贖困擾，在這種情況下，定期開(kāi)放債券基金或許能夠獲得投資者青睞。
實(shí)際上，定期開(kāi)放申購贖回在信托陽(yáng)光私募和基金專(zhuān)戶(hù)“一對多”產(chǎn)品中已經(jīng)非常普遍，大部分陽(yáng)光私募基金都是每個(gè)月開(kāi)放申贖一次，也有部分產(chǎn)品開(kāi)放期限為一個(gè)季度，基金“一對多”專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品有很多是一年才開(kāi)放申贖一次。