去年秋天，陳年茅臺引爆了拍賣(mài)市場(chǎng)。陳年茅臺拍賣(mài)價(jià)格屢創(chuàng )新高，“一瓶酒抵一套房”的說(shuō)法不脛而走。當時(shí)，成交金額超過(guò)百萬(wàn)元的拍品比比皆是。
　　上月底，今年以來(lái)上海規模最大的陳年茅臺酒拍賣(mài)會(huì )在上海國際商品拍賣(mài)有限公司舉槌。當時(shí)，可容納300人的拍賣(mài)大廳座無(wú)虛席，競買(mǎi)者不僅有上海本地的收藏家，更有不少來(lái)自北京、江蘇、廣州、浙江等地。最終，350余瓶陳年茅臺酒的成交率達到99%，成交金額997.36萬(wàn)元，溢價(jià)率為55.8%。
　　從數字看，每瓶陳年茅臺的拍賣(mài)成交價(jià)格接近3萬(wàn)元，是市場(chǎng)價(jià)每瓶千余元的20倍。但從拍賣(mài)記錄看，這場(chǎng)大規模的陳年茅臺拍賣(mài)會(huì )還是爆出了很多冷門(mén)：此前100多萬(wàn)方能成交的拍品，如今幾十萬(wàn)即被拍下；部分起拍價(jià)數十萬(wàn)的拍品險遭流拍，不得不當場(chǎng)降價(jià)尋找買(mǎi)家……顯然，這場(chǎng)拍賣(mài)會(huì )的“熱鬧”與早些時(shí)候的幾場(chǎng)已不可同日而語(yǔ)。在收藏投資市場(chǎng)，陳年茅臺究竟是曇花一現，還是“錢(qián)”途無(wú)量？

　　正常的價(jià)格變化

　　去年秋天，陳年茅臺引爆了拍賣(mài)市場(chǎng)。當時(shí)，北京永樂(lè )、北京歌德、北京保利、西泠印社等拍賣(mài)公司紛紛推出中國名酒專(zhuān)場(chǎng)，陳年茅臺拍賣(mài)價(jià)格屢創(chuàng )新高，“一瓶酒抵一套房”的說(shuō)法不脛而走。當時(shí)，成交金額超過(guò)百萬(wàn)元的拍品比比皆是。
　　可是，陳年茅臺在拍賣(mài)市場(chǎng)的風(fēng)光似乎隨著(zhù)時(shí)間的流逝一去不返。最近在上海舉行的陳年茅臺拍賣(mài)會(huì )上，起拍價(jià)為35萬(wàn)元的土陶瓶茅臺遭遇流拍，而其他起拍價(jià)偏高的陳年茅臺的成交價(jià)都十分平穩。相比之下，買(mǎi)家們更偏愛(ài)10萬(wàn)元以下的拍品，一些起拍價(jià)1萬(wàn)至2萬(wàn)元、出廠(chǎng)時(shí)間在上世紀八十年代前后的茅臺更受歡迎，期間還引發(fā)過(guò)幾番相對熱烈的競拍。不過(guò)，最后單瓶陳年茅臺的平均成交價(jià)也不到3萬(wàn)元，離“一套房”的說(shuō)法、百萬(wàn)元的成交價(jià)相差甚遠。
　　雖然成交價(jià)格沒(méi)有再令人“彈眼落睛”，但上海350余瓶陳年茅臺99%的成交率已經(jīng)創(chuàng )造了近期拍賣(mài)市場(chǎng)上不錯的記錄。6月11日在貴州舉行的中國名酒拍賣(mài)會(huì )上，場(chǎng)面更加冷清，117個(gè)標的僅成功拍出14個(gè)標的，83.5%拍品流拍。其中最高價(jià)由1964年的“飛天”茅臺酒創(chuàng )造，25萬(wàn)元；而產(chǎn)自上世紀80年代、起拍價(jià)2萬(wàn)元的“醬茅”最終以2.6萬(wàn)元成交，成為現場(chǎng)唯一高于起拍價(jià)成交的拍品。
　　陳年茅臺拍賣(mài)價(jià)格緣何如此跌宕起伏？業(yè)內人士認為這與陳年茅臺的市場(chǎng)預期和數量都有關(guān)系。從市場(chǎng)預期看，陳年茅臺是近年來(lái)收藏拍賣(mài)市場(chǎng)的“新面孔”，因此在露面之初，不僅有專(zhuān)業(yè)買(mǎi)家的興趣，更有普通百姓的熱情。特別是茅臺曾作為百姓心中“撐門(mén)面”的商品，有很深的群眾收集基礎，使得拍賣(mài)市場(chǎng)上出現了罕見(jiàn)的民間“獻寶”的場(chǎng)面。據國拍公司負責人范干平介紹，今年以來(lái)拍賣(mài)的陳年茅臺90%都來(lái)自市民家中�？稍跓崆椤矮I寶”之余，很多市民的心理價(jià)位也被“拔高”。由于送拍的茅臺普遍年份較早、品相較好，市民的委托價(jià)也水漲船高，一些產(chǎn)于上世紀80年代以后的茅臺也被委托人要求“起拍價(jià)在5萬(wàn)-10萬(wàn)元之間”。正是這種市場(chǎng)熱情和期待，使得在此前的拍賣(mài)中，頻頻出現了“酒王”的身影。
　　但經(jīng)過(guò)半年多的沉淀，早前的熱情正在消退，高價(jià)“酒王”越來(lái)越少。一方面，稱(chēng)得上“酒王”的年代早、品相好、意義大的陳年茅臺本身數量有限，經(jīng)過(guò)近一年的拍賣(mài)，很少再有新的身影，與之相對應的高價(jià)自然不再出現。另一方面，面對有所下跌的成交價(jià)格，委托人的心理也出現了變化，他們中既有希望看看市場(chǎng)前景再考慮是否拍賣(mài)的 “惜售者”，也有一些調整了自身期望，主動(dòng)降低了起拍價(jià)。各種因素綜合影響之下，陳年茅臺的價(jià)格自然日趨平穩。

　　遲來(lái)的收藏新星

　　擺在投資者和委托人面前的還有一個(gè)問(wèn)題：陳年茅臺拍賣(mài)雖然來(lái)勢洶洶，但是否會(huì )像退潮般倏忽而逝？這一輪的陳年茅臺拍賣(mài)熱，是投資人、委托人的心血來(lái)潮，還是真的在收藏市場(chǎng)發(fā)掘了一顆新星？對于這個(gè)問(wèn)題，范干平認為，陳年茅臺“火起來(lái)”，不僅不能算意外，而且“來(lái)得太晚”。
　　事實(shí)上，名酒拍賣(mài)是國外收藏市場(chǎng)頗為成熟的一個(gè)項目。在國外，動(dòng)輒百萬(wàn)的洋酒、葡萄酒已稀松平常，它們受到收藏者熱衷的重要原因在于品牌價(jià)值和稀缺性。對中國來(lái)說(shuō)，酒文化源遠流長(cháng)，茅臺更是“國酒”的代表之一，本身的釀造工藝就很有特點(diǎn)，品牌價(jià)值也日漸明顯。而陳年茅臺不僅具有稀缺性，其中的一部分產(chǎn)品還具有特定的歷史意義。因此，它們在拍賣(mài)市場(chǎng)中走紅，是順理成章的事情。換句話(huà)說(shuō)，陳年茅臺價(jià)值被收藏市場(chǎng)肯定，也是對中國酒價(jià)值的重新評估，對提升中國名酒在國際上的地位也有積極意義。
　　當然，茅臺拍賣(mài)熱也不能回避其中有游資炒作的問(wèn)題。記者注意到，在6月上海專(zhuān)場(chǎng)拍賣(mài)現場(chǎng)，一位中年女士對出廠(chǎng)時(shí)間在上世紀80年代左右、起拍價(jià)約1萬(wàn)元的茅臺青睞有加，頻頻舉牌，將近10瓶80年代的茅臺以1.5萬(wàn)元左右的價(jià)格收于囊中。通貨膨脹預期催生了投資熱潮。有人買(mǎi)大量名酒存起來(lái)，不是為自己享用，也不是收藏品鑒，而是待高價(jià)賣(mài)出套利。從“蒜你狠”、“姜你軍”到近期的炒金、炒銀熱潮，都將資本逐利表現得淋漓盡致。雖然白酒拍賣(mài)市場(chǎng)容量不如房市、股市之龐大，但茅臺這一門(mén)檻低、群眾認知度又高的對象，怎么可能逃脫游資的手掌？所以，這段時(shí)間以來(lái)，陳年茅臺價(jià)格的走低，未必不是一件好事，能讓此前過(guò)熱的市場(chǎng)冷一冷，從而為長(cháng)期、平穩發(fā)展儲備能量。
　　值得關(guān)注的是，陳年茅臺拍出高價(jià)并不代表在售新品就能層層加價(jià)。以茅臺和五糧液為代表的中國高端白酒在最近幾年漲價(jià)之聲不絕于耳，漲幅從每次幾十元到上百元，引來(lái)議論紛紛。業(yè)內人士指出，陳年茅臺與在售新品的價(jià)格應當區別對待，不能因為在售新品漲價(jià)，就推動(dòng)陳年茅臺拍賣(mài)價(jià)格上升；同樣的，拍賣(mài)市場(chǎng)的良好表現，也不是在售新品漲價(jià)的理由。因為陳年茅臺的價(jià)格含有收藏價(jià)值，而在售新品仍為普通商品，應當遵循市場(chǎng)的定價(jià)規律。

　　不變的投資原則

　　以茅臺為首的中國白酒收藏拍賣(mài)市場(chǎng)，起步不過(guò)一年多。從目前的市場(chǎng)表現看，這一市場(chǎng)新星也并非任何人可以“親近”。
　　缺乏統一的標準是白酒收藏市場(chǎng)最主要的問(wèn)題。就國產(chǎn)高端白酒收藏而言，每個(gè)年代酒的口感、顏色，如何評判質(zhì)量高低，至今沒(méi)有一個(gè)公認的判定標準。而在葡萄酒等洋酒領(lǐng)域，卻已有相應成熟的操作方式。例如，倫敦國際紅酒交易所針對不同品種和品系的紅酒，給出了相應價(jià)值標準供投資者參考�？蓪﹃惸昝┡_來(lái)說(shuō)，缺乏統一標準的市場(chǎng)評價(jià)體系。面對不同年代、不同包裝、不同品相的拍品，每個(gè)人都會(huì )給出自己主觀(guān)的心理價(jià)位，這也是目前同一年代酒品拍出價(jià)格卻大相徑庭的主要原因之一。
　　另一方面，除了一定的財力支撐，名酒收藏還需要一定的專(zhuān)業(yè)知識，一些基本的投資原則在陳年茅臺等高端白酒收藏市場(chǎng)依舊奏效。
　　例如，在白酒藏品選擇上，中國的八大名酒一直為酒品收藏家所推崇，其中又以“國酒”茅臺最受追捧。在年代上，基本是“酒是陳年的香”。一般認為1996年以前的老酒值得收藏，因為1996年以前，各級國營(yíng)酒廠(chǎng)還依照傳統工藝，純糧食釀酒，而1996年后，白酒改為機械化規模生產(chǎn)，產(chǎn)量巨大、勾兌盛行，收藏價(jià)值不大。專(zhuān)家還提醒，50度以上白酒才能收藏，50度以下的低度酒多為勾兌，里面的乙醇很容易揮發(fā)，無(wú)法長(cháng)期保存，所以不是收藏佳品。
　　其次，有紀念意義的酒投資價(jià)值高，珍品乃至孤品是升值潛力最大的首選品種。今年來(lái)，堪稱(chēng)陳年茅臺“酒王”的是一瓶成交價(jià)890萬(wàn)元的 “精裝漢帝茅臺酒”。這是因為該酒僅存10瓶，因此應了“物以稀為貴”的投資規律。近年來(lái)，雖然收藏紀念酒層出不窮，主題廣泛，包括“香港回歸”、“共和國華誕”、“紀念入世”、“申奧成功”、“世博慶典”等，但由于發(fā)行年代、數量的不同，投資價(jià)值需要區別對待。
  　再次，白酒的儲存也十分考究。從市場(chǎng)反應看，一些拍品雖然外觀(guān)好，但揮發(fā)嚴重，最終沒(méi)有獲得良好的市場(chǎng)認可。據悉，陳年茅臺的保存要注意兩個(gè)方面，一是包裝，二是環(huán)境。成品酒的包裝以陶罐、陶瓶為主，也有瓷瓶、玻璃瓶，其中陶瓶、陶罐比較酥松，儲存酒時(shí)間長(cháng)了一定會(huì )有滲漏，不易長(cháng)期保存。在儲藏方面，白酒對儲藏環(huán)境要求頗高，最好是恒溫恒濕的環(huán)境，忽干忽濕忽冷忽熱都會(huì )對酒質(zhì)造成很大影響。業(yè)內人士為此特意強調，陳年茅臺的收藏雖然門(mén)檻不高，但風(fēng)險不小，投資者應當慎之又慎。