16日，王阿姨接到某銀行工作人員電話(huà)：“您購買(mǎi)的一款理財產(chǎn)品已被提前終止，資金很快會(huì )打到您的賬上，您可以將資金投資于我行目前正在發(fā)售的**等相關(guān)理財產(chǎn)品�！�
對于銀行單方面終止理財產(chǎn)品，王阿姨雖然心存不滿(mǎn)，但也只能接受。業(yè)內人士指出，當前市場(chǎng)上銷(xiāo)售的銀行理財產(chǎn)品大多沒(méi)有給予投資者提前終止的權利，銀行卻可以提前終止，銀行理財合同條款權利仍然不對稱(chēng)。
業(yè)內人士介紹，此次提前終止或與銀監會(huì )正在開(kāi)展的嚴查銀行利用理財產(chǎn)品變相“高息攬儲”有關(guān)，不排除更多產(chǎn)品走上提前終止道路，產(chǎn)品的收益前景面臨風(fēng)險。
銀行掌握終止權
王阿姨被提前終止的產(chǎn)品是某銀行6月底發(fā)售的一款信托類(lèi)理財產(chǎn)品�！皼](méi)有任何解釋?zhuān)矝](méi)有絲毫歉意，一款高收益的理財產(chǎn)品就被銀行終止了�！蓖醢⒁谈嬖V中國證券報記者，這款產(chǎn)品的存續期在1個(gè)月左右，投資收益以50萬(wàn)元為界限，投資金額50萬(wàn)元以下的年化收益率為6.2%，50萬(wàn)元以上的年化收益率在6.5%。
王阿姨表示，直到現在銀行都沒(méi)有明確說(shuō)法，只是建議投資者參閱合同相關(guān)條款，而合同上注明終止權在銀行。王阿姨對此并不理解：為什么銀行有權單方面終止合同？客戶(hù)卻無(wú)法在存續期內贖回？“這顯然是銀行憑借強勢地位在合同中列示的霸王條款�！�
銀行相關(guān)理財人士表示，所謂提前終止條款是銀行制定的對于產(chǎn)品的運行終止及贖回的規定。至于在什么情況下會(huì )提前終止產(chǎn)品，銀行通常的解釋一是遇到重大金融政策調整，二是銀行認為有必要終止。他說(shuō)，重大金融政策調整主要指加息、降息政策以及重大匯率變動(dòng)。例如，一款結構型理財產(chǎn)品掛鉤于匯率、利率指標，一旦這些指標發(fā)生變動(dòng)，產(chǎn)品就會(huì )提前終止。
“不管是什么原因，該不該提前終止都不由投資者說(shuō)了算。而且，在銀行提前終止的情況下，所有風(fēng)險均由投資者承擔�！痹撊耸勘硎�。
實(shí)際收益率下降
為了平息王阿姨的不滿(mǎn)，銀行客戶(hù)人員表示，產(chǎn)品期限的縮短對投資者來(lái)說(shuō)更劃算。一般而言，期限越長(cháng)，產(chǎn)品收益率越高，提前終止意味著(zhù)投資者在短期內享受了較長(cháng)期限產(chǎn)品的高收益，同時(shí)增強了資金流動(dòng)性�！斑@款產(chǎn)品雖然提前贖回，但銀行仍舊按照此前承諾的高收益率來(lái)執行，實(shí)際上將優(yōu)惠留給了客戶(hù)”，銀行客服人員表示。
某銀行資深理財經(jīng)理表示，這只是銀行客服人員耍的小伎倆。投資期的縮短看似可以增加資金的流動(dòng)性，但降低了理財產(chǎn)品的實(shí)際收益率。因為結算等原因，銀行理財產(chǎn)品在發(fā)售時(shí)和到期后通常存在資金凍結時(shí)間，資金在這些時(shí)間里處于閑置狀態(tài)。凍結時(shí)間通常是“前一后二”，即發(fā)售時(shí)1天，到期后兩天，合計3天。
他給記者算了一筆賬，以一款期限為30天、預期年化收益率為6%的產(chǎn)品為例，算上資金凍結天數，如果產(chǎn)品到期，則理財資金實(shí)際被占用了33天，實(shí)際年化收益率為5.5%；如果該產(chǎn)品在運行了15天后被提前終止，則理財資金實(shí)際被占用了18天，那么投資者的實(shí)際年化收益率為5%。如果投資者需要將產(chǎn)品轉換為下一期產(chǎn)品，在轉換期間可能存在一定時(shí)間間隔，如果算上這些資金閑置的時(shí)間，理財的綜合年化收益率還要下降。
以上只是考慮了時(shí)間成本，就該行目前發(fā)售的最新理財產(chǎn)品而言，一個(gè)月左右產(chǎn)品的預期年化收益率在5%，比上月出現較大幅度下滑。對于王阿姨而言，終止上次買(mǎi)的理財產(chǎn)品后，買(mǎi)入新一款理財產(chǎn)品，將要承受1個(gè)百分點(diǎn)的預期年化收益率損失。
或與近期調控有關(guān)
“提前終止確實(shí)會(huì )給投資者帶來(lái)負面影響�！卑l(fā)售該款理財產(chǎn)品的銀行內部人士介紹，這是該行今年以來(lái)第一款提前終止的信托類(lèi)理財產(chǎn)品。央行宣布上調存貸款基準利率，因此存在企業(yè)提前還貸導致理財產(chǎn)品提前終止的可能。但他透露，這種“提前終止”的出現更可能和最近監管機構嚴查銀行理財有關(guān)。
他表示，現在銀行的很多理財產(chǎn)品設計和投資情況不透明，銀行存在暗箱操作，一般會(huì )將多款理財產(chǎn)品對應多個(gè)資產(chǎn)包，并入銀行相應的資產(chǎn)池中統一管理。這種“多對多”的情況使銀行得以自行調節理財產(chǎn)品價(jià)格。例如，在季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，銀行為了獲得資金，往往通過(guò)高收益理財產(chǎn)品變相“高息攬儲”。
“這款產(chǎn)品之所以給予客戶(hù)高收益，無(wú)非是為了在6月末這一關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)搶奪資金。如果銀行的投資標的根本無(wú)法獲得相應收益，那么銀行可能在‘沖時(shí)點(diǎn)’任務(wù)完成后，選擇提前終止合同�！�
某銀行內部人士表示，將理財產(chǎn)品合同存續期限縮短，既不會(huì )讓銀行陷入到期無(wú)法實(shí)現產(chǎn)品收益的被動(dòng)，又可以讓銀行支付較少的產(chǎn)品收益。
有消息人士透露，目前監管機構已經(jīng)明確要求銀行對理財產(chǎn)品中的違規現象進(jìn)行新一輪自查�！疤崆敖K止一些超高收益理財產(chǎn)品，既對監管機構有了交代，也讓銀行用較少的資金去填補窟窿，這對銀行來(lái)說(shuō)自然是最優(yōu)選擇”，該消息人士分析。