7月7日,歐洲央行宣布利率決議,將基準利率上調25個(gè)基點(diǎn)至1.50%。不過(guò),在歐洲央行加息后,歐元并未見(jiàn)到明顯提振,整體走勢仍然偏弱。歐洲央行行長(cháng)特里謝在議息會(huì )議后的聲明中也預留了繼續上調利率的空間。那么,今年歐洲央行還會(huì )加息嗎?
就此問(wèn)題,7月11日,Michala
Marcussen在北京金融街的泰康國際大廈接受了《投資者報》記者采訪(fǎng)。
《投資者報》:您對歐洲央行此次加息怎么看?
Michala
Marcussen:加息符合市場(chǎng)預期。我們認為,歐洲央行仍會(huì )繼續加息。歐洲央行加息的政策是根據歐洲區整體的復蘇狀況而定,其目標是將實(shí)際利率提升至正數或者零,預計未來(lái)每季度至少會(huì )加一次息,即25個(gè)基點(diǎn),直至明年年終,預計下次加息可能在9月份。
《投資者報》:在歐洲央行加息的同時(shí),美聯(lián)儲仍維持低利率,為何歐美采取不同的策略?
Michala
Marcussen:歐洲央行與美聯(lián)儲對于加息的分歧很大,因為美聯(lián)儲關(guān)注的是失業(yè)問(wèn)題,它的目標是穩定增長(cháng);而歐洲央行強調的是價(jià)格穩定,更關(guān)注通脹問(wèn)題。
事實(shí)上,美聯(lián)儲和歐洲央行的不同定位源自于歐美不同的歷史教訓,高通脹在歐洲歷史上留下的危害讓人們印象深刻;而美國的問(wèn)題是通縮,美國對低利率與通脹容忍度比較大。如果實(shí)行緊縮的財政政策,美國GDP的增長(cháng)速度就會(huì )有所放緩。而一旦經(jīng)濟增長(cháng)速度放緩,就會(huì )影響到就業(yè)。因為美國的勞動(dòng)力管制比歐洲少,流動(dòng)性較強,同時(shí)保障也不如歐洲全面。因此,在GDP可能下滑的情況下,美聯(lián)儲不得不推遲加息或放緩加息的步伐。而歐洲在這方面就不用過(guò)于擔心。
《投資者報》:歐洲債務(wù)危機對中國有何影響?
Michala
Marcussen:說(shuō)到歐債危機,最最壞的情況是,如果有一個(gè)國家有無(wú)序的債務(wù)違約情況出現,那么這種結果可能是災難性的,就像雷曼兄弟當初倒閉那樣。這樣,歐洲債務(wù)就會(huì )對全球的流動(dòng)性產(chǎn)生非常大的影響,必然也會(huì )影響中國。
不過(guò),對中國而言,最可能的影響來(lái)自貿易通道。但中國的貿易是由銀行體系先產(chǎn)生問(wèn)題,然后才影響到實(shí)體經(jīng)濟,因此,我認為這種情況出現的概率非常小。