權重股拖累股指 題材股輪番搶鏡
2011-07-19   作者:張志斌  來(lái)源:第一財經(jīng)日報
 
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    相比上周重磅消息頻出的熱鬧,本周消息面開(kāi)始趨于平淡,滬深兩市股指走勢也開(kāi)始整理,周一滬指波幅甚至小于20點(diǎn),兩市成交量也小幅減少。截至收盤(pán),滬指報收2816.69點(diǎn),微跌3.48點(diǎn),跌幅為0.12%。深成指報收12490.55點(diǎn),下跌16.39點(diǎn),跌幅為0.13%。兩市合計成交2374億元,較前一交易日略有減少。

    中小盤(pán)投機氛圍濃重

  從盤(pán)面來(lái)看,商業(yè)連鎖、LED、釀酒食品、航天軍工等板塊整體漲幅居前;水泥、建材、水利建設、券商、鋼鐵、銀行等板塊居跌幅榜前列。兩市資金合計凈流出達到39.48億元。
  相對股指走勢的平淡,中小盤(pán)公司近來(lái)的強力反彈引發(fā)了市場(chǎng)人士的極大關(guān)注。山西證券(002500,股吧)策略分析師杜亮認為,中小公司上漲的主動(dòng)力為前期大幅下跌形成的反彈動(dòng)能。除了超跌之外,中小公司反彈沒(méi)有其他特別的催化因素,業(yè)績(jì)下滑、大小股東減持依然存在。綜合來(lái)看,近期領(lǐng)漲的中小板塊短期面臨較大的調整壓力,本周繼續參與風(fēng)險提高,特別是前期漲幅較大的個(gè)股可能出現較大波動(dòng)。
  目前的A股市場(chǎng),既有內憂(yōu)(房地產(chǎn)調控加碼、地方融資平臺貸款清理進(jìn)度緩慢、通脹高企),也有外患(發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下滑、失業(yè)率高企帶來(lái)的貿易保護、債務(wù)問(wèn)題一觸即發(fā)),同時(shí)此前已經(jīng)有較大幅度的超跌反彈空間,所以短期市場(chǎng)可能陷入調整。杜亮認為,地產(chǎn)股吸引力繼續下降,銀行緊隨其后,中小板創(chuàng )業(yè)板前期漲幅太大,沒(méi)有繼續追漲的必要。但短期市場(chǎng)活躍性依然較強,前期漲幅較小的中小公司存在補漲動(dòng)力,行業(yè)方面,建議關(guān)注家電、有色和商貿。

  基金反彈中減倉?

  平安證券分析師王韌則認為,股指短期雖有震蕩,行情并未終結。雖然堅持市場(chǎng)企穩回升趨勢并未結束和7月“小行情”的樂(lè )觀(guān)判斷,但王韌認為市場(chǎng)更可能出現“指數震蕩上行,主題機會(huì )主導”的局面,原因在于:一方面,基本面回落風(fēng)險、地方融資平臺問(wèn)題、民間借貸風(fēng)險仍將困擾權重板塊估值,也使得中報業(yè)績(jì)高增長(cháng)并不足以支持多數周期性行業(yè)的大幅上漲,由此指數大幅上漲的概率較低;另一方面,通脹回落和政策改善的預期將推動(dòng)市場(chǎng)活躍度和主題投資情緒的升溫,中報業(yè)績(jì)的確認也將消除部分中小公司的成長(cháng)性風(fēng)險,進(jìn)而保證主題性機會(huì )活躍!拜p指數,重主題”將是近期市場(chǎng)的主旋律。
  而國信證券分析師戴軍通過(guò)測算發(fā)現,截至7月15日,股票型基金(已剔除指數基金)平均倉位77.68%,較上周倉位下降了5.44%?紤]基金凈值變化受大盤(pán)上漲的影響,基金主動(dòng)減倉5.76%;饌}位在3月2日到達91.02%的高點(diǎn)后大盤(pán)開(kāi)始了階段性調整;跉v史數據,倉位在超過(guò)90%后大盤(pán)傾向于下跌或震蕩,并在倉位降低至80%前較難有牛市行情的出現。前期倉位上升至90%后連續兩周基金大幅減倉,現已降至80%以下,基金倉位的調整方向連續兩周與大盤(pán)出現背離,上星期周期和非周期行業(yè)表現差異較大,戴軍認為,目前處于風(fēng)格輪動(dòng)時(shí)期,后市依舊存在下行風(fēng)險,市場(chǎng)出現牛市的概率偏低,行業(yè)配置的重要性大于倉位控制,建議倉位較高的投資者適當減倉避險。

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