相比上周重磅消息頻出的熱鬧，本周消息面開(kāi)始趨于平淡，滬深兩市股指走勢也開(kāi)始整理，周一滬指波幅甚至小于20點(diǎn)，兩市成交量也小幅減少。截至收盤(pán)，滬指報收2816.69點(diǎn)，微跌3.48點(diǎn)，跌幅為0.12%。深成指報收12490.55點(diǎn)，下跌16.39點(diǎn)，跌幅為0.13%。兩市合計成交2374億元，較前一交易日略有減少。
中小盤(pán)投機氛圍濃重
從盤(pán)面來(lái)看，商業(yè)連鎖、LED、釀酒食品、航天軍工等板塊整體漲幅居前；水泥、建材、水利建設、券商、鋼鐵、銀行等板塊居跌幅榜前列。兩市資金合計凈流出達到39.48億元。
相對股指走勢的平淡，中小盤(pán)公司近來(lái)的強力反彈引發(fā)了市場(chǎng)人士的極大關(guān)注。山西證券(002500,股吧)策略分析師杜亮認為，中小公司上漲的主動(dòng)力為前期大幅下跌形成的反彈動(dòng)能。除了超跌之外，中小公司反彈沒(méi)有其他特別的催化因素，業(yè)績(jì)下滑、大小股東減持依然存在。綜合來(lái)看，近期領(lǐng)漲的中小板塊短期面臨較大的調整壓力，本周繼續參與風(fēng)險提高，特別是前期漲幅較大的個(gè)股可能出現較大波動(dòng)。
目前的A股市場(chǎng)，既有內憂(yōu)（房地產(chǎn)調控加碼、地方融資平臺貸款清理進(jìn)度緩慢、通脹高企），也有外患（發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速下滑、失業(yè)率高企帶來(lái)的貿易保護、債務(wù)問(wèn)題一觸即發(fā)），同時(shí)此前已經(jīng)有較大幅度的超跌反彈空間，所以短期市場(chǎng)可能陷入調整。杜亮認為，地產(chǎn)股吸引力繼續下降，銀行緊隨其后，中小板創(chuàng )業(yè)板前期漲幅太大，沒(méi)有繼續追漲的必要。但短期市場(chǎng)活躍性依然較強，前期漲幅較小的中小公司存在補漲動(dòng)力，行業(yè)方面，建議關(guān)注家電、有色和商貿。
基金反彈中減倉？
平安證券分析師王韌則認為，股指短期雖有震蕩，行情并未終結。雖然堅持市場(chǎng)企穩回升趨勢并未結束和7月“小行情”的樂(lè )觀(guān)判斷，但王韌認為市場(chǎng)更可能出現“指數震蕩上行，主題機會(huì )主導”的局面，原因在于：一方面，基本面回落風(fēng)險、地方融資平臺問(wèn)題、民間借貸風(fēng)險仍將困擾權重板塊估值，也使得中報業(yè)績(jì)高增長(cháng)并不足以支持多數周期性行業(yè)的大幅上漲，由此指數大幅上漲的概率較低；另一方面，通脹回落和政策改善的預期將推動(dòng)市場(chǎng)活躍度和主題投資情緒的升溫，中報業(yè)績(jì)的確認也將消除部分中小公司的成長(cháng)性風(fēng)險，進(jìn)而保證主題性機會(huì )活躍�！拜p指數，重主題”將是近期市場(chǎng)的主旋律。
而國信證券分析師戴軍通過(guò)測算發(fā)現，截至7月15日，股票型基金（已剔除指數基金）平均倉位77.68%，較上周倉位下降了5.44%�？紤]基金凈值變化受大盤(pán)上漲的影響，基金主動(dòng)減倉5.76%�；饌}位在3月2日到達91.02%的高點(diǎn)后大盤(pán)開(kāi)始了階段性調整�；跉v史數據，倉位在超過(guò)90%后大盤(pán)傾向于下跌或震蕩，并在倉位降低至80%前較難有牛市行情的出現。前期倉位上升至90%后連續兩周基金大幅減倉，現已降至80%以下，基金倉位的調整方向連續兩周與大盤(pán)出現背離，上星期周期和非周期行業(yè)表現差異較大，戴軍認為，目前處于風(fēng)格輪動(dòng)時(shí)期，后市依舊存在下行風(fēng)險，市場(chǎng)出現牛市的概率偏低，行業(yè)配置的重要性大于倉位控制，建議倉位較高的投資者適當減倉避險。