仿佛搭上“泰坦尼克號”，歐元仍在繼續向深淵跌落。
盡管歐洲監管部門(mén)上周公布了結果不算太壞的銀行業(yè)壓力測試結果，但這一被視為嚴重“失真”的報告絲毫未能減輕投資人對希臘危機可能擴散的疑慮。周一，歐洲市場(chǎng)的金融股繼續大幅下跌。
本周四，歐洲理事會(huì )主席范龍佩將再次召集舉行歐元區領(lǐng)導人會(huì )議，商討如何解決債務(wù)危機。不過(guò)，并沒(méi)有太多人對此次會(huì )議出臺重大成果抱太大希望。
歐元美元“難兄難弟”
截至北京時(shí)間18日16時(shí)，歐元兌美元大跌0.8%，至1.4040附近。當天早些時(shí)候，美元一度大跌1%，再度考驗1.40整數關(guān)。而瑞郎兌歐元則升至歷史新高�；ㄆ斓膱蟾嬷赋�，如果有更多跡象顯示決策者短期難以達成妥協(xié)，在周四的峰會(huì )召開(kāi)前，歐元可能繼續承壓。
據歐洲理事會(huì )主席范龍佩透露，他將在21日召集歐元區領(lǐng)導人再次在布魯塞爾召開(kāi)峰會(huì )，討論本地區的“金融穩定”。
這也是歐元區一個(gè)月來(lái)的第二次領(lǐng)導人峰會(huì )。近期，除希臘以外，意大利、西班牙等更大型的歐元區經(jīng)濟體也出現國債收益率飆升、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的不利局面，而歐元區大多數高負債國家的舉債成本都再度創(chuàng )下歷史新高。上周意大利2年期國債收益率創(chuàng )下一年來(lái)最大升幅，愛(ài)爾蘭、葡萄牙、希臘的國債收益率也都升至歐元誕生以來(lái)的最高紀錄。
范龍佩在一份聲明中說(shuō)，21日的會(huì )議重點(diǎn)議題將是歐元區的金融穩定和對希臘的新一輪救助方案，此次峰會(huì )的準備工作已展開(kāi)。野村國際的策略分析師比爾科表示，歐債危機帶來(lái)系統性風(fēng)險的概率正在上升，決策者們能否作出正確應對至為關(guān)鍵。
壓力測試沒(méi)“壓力”
另一方面，歐盟當局煞費苦心開(kāi)展的銀行壓力測試，最終被證明不僅沒(méi)有起到安撫投資人的效果，反倒是適得其反。周一盤(pán)中，德銀、意大利裕信銀行等歐洲大行股價(jià)紛紛大跌2%左右，一項覆蓋歐洲銀行和金融服務(wù)業(yè)的指數跌至兩年多來(lái)的最低點(diǎn)。
受銀行股拖累，歐洲三大股市周一早盤(pán)普遍大跌。截至北京時(shí)間18日16時(shí)，英法德股市跌幅分別達到0.9%、1.3%和1.2%。
歐洲銀行管理局（EBA）上周五公布了歐洲銀行業(yè)壓力測試結果，在接受測試的90家歐洲銀行中，有8家未能通過(guò)，另有16家勉強過(guò)關(guān)。而8家未通過(guò)的銀行被指只有25億歐元的資本金缺口，這一數據未能說(shuō)服很多市場(chǎng)人士。上述結果發(fā)布后，摩根大通嘉誠的分析師基恩發(fā)表報告指出，歐元區將有多達20家銀行需要補充資本。
“壓力測試的結果很"令人懷疑"�！盨cotia資本公司的策略師薩沙認為，從市場(chǎng)反應看，大家顯然認為這樣的測試不夠嚴厲。評級機構穆迪昨日也表達了對壓力測試說(shuō)服力的擔憂(yōu)。
更令很多市場(chǎng)人士不解的是，盡管信用違約掉期的價(jià)格顯示，投資者認為希臘債務(wù)違約可能性將近90%，但監管部門(mén)并沒(méi)把希臘債務(wù)違約的假設納入壓力測試。EBA在測試中的假設情境是銀行交易賬目上的10年期希臘國債較票面價(jià)值減值25%，而實(shí)際上這些公債目前的交易價(jià)格僅僅只到面值的51%左右。
“除非各國政府能制訂出一種機制來(lái)防止倒閉銀行對公共資金造成壓力，否則這樣的壓力測試并不能安撫投資者的擔憂(yōu)情緒�！盨hore資本公司的分析師加里進(jìn)一步指出，監管部門(mén)可能應該對各國政府、而不是銀行進(jìn)行壓力測試，只有當有證據表明歐洲各國政府自身已整頓資產(chǎn)負債時(shí)，市場(chǎng)的擔憂(yōu)情緒才能獲得些許緩和。
隨著(zhù)債務(wù)危機的進(jìn)一步惡化，今年年初以來(lái)，彭博歐洲銀行及金融服務(wù)指數累計跌幅高達12%。該指數在去年壓力測試結果公布后的首個(gè)交易日上漲了1.7%，此后4個(gè)月則累計下跌6.5%。
希臘債務(wù)已懸“刀口”
由于歐盟方面仍未敲定針對希臘的第二輪援助，外界對于希臘可能出現違約或重組的擔憂(yōu)有增無(wú)減。彭博資訊的數據顯示，信貸違約掉期的最新走勢顯示，希臘5年期國債出現違約的概率已升至88%。
另?yè)度A爾街日報》上周的調查，49位受訪(fǎng)經(jīng)濟學(xué)家中，有48位都預計，希臘將被迫進(jìn)行債務(wù)重組。而在44位受訪(fǎng)者中，只有兩位表示，歐元區債務(wù)危機不會(huì )從希臘向外蔓延；13位預計，危機將蔓延至愛(ài)爾蘭和葡萄牙；19位經(jīng)濟學(xué)家預計，危機很難遏制，將蔓延至意大利或西班牙；余下的10位經(jīng)濟學(xué)家預計，危機甚至會(huì )蔓延至歐元區其他地區。
在官方層面，圍繞希臘危機的解決，各方仍在“光說(shuō)不練”。
歐洲央行總裁特里謝重申，反對任何形式的希臘債務(wù)重組。德國總理默克爾本周再次敦促民間債權人伸出援手救助希臘，并表示歐元區正“竭盡全力”避免重組希臘的債務(wù)。歐洲官員和希臘國債的民間持有機構上周在羅馬會(huì )晤，討論如何能讓私人投資者參與到救助計劃中來(lái)，但各方迄今仍無(wú)任何明確共識。
國際貨幣基金組織希臘事務(wù)首席代表湯姆森上周末表示，希臘債務(wù)已懸在“刀口”，希臘需引入經(jīng)濟結構改革，以避免債務(wù)違約。