三連陰致市場(chǎng)憂(yōu)慮 變盤(pán)契機或近
2011-07-21   作者:趙子強 張穎  來(lái)源:證券日報
 
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    昨日,全球股市紛紛飄紅,但這卻未能給A股市場(chǎng)帶來(lái)太久的喜悅。早盤(pán)A股市場(chǎng)高開(kāi)13.46點(diǎn),隨后“變臉”翻綠,收盤(pán)微跌2.77點(diǎn),入出一根帶長(cháng)下影的小陰線(xiàn),成交量繼續萎縮至1003.54億元,較周二縮減8.87%,市場(chǎng)處于明顯調整形態(tài),投資者的憂(yōu)慮也隨之增長(cháng)。
  市場(chǎng)人士普遍認為,歐美債務(wù)風(fēng)險加大令投資者對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)情緒加重。同時(shí),貨幣政策從緊基調、流動(dòng)性收縮的局面短期內還不會(huì )有本質(zhì)改善,這令多數周期性品種弱勢難改,因此,市場(chǎng)在震蕩盤(pán)整糾結過(guò)后,出現回調屬大概率事件。
    不過(guò)也有少數樂(lè )觀(guān)的分析師表示,根據市場(chǎng)運行規律,昨日的量能水平預示著(zhù)最近兩天大盤(pán)又將面臨變盤(pán)關(guān)口,一旦市場(chǎng)回踩至2760點(diǎn)附近后,如有成交量的配合,大盤(pán)將會(huì )迎來(lái)大幅拉升周期。

  個(gè)股與板塊漲幅參半

  昨日上證綜指開(kāi)盤(pán)2810.44點(diǎn),最高2817.28點(diǎn),最低2779.38點(diǎn),收報2794.20點(diǎn),下跌2.78點(diǎn),跌幅0.10%,成交1003.54億;滬市390家上漲,445家下跌;深證成指開(kāi)盤(pán)12445.69點(diǎn),最高12470.00點(diǎn),最低12277.39點(diǎn),收報12393.99點(diǎn),上漲12.53點(diǎn),漲幅0.10%,成交834.69億;深市686家上漲,528家下跌。
  盤(pán)面來(lái)看,工商銀行、中國平安和中國石油等大盤(pán)權重股接力護盤(pán),行業(yè)板塊方面漲跌參半。31類(lèi)行業(yè)板塊有16類(lèi)上漲15類(lèi)下跌,釀酒食品、農林牧漁、供水供氣、教育傳媒、券商、建材等行業(yè)板塊漲幅居前,漲幅在0.5%之上;相反,周二活躍的有色金屬則排在跌幅榜首,運輸物流、鋼鐵等行業(yè)板塊跌幅也均在0.5%之上。概念板塊中則以網(wǎng)絡(luò )游戲、百元股、黃河三角以及農業(yè)龍頭股漲勢最好,漲幅均超過(guò)1%。
  資金流向方面,兩市昨日的總成交金額為1938.24億元,和前一交易日相比減少219.4億元,資金凈流出約38.7億。昨日指數探底回升,早盤(pán)近期獲利盤(pán)較多的中小板、創(chuàng )業(yè)板、建材板塊繼續加大了資金流出,同時(shí)煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬板塊也開(kāi)始有資金流出,不過(guò)14點(diǎn)后,市場(chǎng)資金有回流中小板、創(chuàng )業(yè)板現象。上證指數最終跌0.1%,收在2794.21點(diǎn)。
  廣州萬(wàn)隆表示,指數已有效突破2700點(diǎn),特別是超級機構、機構等行為主體的資金凈流入量明顯增加,持續2個(gè)月的反彈開(kāi)始,建議全面加倉,超跌的中小板成長(cháng)股及中報預增股為關(guān)注的重點(diǎn)。不過(guò)由于前期2830附近的套牢盤(pán)較多,因此未來(lái)幾天預計指數在2760-2850點(diǎn)之間震蕩,短期獲利較大的個(gè)股仍需高拋。特別是中小板、創(chuàng )業(yè)板,短期有洗盤(pán)要求。
  期指方面,瑞達期貨表示,昨日滬深300指數和期指四合約均呈高開(kāi)低走態(tài)勢,截至收盤(pán),滬深300指數下跌0.11%,成交量上滬深300全天共成交569.31億元,較上一交易日有所縮量。主力合約IF1108下跌0.45%,成交量上期指全天共成交153161手,比周二大幅縮量。盤(pán)面看,股指連續多日展開(kāi)震蕩,昨日多頭未借外圍股市利好強勢上攻,說(shuō)明短期內還不具備反彈的條件,同時(shí)高開(kāi)低走縮量震蕩的態(tài)勢也反映出市場(chǎng)目前的弱勢,在多頭久攻不下的情況下,后市掉頭向下的可能性依然存在。

  全球股市多數上揚

  與國內A股市場(chǎng)相比,周三的國際股市卻表現出色,多數市場(chǎng)均出現飄紅。
  其中,表現最為靚麗的當屬美國股市。19日美股強勁攀升,道指創(chuàng )今年單日最大漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數上漲202.26點(diǎn),收報12587.42點(diǎn),漲幅為1.63%。納斯達克綜合指數上漲了61.41點(diǎn),收報2826.52點(diǎn),漲幅為2.22%;標準普爾500指數上漲了21.29點(diǎn),收報1326.73點(diǎn),漲幅為1.63%。另外,歐洲股市19日收盤(pán)走高,銀行股從兩年低位反彈,英國股市漲0.65%,法國股市漲1.21%,德國股市漲1.19%。
  在美股的強勁上揚之中,周邊股市受此激勵,也開(kāi)始紛紛走高。20日亞太股市收盤(pán)多數走高。其中,恒指追隨前夜美國股市升勢,周三早盤(pán)拉高,截至收盤(pán),恒指報22,003.69點(diǎn),上漲101.29點(diǎn),漲幅為0.46%。
  另外,周三,日經(jīng)指數早盤(pán)高開(kāi),盤(pán)中維持震蕩,截至收盤(pán),日經(jīng)指數漲1.17%,至10,000點(diǎn)關(guān)口上方,報10006點(diǎn),錄得三周來(lái)最大單日漲幅。韓國股市20日收盤(pán)走高,中止了連續兩日的跌勢,因美國債務(wù)危機的疑慮緩解。綜合股價(jià)指數收漲1.16%,報2,154.95點(diǎn)。澳大利亞股市創(chuàng )出七個(gè)月來(lái)最大漲幅。
  對于港股的表現,富泰證券表示,上周歐洲銀行壓力測試結構勝預期,加上美股摩根大通、花旗、谷歌已公布季度業(yè)績(jì)均見(jiàn)好,IBM和經(jīng)濟數據利好、政策利好使得隔夜美股大漲,對港股構成一定支撐,恒指近期已在今年低點(diǎn)橫盤(pán)整理,相信利好可以帶動(dòng)大市氣氛。
  而對于歐美股市的表現,國金證券分析認為,盡管美國總統奧巴馬對3.7萬(wàn)億美元的減赤計劃表示稱(chēng)贊,但美國和歐洲市場(chǎng)仍面臨很多不確定因素。
  總之,在周四的歐元區首腦峰會(huì )之前,投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)仍然在美國債務(wù)上限和歐元區債務(wù)問(wèn)題上。分析人士認為,在周四的峰會(huì )上歐元區官員們將商討向希臘提供進(jìn)一步救助措施。除非會(huì )議取得突破,否則香港市場(chǎng)可能會(huì )維持區間波動(dòng)格局。

  三大消息兩空一多

  對市場(chǎng)有明顯影響的信息主要有三方面。首先,銀行存貸比壓力猶存,中小銀行資金緊張。昨日招標的300億元3月期國庫現金定存,受到中小銀行的追捧,這300億元可算作存款的國庫現金定期存款,中標利率也創(chuàng )紀錄地高達6.03%,同時(shí)也超過(guò)了上個(gè)月招標的9月期國庫現金定存利率,與6個(gè)月貸款的基準利率相差無(wú)幾。
  Wind數據顯示,6月末,中資小型商業(yè)銀行貸款余額達1.35億元,存款總額為1.67億元,中小銀行6月的新貸款卻達到2943億元,超過(guò)大型銀行近120億元。分析人士認為,對于中小銀行,接近6月末時(shí)點(diǎn)的存貸比約在81%的水平,當前的局面不利于下半年的中小銀行的負債業(yè)務(wù),中小銀行的存貸比壓力極有可能會(huì )傳導到A股市場(chǎng),加劇市場(chǎng)資金面的緊張。興業(yè)證券的一份調究報告顯示,與5月底相比,更多的調研對象反映資金價(jià)格有所上升。資金價(jià)格上升與6月底整體資金供給偏緊有關(guān),但是在進(jìn)入7月份后,資金價(jià)格也沒(méi)有明顯下滑。
  其次,《人民日報》刊發(fā)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(cháng)、央行貨幣政策委員會(huì )委員夏斌先生名為《行政措施不能扭曲市場(chǎng)信號》的文章。文中表示,面對未來(lái)可能持續出現的溫和的物價(jià)上漲,政府需要及時(shí)出臺政策,以重點(diǎn)幫助低收入群體確保實(shí)際生活水平不下降。當前短期的調控政策要著(zhù)眼于長(cháng)期問(wèn)題的解決,未來(lái)應盡可能用市場(chǎng)、法律的手段替代過(guò)去積累下來(lái)的行政措施,同時(shí)要采用多種政策工具,并防止其效應互相抵消。分析人士認為,這被市場(chǎng)解讀為緊縮信號,令投資者對于調控的憂(yōu)慮升溫。
  不過(guò),值得欣喜的是,已公布半年報的上市公司業(yè)績(jì)喜人,同比凈利大幅增長(cháng)。據《證券日報》市場(chǎng)研究中心和WIND資訊統計,截至昨日,已有44家公司公布2011年中期業(yè)績(jì)報告,累計凈利潤38.80億元,較去年同期增長(cháng)91.94%,如果算上業(yè)績(jì)快報,則總有140家公司披露了相關(guān)數據,已披露中報公司凈利潤合計達316.17億元,同比增長(cháng)仍高達28.63%。數據顯示,這44家已公布中報的公司中,凈利潤增長(cháng)超過(guò)50%的公司達到12家之多,其中,華麗家族今年中報實(shí)現凈利潤54939.74萬(wàn)元,較去年同期634.11萬(wàn)元增長(cháng)85.64倍;西安飲食、金發(fā)科技、立訊精密、川大智勝、濱化股份、星河生物等6家公司凈利潤增長(cháng)也超過(guò)1倍。另外,尚有*ST博通、*ST魯北、*ST南風(fēng)、民和股份等四公司實(shí)現由虧損到大幅盈利的轉變。

  市場(chǎng)面臨方向性選擇

  昨日,在全球股市紛紛飄紅之際,國內A股市場(chǎng)卻逆勢下跌。對此,中證投資認為,這在一定程度上說(shuō)明A股調整態(tài)勢多是內因積壓所致,在通脹及貨幣政策并未出現預期中的好轉情況下,前期支撐股指上行的動(dòng)力出現一定的動(dòng)搖,使得投資者心態(tài)發(fā)生一定的變化。
  而對于昨日的長(cháng)下影線(xiàn),廣州萬(wàn)隆認為,這暴露了主力的兩大真實(shí)目的:一是從昨日股指并未延續前日的殺跌走勢出現較大的跌幅,而是借助外圍利好刺激高開(kāi)然后震蕩回落,這樣就比直接打壓節約了很多資金和籌碼,同時(shí)也說(shuō)明主力發(fā)動(dòng)此次調整的真實(shí)目的是在洗盤(pán);二是從午后股指下探20日線(xiàn)便得到支撐迎來(lái)反彈,說(shuō)明主力不想打壓,也擔心便宜籌碼被其他資金搶走,所以一旦打壓出一定的空間主力便自動(dòng)低位吸籌。
  廣州萬(wàn)隆預計此次調整仍將會(huì )持續一段時(shí)間,很可能會(huì )復制去年8、9月整理平臺的走勢,用足夠的時(shí)間來(lái)消化2850上方的套牢盤(pán),進(jìn)行一次籌碼的大清洗。而本次整理平臺的下方強支撐在30日線(xiàn)2745點(diǎn)附近,上方是半年線(xiàn)2850附近的位置,震蕩區間維持在150點(diǎn)內,板塊和個(gè)股可能會(huì )出現輪番調整的局面。
  近日,滬深股市震蕩不前,上證綜指還存在調整壓力,但海通證券認為市場(chǎng)承壓休整并不會(huì )改變中期樂(lè )觀(guān)的判斷。招行再融資和歐美債務(wù)問(wèn)題等因素,以及技術(shù)面調整要求是壓制A股上行的因素。短期的消息面利空和技術(shù)壓制會(huì )影響市場(chǎng)運行的節奏和情緒,但市場(chǎng)修復行情的核心因素未發(fā)生改變,估值修復的行情沒(méi)有結束。
  由于指數因內在調整要求昨日總體呈沖高回落之勢,而最終收出下影線(xiàn)顯示2780點(diǎn)附近有一定支撐,招商證券認為,短期仍維持震蕩狀態(tài),下周或有方向性選擇。
  聯(lián)訊證券表示,鑒于外圍股市有望保持上揚態(tài)勢,短期股指也回踩了年線(xiàn)和20日均線(xiàn),前期連續8周凈投放所釋放的資金有望不斷進(jìn)入市場(chǎng)等因素,預計回調空間不會(huì )太大,若后面幾個(gè)交易日股指繼續回調,則提供了逢低吸納優(yōu)質(zhì)個(gè)股的機會(huì )。

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