昨日，全球股市紛紛飄紅，但這卻未能給A股市場(chǎng)帶來(lái)太久的喜悅。早盤(pán)A股市場(chǎng)高開(kāi)13.46點(diǎn)，隨后“變臉”翻綠，收盤(pán)微跌2.77點(diǎn)，入出一根帶長(cháng)下影的小陰線(xiàn)，成交量繼續萎縮至1003.54億元，較周二縮減8.87%，市場(chǎng)處于明顯調整形態(tài)，投資者的憂(yōu)慮也隨之增長(cháng)。
市場(chǎng)人士普遍認為，歐美債務(wù)風(fēng)險加大令投資者對經(jīng)濟前景的擔憂(yōu)情緒加重。同時(shí)，貨幣政策從緊基調、流動(dòng)性收縮的局面短期內還不會(huì )有本質(zhì)改善，這令多數周期性品種弱勢難改，因此，市場(chǎng)在震蕩盤(pán)整糾結過(guò)后，出現回調屬大概率事件。
不過(guò)也有少數樂(lè )觀(guān)的分析師表示，根據市場(chǎng)運行規律，昨日的量能水平預示著(zhù)最近兩天大盤(pán)又將面臨變盤(pán)關(guān)口，一旦市場(chǎng)回踩至2760點(diǎn)附近后，如有成交量的配合，大盤(pán)將會(huì )迎來(lái)大幅拉升周期。
個(gè)股與板塊漲幅參半
昨日上證綜指開(kāi)盤(pán)2810.44點(diǎn)，最高2817.28點(diǎn)，最低2779.38點(diǎn)，收報2794.20點(diǎn)，下跌2.78點(diǎn)，跌幅0.10%，成交1003.54億；滬市390家上漲，445家下跌；深證成指開(kāi)盤(pán)12445.69點(diǎn)，最高12470.00點(diǎn)，最低12277.39點(diǎn)，收報12393.99點(diǎn)，上漲12.53點(diǎn)，漲幅0.10%，成交834.69億；深市686家上漲，528家下跌。
盤(pán)面來(lái)看，工商銀行、中國平安和中國石油等大盤(pán)權重股接力護盤(pán)，行業(yè)板塊方面漲跌參半。31類(lèi)行業(yè)板塊有16類(lèi)上漲15類(lèi)下跌，釀酒食品、農林牧漁、供水供氣、教育傳媒、券商、建材等行業(yè)板塊漲幅居前，漲幅在0.5%之上；相反，周二活躍的有色金屬則排在跌幅榜首，運輸物流、鋼鐵等行業(yè)板塊跌幅也均在0.5%之上。概念板塊中則以網(wǎng)絡(luò )游戲、百元股、黃河三角以及農業(yè)龍頭股漲勢最好，漲幅均超過(guò)1%。
資金流向方面，兩市昨日的總成交金額為1938.24億元，和前一交易日相比減少219.4億元，資金凈流出約38.7億。昨日指數探底回升，早盤(pán)近期獲利盤(pán)較多的中小板、創(chuàng )業(yè)板、建材板塊繼續加大了資金流出，同時(shí)煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬板塊也開(kāi)始有資金流出，不過(guò)14點(diǎn)后，市場(chǎng)資金有回流中小板、創(chuàng )業(yè)板現象。上證指數最終跌0.1%，收在2794.21點(diǎn)。
廣州萬(wàn)隆表示，指數已有效突破2700點(diǎn)，特別是超級機構、機構等行為主體的資金凈流入量明顯增加，持續2個(gè)月的反彈開(kāi)始，建議全面加倉，超跌的中小板成長(cháng)股及中報預增股為關(guān)注的重點(diǎn)。不過(guò)由于前期2830附近的套牢盤(pán)較多，因此未來(lái)幾天預計指數在2760-2850點(diǎn)之間震蕩，短期獲利較大的個(gè)股仍需高拋。特別是中小板、創(chuàng )業(yè)板，短期有洗盤(pán)要求。
期指方面，瑞達期貨表示，昨日滬深300指數和期指四合約均呈高開(kāi)低走態(tài)勢，截至收盤(pán)，滬深300指數下跌0.11%,成交量上滬深300全天共成交569.31億元，較上一交易日有所縮量。主力合約IF1108下跌0.45%，成交量上期指全天共成交153161手，比周二大幅縮量。盤(pán)面看，股指連續多日展開(kāi)震蕩，昨日多頭未借外圍股市利好強勢上攻，說(shuō)明短期內還不具備反彈的條件，同時(shí)高開(kāi)低走縮量震蕩的態(tài)勢也反映出市場(chǎng)目前的弱勢，在多頭久攻不下的情況下，后市掉頭向下的可能性依然存在。
全球股市多數上揚
與國內A股市場(chǎng)相比，周三的國際股市卻表現出色，多數市場(chǎng)均出現飄紅。
其中，表現最為靚麗的當屬美國股市。19日美股強勁攀升，道指創(chuàng )今年單日最大漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數上漲202.26點(diǎn)，收報12587.42點(diǎn)，漲幅為1.63%。納斯達克綜合指數上漲了61.41點(diǎn)，收報2826.52點(diǎn)，漲幅為2.22%；標準普爾500指數上漲了21.29點(diǎn)，收報1326.73點(diǎn)，漲幅為1.63%。另外，歐洲股市19日收盤(pán)走高，銀行股從兩年低位反彈，英國股市漲0.65%，法國股市漲1.21%，德國股市漲1.19%。
在美股的強勁上揚之中，周邊股市受此激勵，也開(kāi)始紛紛走高。20日亞太股市收盤(pán)多數走高。其中，恒指追隨前夜美國股市升勢，周三早盤(pán)拉高，截至收盤(pán)，恒指報22,003.69點(diǎn)，上漲101.29點(diǎn)，漲幅為0.46%。
另外，周三，日經(jīng)指數早盤(pán)高開(kāi)，盤(pán)中維持震蕩，截至收盤(pán)，日經(jīng)指數漲1.17%，至10,000點(diǎn)關(guān)口上方，報10006點(diǎn)，錄得三周來(lái)最大單日漲幅。韓國股市20日收盤(pán)走高，中止了連續兩日的跌勢，因美國債務(wù)危機的疑慮緩解。綜合股價(jià)指數收漲1.16%，報2,154.95點(diǎn)。澳大利亞股市創(chuàng )出七個(gè)月來(lái)最大漲幅。
對于港股的表現，富泰證券表示，上周歐洲銀行壓力測試結構勝預期，加上美股摩根大通、花旗、谷歌已公布季度業(yè)績(jì)均見(jiàn)好，IBM和經(jīng)濟數據利好、政策利好使得隔夜美股大漲，對港股構成一定支撐，恒指近期已在今年低點(diǎn)橫盤(pán)整理，相信利好可以帶動(dòng)大市氣氛。
而對于歐美股市的表現，國金證券分析認為，盡管美國總統奧巴馬對3.7萬(wàn)億美元的減赤計劃表示稱(chēng)贊，但美國和歐洲市場(chǎng)仍面臨很多不確定因素。
總之，在周四的歐元區首腦峰會(huì )之前，投資者們關(guān)注的焦點(diǎn)仍然在美國債務(wù)上限和歐元區債務(wù)問(wèn)題上。分析人士認為，在周四的峰會(huì )上歐元區官員們將商討向希臘提供進(jìn)一步救助措施。除非會(huì )議取得突破，否則香港市場(chǎng)可能會(huì )維持區間波動(dòng)格局。
三大消息兩空一多
對市場(chǎng)有明顯影響的信息主要有三方面。首先，銀行存貸比壓力猶存，中小銀行資金緊張。昨日招標的300億元3月期國庫現金定存，受到中小銀行的追捧，這300億元可算作存款的國庫現金定期存款，中標利率也創(chuàng )紀錄地高達6.03%，同時(shí)也超過(guò)了上個(gè)月招標的9月期國庫現金定存利率，與6個(gè)月貸款的基準利率相差無(wú)幾。
Wind數據顯示，6月末，中資小型商業(yè)銀行貸款余額達1.35億元，存款總額為1.67億元，中小銀行6月的新貸款卻達到2943億元，超過(guò)大型銀行近120億元。分析人士認為，對于中小銀行，接近6月末時(shí)點(diǎn)的存貸比約在81%的水平，當前的局面不利于下半年的中小銀行的負債業(yè)務(wù)，中小銀行的存貸比壓力極有可能會(huì )傳導到A股市場(chǎng)，加劇市場(chǎng)資金面的緊張。興業(yè)證券的一份調究報告顯示，與5月底相比，更多的調研對象反映資金價(jià)格有所上升。資金價(jià)格上升與6月底整體資金供給偏緊有關(guān)，但是在進(jìn)入7月份后，資金價(jià)格也沒(méi)有明顯下滑。
其次，《人民日報》刊發(fā)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(cháng)、央行貨幣政策委員會(huì )委員夏斌先生名為《行政措施不能扭曲市場(chǎng)信號》的文章。文中表示，面對未來(lái)可能持續出現的溫和的物價(jià)上漲，政府需要及時(shí)出臺政策，以重點(diǎn)幫助低收入群體確保實(shí)際生活水平不下降。當前短期的調控政策要著(zhù)眼于長(cháng)期問(wèn)題的解決，未來(lái)應盡可能用市場(chǎng)、法律的手段替代過(guò)去積累下來(lái)的行政措施，同時(shí)要采用多種政策工具，并防止其效應互相抵消。分析人士認為，這被市場(chǎng)解讀為緊縮信號，令投資者對于調控的憂(yōu)慮升溫。
不過(guò)，值得欣喜的是，已公布半年報的上市公司業(yè)績(jì)喜人，同比凈利大幅增長(cháng)。據《證券日報》市場(chǎng)研究中心和WIND資訊統計，截至昨日，已有44家公司公布2011年中期業(yè)績(jì)報告，累計凈利潤38.80億元，較去年同期增長(cháng)91.94%，如果算上業(yè)績(jì)快報，則總有140家公司披露了相關(guān)數據，已披露中報公司凈利潤合計達316.17億元，同比增長(cháng)仍高達28.63%。數據顯示，這44家已公布中報的公司中，凈利潤增長(cháng)超過(guò)50%的公司達到12家之多，其中，華麗家族今年中報實(shí)現凈利潤54939.74萬(wàn)元，較去年同期634.11萬(wàn)元增長(cháng)85.64倍；西安飲食、金發(fā)科技、立訊精密、川大智勝、濱化股份、星河生物等6家公司凈利潤增長(cháng)也超過(guò)1倍。另外，尚有*ST博通、*ST魯北、*ST南風(fēng)、民和股份等四公司實(shí)現由虧損到大幅盈利的轉變。
市場(chǎng)面臨方向性選擇
昨日，在全球股市紛紛飄紅之際，國內A股市場(chǎng)卻逆勢下跌。對此，中證投資認為，這在一定程度上說(shuō)明A股調整態(tài)勢多是內因積壓所致，在通脹及貨幣政策并未出現預期中的好轉情況下，前期支撐股指上行的動(dòng)力出現一定的動(dòng)搖，使得投資者心態(tài)發(fā)生一定的變化。
而對于昨日的長(cháng)下影線(xiàn)，廣州萬(wàn)隆認為，這暴露了主力的兩大真實(shí)目的：一是從昨日股指并未延續前日的殺跌走勢出現較大的跌幅，而是借助外圍利好刺激高開(kāi)然后震蕩回落，這樣就比直接打壓節約了很多資金和籌碼，同時(shí)也說(shuō)明主力發(fā)動(dòng)此次調整的真實(shí)目的是在洗盤(pán)；二是從午后股指下探20日線(xiàn)便得到支撐迎來(lái)反彈，說(shuō)明主力不想打壓，也擔心便宜籌碼被其他資金搶走，所以一旦打壓出一定的空間主力便自動(dòng)低位吸籌。
廣州萬(wàn)隆預計此次調整仍將會(huì )持續一段時(shí)間，很可能會(huì )復制去年8、9月整理平臺的走勢，用足夠的時(shí)間來(lái)消化2850上方的套牢盤(pán)，進(jìn)行一次籌碼的大清洗。而本次整理平臺的下方強支撐在30日線(xiàn)2745點(diǎn)附近，上方是半年線(xiàn)2850附近的位置，震蕩區間維持在150點(diǎn)內，板塊和個(gè)股可能會(huì )出現輪番調整的局面。
近日，滬深股市震蕩不前，上證綜指還存在調整壓力，但海通證券認為市場(chǎng)承壓休整并不會(huì )改變中期樂(lè )觀(guān)的判斷。招行再融資和歐美債務(wù)問(wèn)題等因素，以及技術(shù)面調整要求是壓制A股上行的因素。短期的消息面利空和技術(shù)壓制會(huì )影響市場(chǎng)運行的節奏和情緒，但市場(chǎng)修復行情的核心因素未發(fā)生改變，估值修復的行情沒(méi)有結束。
由于指數因內在調整要求昨日總體呈沖高回落之勢，而最終收出下影線(xiàn)顯示2780點(diǎn)附近有一定支撐，招商證券認為，短期仍維持震蕩狀態(tài)，下周或有方向性選擇。
聯(lián)訊證券表示，鑒于外圍股市有望保持上揚態(tài)勢，短期股指也回踩了年線(xiàn)和20日均線(xiàn)，前期連續8周凈投放所釋放的資金有望不斷進(jìn)入市場(chǎng)等因素，預計回調空間不會(huì )太大，若后面幾個(gè)交易日股指繼續回調，則提供了逢低吸納優(yōu)質(zhì)個(gè)股的機會(huì )。