“在銀監會(huì )6月底召開(kāi)銀行理財業(yè)務(wù)監管座談會(huì )后，我們已開(kāi)始對理財業(yè)務(wù)進(jìn)行自查�！币患夜煞菪辛闶鄄控撠熑�20日告訴記者。
　　今年以來(lái)理財市場(chǎng)狂飆突進(jìn)，普益財富最新統計數據，上半年銀行理財產(chǎn)品（不包括對公產(chǎn)品）發(fā)行數量為8497款，發(fā)行規模達8.51萬(wàn)億元，超出去年全年7.05萬(wàn)億左右的規模。同時(shí)，各種創(chuàng )新層出不窮，如銀行短期產(chǎn)品價(jià)格戰，繞過(guò)信托直接發(fā)放委托貸款、銀行投資他行或本行的理財產(chǎn)品、資產(chǎn)池運作等。
　　大量看似創(chuàng )新的舉動(dòng)，實(shí)際上卻異化為規避監管、實(shí)施監管套利的工具。記者從多位商業(yè)銀行人士獲悉，監管意見(jiàn)已較為明確，要求銀行不得面向大眾化客戶(hù)發(fā)行標準化的理財產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款，不得通過(guò)相互購買(mǎi)理財產(chǎn)品或發(fā)行理財產(chǎn)品投資另一款理財產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行監管套利。同時(shí)，要求對資產(chǎn)池類(lèi)理財產(chǎn)品、票據理財和信托收益權產(chǎn)品進(jìn)行規范。
　　“整頓規范對理財產(chǎn)品的收益預計會(huì )有一定的影響，極端的高收益產(chǎn)品會(huì )有所減少�！鄙鲜龉煞菪腥耸勘硎�。不過(guò)，一些銀行零售部人士稱(chēng)還未收到相關(guān)文件，另一些則表示，要落實(shí)自查和整改需要時(shí)間。

　　理財業(yè)務(wù)多宗罪

　　“現在中資行理財是越監管越創(chuàng )新�！币晃汇y行理財專(zhuān)家透露，部分地區一季度理財業(yè)務(wù)翻倍增長(cháng)，監管層在前述座談會(huì )上已警示銀行理財業(yè)務(wù)中的種種問(wèn)題。
　　首當其沖的是理財價(jià)格戰。今年以來(lái)，受存貸比、流動(dòng)性影響，各行吸存壓力空前。表現在理財產(chǎn)品市場(chǎng)為產(chǎn)品越發(fā)短期化，預期收益率持續升高，甚至引發(fā)惡性競爭。
　　以6月末為例，出于月末、季末攬存壓力，各行紛紛推出超短期、高收益產(chǎn)品。如中信銀行曾于6月24日成立了“中信理財之優(yōu)債計劃139期”，這是一款超短期高預期收益理財產(chǎn)品，期限僅4天，銷(xiāo)售起點(diǎn)5萬(wàn)元，年化收益高達7.5%-8%。
　　“個(gè)別銀行的理財產(chǎn)品確實(shí)存在高息攬儲的嫌疑，我們面臨的壓力也很大�！币晃还煞菪辛闶鄄控撠熑吮硎�，“如基礎資產(chǎn)池的收益率只能最高達到5%，但最后銀行給投資者5.5%，那么另外0.5%銀行就需要通過(guò)其他收益彌補，然后兌付客戶(hù)預期收益�！�
　　一位參會(huì )的銀行業(yè)人士介紹，目前有變相高息攬儲嫌疑的理財產(chǎn)品，主要存在兩種行為：一是理財資金未進(jìn)行實(shí)際投資，而直接通過(guò)銀行內部資金轉移價(jià)格，按產(chǎn)品預期收益兌付；二是理財資金進(jìn)行實(shí)際投資，但當收益存在缺口時(shí)，銀行通過(guò)直接劃撥方式或其他渠道的盈利來(lái)填補該類(lèi)理財產(chǎn)品的收益缺口，即違規轉移內部收益。

　　銀監會(huì )警示理財監管套利

　　其二，前述參會(huì )人士稱(chēng)，監管層發(fā)現越來(lái)越多的理財產(chǎn)品，實(shí)際上淪為變相調節監管指標、進(jìn)行監管套利的工具。比如，一些銀行通過(guò)投資購買(mǎi)他行發(fā)行的信貸資產(chǎn)類(lèi)機構理財產(chǎn)品或本行理財產(chǎn)品。
　　“比如某銀行的大客戶(hù)有融資需求，但銀行沒(méi)有貸款額度，于是找一家對手銀行，由對方發(fā)行信貸類(lèi)理財產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，自己再投資這一理財產(chǎn)品�！币患抑行°y行投行人士說(shuō)，上半年這類(lèi)例子較多，也有很多農商行、城商行為了收益買(mǎi)大行的理財產(chǎn)品。
　　這更多體現在銀行間互持，兩銀行可通過(guò)理財產(chǎn)品渠道，對敲信貸資產(chǎn)。操作模式是，信貸先“出表”，變成其他金融機構的信貸資產(chǎn)，然后通過(guò)投資他行理財產(chǎn)品的形式，又進(jìn)入應收款項類(lèi)投資科目。這類(lèi)現象在2009年信貸額度受控時(shí)就曾出現，截至2009年末，民生、興業(yè)、深發(fā)展、南京、寧波5家上市銀行投資其他金融機構發(fā)行理財產(chǎn)品（含信托收益權）的余額共約721.87億元。
　　其三，是銀行理財行為不符合相關(guān)監管規定，如部分銀行繞過(guò)信托公司，通過(guò)募集理財資金，對客戶(hù)發(fā)放委托貸款，幫助客戶(hù)融資。
　　再如部分銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，通過(guò)受讓信托收益權的模式，規避銀信合作新規，滿(mǎn)足表外融資需求。日益增多的票據型理財產(chǎn)品中，部分也涉及違規。部分銀行將票據融資排除在信貸資產(chǎn)之外，不經(jīng)過(guò)信托公司直接將理財產(chǎn)品投資于銀行票據資產(chǎn)。
　　此外，銀行人士透露，監管還指出目前銀行資產(chǎn)池運作模式盛行，而這類(lèi)產(chǎn)品幾乎是“黑箱操作”，單個(gè)理財產(chǎn)品沒(méi)法實(shí)現成本可算、風(fēng)險可控�！安糠掷碡敭a(chǎn)品間接投資政府融資平臺、兩高一剩企業(yè)，“鐵公雞”和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項目，在國家宏觀(guān)調控政策要限制這些貸款時(shí)，理財卻仍在輸血。這也引起了各地監管的重視�！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

　　不得互持理財產(chǎn)品

　　“比較明確的監管要求已經(jīng)被提出，預計很快會(huì )開(kāi)始實(shí)施�！辈贿^(guò)上述人士表示，監管層并非像外界所傳那樣一刀切禁止前述產(chǎn)品設計，而是針對不同問(wèn)題有不同的監管要求。
　　“對于理財價(jià)格戰現象，要求規范資產(chǎn)池類(lèi)理財產(chǎn)品，不能通過(guò)短期化和違規提高收益率等手段變相高息攬儲�！鄙鲜龉煞菪腥耸客嘎�。
　　據記者了解，銀行加強信息披露也有所要求，比如理財產(chǎn)品的投資方向和投資品種的具體投資比例，要求完全信息披露。其中，要求銀行不得開(kāi)展多個(gè)理財產(chǎn)品同時(shí)對應多筆資產(chǎn)的資產(chǎn)池類(lèi)理財業(yè)務(wù)，對每個(gè)理財產(chǎn)品的投資資產(chǎn)應單獨管理。
　　而對于理財套理財、互持理財產(chǎn)品等問(wèn)題，監管則明確，銀行不得通過(guò)相互購買(mǎi)理財產(chǎn)品或發(fā)行理財產(chǎn)品投資另一款理財產(chǎn)品進(jìn)行監管套利。
　　監管之所以開(kāi)出“紅牌”，主要是其中風(fēng)險較大。據記者了解，銀行購買(mǎi)他行或本行資產(chǎn)池里有信托貸款或信貸資產(chǎn)的理財產(chǎn)品時(shí)，按目前的會(huì )計準則，無(wú)法將資產(chǎn)池中的各類(lèi)資產(chǎn)還原進(jìn)入貸款科目，因此存在突破存貸比限制、進(jìn)行監管套利的可能。
　　更為甚者，還出現大量的理財套理財即銀行發(fā)行一款理財產(chǎn)品再投資他行理財產(chǎn)品，這類(lèi)層層包裹的產(chǎn)品非常復雜，不僅客戶(hù)很難辨別實(shí)際投資標的，且法律關(guān)系也更加復雜。
　　對于委托貸款、信托受益權等問(wèn)題，監管主要是進(jìn)行規范，針對委托貸款產(chǎn)品亂象，監管要求是，不允許銀行委托貸款提供擔保，不得面向大眾化客戶(hù)發(fā)行標準化的理財產(chǎn)品來(lái)發(fā)放委托貸款。此外，銀行還不得繞過(guò)信托開(kāi)展信托受益權業(yè)務(wù)�！巴ㄟ^(guò)信托，可以起到一定風(fēng)險隔離作用�！惫煞菪腥耸空f(shuō)。
　　不過(guò)，多位銀行人士表示，落實(shí)這些監管措施可能還需要一些過(guò)程。