隨著(zhù)市場(chǎng)對7月21日舉行的歐盟峰會(huì )樂(lè )觀(guān)預期增強，近期歐系貨幣一度走強。然而，多數分析人士認為，美國國債不會(huì )爆發(fā)危機，但歐元區的債務(wù)危機則更多是系統性問(wèn)題，想要徹底解決遠非易事。因此，中長(cháng)期來(lái)看，歐元仍將處于弱勢，而美元上行將成為主旋律。
美債問(wèn)題終現曙光
就在全球投資者的眼光都聚焦在美國債務(wù)上限問(wèn)題如何收場(chǎng)時(shí)，白宮和眾議院的分歧終于出現了縮小的跡象。奧巴馬政府近日暗示，只要同時(shí)能夠就削減財政赤字達成協(xié)議，則可能會(huì )接受短期上調美國債務(wù)上限。美國財政部長(cháng)蓋特納也表示：“兩黨領(lǐng)導人已經(jīng)完全排除美國債務(wù)違約的可能性�！�
在此之前的幾個(gè)月，美國政府關(guān)于債務(wù)上限的談判一直沒(méi)有取得明顯進(jìn)展，共和黨提出的債務(wù)上限談判的條件之一即是要求聯(lián)邦政府削減開(kāi)支，而民主黨在這個(gè)問(wèn)題上卻沒(méi)有讓步，兩黨一直處于膠著(zhù)狀態(tài)。
包括三大國際知名評級機構在內的眾多評級機構也連番表態(tài)，本周一，惠譽(yù)主權評級主管發(fā)布消息稱(chēng)，如果雙方不能達成預算緊縮協(xié)議，那么美國信用質(zhì)量將會(huì )惡化，主權信用評級可能遭調降。
事實(shí)上，在此以前，穆迪和標普都已經(jīng)將美國信用評級放入降級觀(guān)察名單。原因是如果美國債務(wù)上限的問(wèn)題得不到解決，將增加債務(wù)違約的風(fēng)險。
然而，盡管最終協(xié)議還沒(méi)有達成，但有觀(guān)點(diǎn)認為，隨著(zhù)8月2日上調14.3萬(wàn)億美元債務(wù)限額的截止期限日益臨近，談判最終會(huì )達成一致，即使美國AAA評級遭調降，也將僅是暫時(shí)的。
中國外匯研究院院長(cháng)譚雅玲表示，美國提高國債上限獲通過(guò)的概率較大，美國國債不會(huì )爆發(fā)危機，作為長(cháng)期投資仍有巨大價(jià)值。
一德期貨分析師呂曉威在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，美元近期維持震蕩偏弱趨勢，其擔憂(yōu)來(lái)源于國債問(wèn)題不確定性，目前爭議來(lái)源于政治分歧，但無(wú)論其結果如何，對于美元來(lái)說(shuō)出現大幅下挫的可能性不大。
歐盟峰會(huì )難成歐元救星
歐債問(wèn)題也演出了一場(chǎng)你方唱罷我登場(chǎng)的戲碼，距離謝幕似乎更是遙遙無(wú)期。隨著(zhù)債務(wù)危機向意大利等國蔓延，歐元兌美元在上周跌至3月份以來(lái)的低點(diǎn)1.3837。
歐洲領(lǐng)導人于周四(7月21日)晚間召開(kāi)特別會(huì )議，討論希臘債務(wù)問(wèn)題的解決方案，阻止危機向其他歐元區國家蔓延。盡管市場(chǎng)預計歐洲首腦將達成新協(xié)議，但有關(guān)希臘選擇性違約的討論仍然是市場(chǎng)擔憂(yōu)的焦點(diǎn)。
歐洲央行稱(chēng)，歐元區各國政府已就避免希臘出現選擇性違約達成一致，但分析人士認為，如果歐元區領(lǐng)導人不能在救助希臘的問(wèn)題上達成一致，市場(chǎng)就會(huì )得出希臘終將債務(wù)違約的結論，這對歐元而言反而是一大利空。
冰凍三尺非一日之寒，雖然希臘目前暫無(wú)債務(wù)違約風(fēng)險，但救助方案久拖不決帶來(lái)的恐慌情緒將進(jìn)一步增加，債務(wù)危機擴散的風(fēng)險也將進(jìn)一步加劇。
國際貨幣基金組織7月19日就曾表示，主權債務(wù)危機的加深可能會(huì )帶來(lái)“重大的全球后果”，強烈要求歐元區各國領(lǐng)導人提高援助機制的規模，并賦予這種機制以更高的靈活性，以此作為終結主權債務(wù)危機措施的一部分內容。
永安期貨研究院分析師徐婧在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，指望歐元區首腦峰會(huì )能達成希臘救助計劃是不切實(shí)際的，希臘債務(wù)危機蔓延到其他同樣存在債務(wù)問(wèn)題的國家，只是時(shí)間問(wèn)題。
上行或為美元中期主旋律
近幾個(gè)月以來(lái)，歐元兌美元一直處于波動(dòng)區間在1.4000-1.4500的震蕩格局當中。7月12日匯率跌至數月來(lái)的新低點(diǎn)1.3837。自本周一起，歐元兌美元連收出四陽(yáng)，目前匯率已經(jīng)升至1.4273左右的位置。
對此，申萬(wàn)期貨分析師余菲菲分析認為，短期來(lái)看，歐債危機似有緩和趨勢，且市場(chǎng)對即將舉行的歐盟首腦會(huì )議持有樂(lè )觀(guān)態(tài)度，加之近期困擾美國市場(chǎng)的債務(wù)上限上調的談判陷入僵局，使得歐元兌美元持續溫和反彈。
反觀(guān)美元走勢，美元指數5月曾一度突破76.00，但終究未能有效站穩76.00上方。隨后，美元指數6月中下旬再度出現兩次反彈，同樣于76.00附近受阻回落，本月再次上攻76.00關(guān)鍵阻力也無(wú)果而終，美元指數目前再度重返75.00下方。
申萬(wàn)期貨分析師傅文浩認為，目前來(lái)看，美元技術(shù)面呈現對稱(chēng)三角形形態(tài)，但明顯底部支撐更為明顯，MACD指標底部明顯提升，向上突破概率更大。而美元作為全球貨幣，前期貶值幅度已經(jīng)過(guò)大，如果再進(jìn)行貶值的話(huà)會(huì )影響美國在全球經(jīng)濟領(lǐng)域的信用低位，因此美元上行將成為中期的主旋律。
從長(cháng)期來(lái)看，余菲菲認為，盡管美國國債面臨評級下調風(fēng)險，但仍遠比歐元區的垃圾級別債券更為安全，美元資產(chǎn)未來(lái)難以出現大幅拋售的可能性，而且美國政府為了維護美元的核心貨幣地位，相信會(huì )在未來(lái)達成縮減財政赤字以緩和債務(wù)違約風(fēng)險。
“美元資產(chǎn)的投資價(jià)值仍是最安全的。而歐元區的債務(wù)危機則更多是系統性問(wèn)題，想要徹底解決遠非易事，因此，中長(cháng)期來(lái)看，歐元仍將處于弱勢�！彼f(shuō)。
