華夏基金日前表示,2011年三季度,全球經(jīng)濟恢復快速增長(cháng)的概率較小。歐美等發(fā)達經(jīng)濟體內在增長(cháng)動(dòng)力仍舊不足,以中國為首的新興市場(chǎng)國家仍將處于控制通脹的階段,整體通脹可能略有回落,預計緊縮政策會(huì )保持原有力度,積極財政政策很難推出,因此短期增長(cháng)動(dòng)力同樣偏弱。華夏基金認為,三季度全球股市將小幅震蕩,新興市場(chǎng)的通脹壓力減弱,中長(cháng)期增長(cháng)潛力明顯,可能成為投資人更好的選擇,新興市場(chǎng)國家表現可能要好于發(fā)達國家。 對于A(yíng)股市場(chǎng)在三季度的表現,華夏基金較為樂(lè )觀(guān),認為國內經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”概率較大,即“增速較高、通脹可控”,A股市場(chǎng)存在因前期市場(chǎng)下跌帶來(lái)的較大的反彈機會(huì )。 展望三季度A股市場(chǎng),華夏基金認為,通脹和增長(cháng)的關(guān)系是經(jīng)濟和股市近期內的主要矛盾。在緊縮政策效果顯現、通脹壓力緩解、經(jīng)濟保持較快增長(cháng)的情況下,目前A股市場(chǎng)估值較低的背景下,可能會(huì )出現整體性的機會(huì )。從行業(yè)來(lái)看,認為以下幾大行業(yè)具有一定投資機會(huì ):兩市權重股中有待估值修復的金融股、地產(chǎn)股;供求形勢較好、估值較低的周期股,例如水泥、煤化工裝備、礦產(chǎn)資源、煤炭等。
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