上周歐美債務(wù)問(wèn)題主導整個(gè)匯市走勢。歐盟峰會(huì )最終達成一系列決議，提振市場(chǎng)對希臘不會(huì )違約和危機不會(huì )擴張的信心，歐元連續上漲，并一度突破1.4400關(guān)口。然而，達成協(xié)議，并不意味著(zhù)歐債危機就能解決，希臘仍有可能選擇性違約，而評級機構對此發(fā)出的警告，令歐元上周五在關(guān)鍵阻力位高位下跌，前景仍不明朗。
    然而，美元可能無(wú)法從中獲益。因同樣面臨著(zhù)債務(wù)問(wèn)題的美國，目前在上調債務(wù)上限問(wèn)題上陷入了僵局，7月22日首個(gè)談判“最后期限”隨著(zhù)眾議院議長(cháng)的離席而宣告失敗。眼看8月2日大限即將來(lái)臨，美國評級岌岌可危。一旦美國債務(wù)違約，給全球金融市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)暴將不可想象。
    評級機構警告稱(chēng)，債務(wù)違約將使美國AAA評級面臨風(fēng)險，并對美國和全球市場(chǎng)產(chǎn)生深遠影響。
    上周五談判失敗之后，上周六(23日)下午與奧巴馬總統及其他國會(huì )領(lǐng)導人的會(huì )議后，眾議院議長(cháng)約翰·博納表示，希望在接下來(lái)的24小時(shí)內能看到美國債務(wù)危機解決方案，以阻止美債危機在亞洲市場(chǎng)上的不良反應蔓延。
    分析人士指出，若亞洲市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前，美國總統與國會(huì )仍未能就提高債務(wù)上限達成一致，市場(chǎng)憂(yōu)慮情緒可能升溫，美元有望承壓。
    目前，共和黨人與民主黨人已經(jīng)在很多問(wèn)題上統一了意見(jiàn)，包括增加8000億美元稅收和某些權利改革。 但仍在4000億美元額外稅收增額以及醫療補助削減幅度上存在較大分歧。
    據稱(chēng)，白宮與眾議院領(lǐng)袖約翰博納正在磋商一項計劃，計劃將下個(gè)十年期不包括稅收在內的高達3萬(wàn)億到3.5萬(wàn)億美元的開(kāi)支削減與提高債務(wù)上限相結合。

    圍繞希臘的樂(lè )觀(guān)情緒消退

    上周五，圍繞希臘債務(wù)危機解決方案的樂(lè )觀(guān)情緒逐步消退，促使歐元兌其他主要貨幣走低，兌美元4個(gè)交易日首都下跌，市場(chǎng)質(zhì)疑歐元區國家的基本面前景是否真的改善。
    上周四，德法領(lǐng)導人密會(huì )7小時(shí)，終于達成希臘第二輪救援計劃，并為阻止歐債危機在其他國家蔓延作出預防舉措，包括延長(cháng)貸款期限和降低貸款利率等措施。消息一出，歐元/美元從1.4130附近飆升至1.4437，累計漲幅300點(diǎn)左右，并創(chuàng )兩周新高。
    分析師指出，擴大歐洲金融穩定基金權限似乎可解希臘的燃眉之急，但能否滿(mǎn)足希臘的長(cháng)期融資需求、能否應付意大利和西班牙的援助，分析師仍持懷疑態(tài)度。意大利和西班牙分別是歐元區第三大和第四大經(jīng)濟體，這兩個(gè)國家的資產(chǎn)最近被惴惴不安的投資者視為燙手山芋。
    投資者目前最為擔心的是希臘出現選擇性違約，雖然與會(huì )代表口頭上盡量安撫投資者，說(shuō)盡量避免這種情況發(fā)生，但沒(méi)人能斷言就一定不會(huì )出現違約。連歐元集團主席容克也直言，永遠不能排除希臘債務(wù)選擇性違約的可能性。
    一位歐元區高級官員表示，預計三大評級機構將很快認定希臘處于“局部違約狀態(tài)”。這位出席歐盟首腦峰會(huì )的官員透露，歐元區領(lǐng)導人都預計會(huì )發(fā)生這種情況，但他們決定承擔這個(gè)風(fēng)險，因為歐洲央行已作出保證，即使希臘陷入違約，也會(huì )接受希臘債券作為抵押品。
    評級機構惠譽(yù)周五(7月22日)表示，鑒于希臘獲得歐元區的第二輪援助，該機構將把希臘主權(發(fā)行人)評級定為限制性違約評級。但也承認，降低希臘援助貸款利率并延長(cháng)貸款期限為該國提供了重新獲得償債能力的機會(huì )，并將為其評級提供支撐。
    日線(xiàn)圖看，歐元/美元上周四和上周五連續兩個(gè)交易日受阻于5月高點(diǎn)以來(lái)的下降趨勢線(xiàn)，上升動(dòng)力正減弱。若無(wú)法突破，則歐元仍處在5月高點(diǎn)以來(lái)的下降通道中，只有突破，才能扭轉跌勢。

    美國債務(wù)談判首個(gè)“最后期限”亮紅燈

    共和黨籍眾議院議長(cháng)博納原定22日晚與奧巴馬會(huì )面，商討總值逾3萬(wàn)億美元的削赤方案，但在會(huì )議前夕，博納突然宣布中斷與白宮談判，并指責后者要求將未來(lái)10年加稅額度再提高4000億美元，且拒絕增加社保開(kāi)支削減規模，要為這輪談判告吹負責。
    一直表現冷靜的總統奧巴馬難掩怒火，更首次承認違約可能性。不過(guò)他和博納不約而同地強調，有信心國會(huì )和白宮最終能達成共識，不會(huì )違約。兩黨領(lǐng)袖昨日到白宮，但會(huì )議進(jìn)行不到一小時(shí)便結束。
    據報道，在上周五的談判破裂之后，奧巴馬于周六早上召開(kāi)了長(cháng)達一個(gè)小時(shí)的特別會(huì )議，與博納及其他國會(huì )領(lǐng)導人討論美債危機解決方案。眾議院議長(cháng)約翰·博納表示，希望在周一亞洲市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)前能看到美國債務(wù)危機解決方案，以阻止美債危機在亞洲市場(chǎng)上的不良反應蔓延。
    目前大多數投資者預期8月2日前會(huì )達成某種協(xié)議防止違約，盡管一些人擔憂(yōu)無(wú)法達成重大的減赤計劃可能導致評等遭調降。隨著(zhù)時(shí)間的流逝，這種擔憂(yōu)料加劇，美元本周可能承壓。
    政治僵局打壓近幾周風(fēng)險偏好，評級機構警告稱(chēng)可能調降美國評等。一些人擔憂(yōu)，一旦美國評等遭調降，利率可能飆升，美元儲備貨幣低位可能受到?jīng)_擊。
    標準普爾上周四重申，該機構認為美國政府未來(lái)赤字大幅超出既定目標的風(fēng)險確實(shí)存在，并指出該機構有50%的可能性會(huì )在3個(gè)月內下調美國政府的“AAA”主權信用評級，最早可能會(huì )在8月份作出這一決定。
    BMO Capital Markets分析師Andrew Busch稱(chēng)，美國失去AAA評等的風(fēng)險確實(shí)存在，可能導致市場(chǎng)賣(mài)出美元。
    分析師預期美元兌避險貨幣日元和瑞郎的跌幅將尤其大。
    一些分析師懷疑，即使政治家能夠在協(xié)議上取得明顯進(jìn)展，美元也好不到哪去。
    德意志銀行10國集團外匯策略全球主管Alan Ruskin稱(chēng)，最初24小時(shí)可能出現上漲，不過(guò)全球風(fēng)險偏好上升可能推動(dòng)投資者使用美元作為融資貨幣，,再次令美元承壓。

    宏觀(guān)經(jīng)濟報告扎堆
 
    本周出了關(guān)注歐美債務(wù)問(wèn)題之外，還需留意眾多的宏觀(guān)經(jīng)濟報告，包括美聯(lián)儲褐皮書(shū)報告，歐元區和德國將公布7月通脹數據，以及美國和英國二季度GDP等數據。
    若宏觀(guān)經(jīng)濟數據證實(shí)，全球經(jīng)濟正在放緩，恐引發(fā)市場(chǎng)的憂(yōu)慮情緒，避險情緒的升溫，有望給美元、日元、瑞郎和黃金等避險資產(chǎn)提供支撐。若經(jīng)濟數據向好，則有望提振市場(chǎng)信心，并繼續打壓美元。
    除此以外，還需特別留意美聯(lián)儲褐皮書(shū)報告。盡管美聯(lián)儲主席伯南克在之前的國會(huì )半年度證詞中排除了短期內推QE3政策的可能性，但并未放棄這一選項。若褐皮書(shū)報告流露出推QE3的信號，則美元將遭拋售。
    美聯(lián)儲將于28日凌晨公布褐皮書(shū)，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯當地時(shí)間周四(21日)表示，如果本季度國內經(jīng)濟未顯示出持續改善的跡象，美國聯(lián)邦儲備理事會(huì )應尋找新的辦法來(lái)扶助經(jīng)濟。