國際評級機構穆迪投資者服務(wù)公司周一再次下調希臘信用評級,受該消息影響,歐元兌美元當日盤(pán)中小幅跳水,逼近日內低點(diǎn)1.4326。分析師稱(chēng),穆迪調降希臘評級的消息引發(fā)投資者拋售歐元,穆迪的行動(dòng)提醒我們,希臘問(wèn)題仍然是引發(fā)市場(chǎng)避險情緒的重要因素,歐元仍將面臨嚴峻考驗。
將希臘國債級別直降3級
穆迪表示,出于對債務(wù)違約的擔憂(yōu),該機構將希臘國債級別直降3級,由Caa1級降至Ca級。穆迪稱(chēng),在嚴厲的經(jīng)濟緊縮計劃下,“希臘將面臨巨大的違約風(fēng)險”。穆迪認為,希臘面臨中期償付能力方面的挑戰,該國的財政和經(jīng)濟改革面臨很大的實(shí)施風(fēng)險。
稱(chēng)新救助案開(kāi)辟負面先例
穆迪還表示,上周通過(guò)的希臘救助方案為未來(lái)債務(wù)重組開(kāi)辟了一個(gè)負面的先例,并將對其他同樣存在財政問(wèn)題的主權國家的信用評級造成不良影響。
穆迪稱(chēng),至少對愛(ài)爾蘭和葡萄牙來(lái)說(shuō),希臘的救助方案是個(gè)好消息,因未來(lái)這兩國的貸款利率將降低。不過(guò),在希臘開(kāi)辟了獲得救助的先河之后,外界預計未來(lái)救助歐元區其他受困成員國的方案或許也能獲批,從而抵消了上述積極影響。有鑒于此,穆迪表示,上周四針對愛(ài)爾蘭和葡萄牙債權人公布的方案對這兩國信用評級的影響或為中性。
對非3A主權國家弊大于利
穆迪同時(shí)指出,希臘救助方案使得希臘債務(wù)一旦出現無(wú)序違約將引發(fā)危機蔓延的風(fēng)險得到控制,因此該方案對所有歐元區主權國家都有利。其他積極影響還包括:短期內提振市場(chǎng)人氣;提供有助于穩定主權債券價(jià)格的新工具;歐洲金融穩定基金(EFSF)的融資利率下降等。
但穆迪強調,對于那些評級不是AAA的歐元區主權國家而言,希臘救助方案的弊大于利,并且會(huì )對這些國家未來(lái)的評級構成拖累。
歐元區領(lǐng)導人上周四出臺對希臘的新一輪援助方案,未來(lái)為希臘提供貸款的還款期限將從現在的7年半延長(cháng)到最少15年、最多30年,并有10年的寬限期。按照歐元區領(lǐng)導人的協(xié)議,歐元區將與國際貨幣基金組織和民間債權人一起,為希臘再提供1090億歐元貸款,歐元區將通過(guò)總額4400億歐元的歐洲金融穩定基金為救助計劃籌集資金。
民間債權人或8月底換債
另?yè)䦂蟮?一名歐盟高層官員近日表示,歐元區官員及銀行業(yè)者計劃在未來(lái)幾周針對民間持有的較長(cháng)期希臘債券進(jìn)行自愿性換債,以盡可能縮短希臘處于部分違約狀態(tài)的時(shí)間。
該匿名官員稱(chēng),相關(guān)談判正在持續進(jìn)行,目標是在8月底展開(kāi)換債,9月初告一段落。該官員并稱(chēng),進(jìn)行換債的時(shí)間將是發(fā)生評級機構所稱(chēng)的選擇性違約或限制性違約,時(shí)間可能會(huì )很短。根據上周通過(guò)的援助協(xié)議,希臘債務(wù)民間債權人的持債將承受21%的損失,未來(lái)3年民間部門(mén)負擔救助的部分達370億歐元。這些金援的提供方式包括數種換債措施、在次級市場(chǎng)買(mǎi)回希臘債券以及將到期希臘債券換為30年期債券等。
以上官員還表示,屆時(shí)歐洲金融穩定基金可能還沒(méi)有取得新權力,尚無(wú)法干預次級債券市場(chǎng),亦無(wú)法提供各國防范性信用額度以及借出資金為銀行增資,因為這些權力需要歐元區各成員國的國會(huì )批準。不過(guò)其他歐元國家,特別是德國和法國已承諾,將在這段期間擔保希臘債券或是向歐洲央行提供抵押擔保品,從而使希臘銀行業(yè)者能夠持續獲得歐洲央行再融資操作的流動(dòng)性。