中國信托業(yè)協(xié)會(huì )日前公布的二季度信托業(yè)數據中，銀信業(yè)務(wù)余額達到了1.61萬(wàn)億元，占比43.06%，環(huán)比增長(cháng)了5.23%。據記者了解，面對年末達標壓力，目前銀信業(yè)務(wù)結構中，上半年單純融資類(lèi)銀信產(chǎn)品的占比大幅下降，但大多轉型為組合類(lèi)理財產(chǎn)品。
數據顯示，銀信合作業(yè)務(wù)規模一季度曾大幅減少，僅有1.53萬(wàn)億元，但二季度則環(huán)比增長(cháng)5.23%。此外，去年年末銀信產(chǎn)品規模為1.66萬(wàn)億元，而去年的峰值為2.08萬(wàn)億元，相比峰值水平，今年二季度末規模下降了22.6%。
融資類(lèi)理財產(chǎn)品之所以盛極一時(shí)，源于該產(chǎn)品符合參與各方利益。一般而言，先由銀行發(fā)行理財產(chǎn)品，向投資者募集資金，然后銀行以單一資金信托的方式將所募集到的理財資金委托給信托公司，由信托公司將該資金以信托貸款的形式貸給銀行指定的企業(yè)。在此過(guò)程中，銀行減少信貸額度壓力，信托公司獲取了大量通道費用，投資者則獲得高收益。
此后，監管層被迫連續出臺相應政策控制銀信產(chǎn)品發(fā)行。上海某信托經(jīng)理表示，在監管政策限制下，尤其面對年末達標壓力以信貸資產(chǎn)為主的融資類(lèi)產(chǎn)品占銀信產(chǎn)品在30%以?xún)�，純粹的信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品事實(shí)上已經(jīng)走下“神壇”。除了部分近兩年才成立的信托公司因資本金充裕，同時(shí)需要拼規模而發(fā)行外，原來(lái)的發(fā)行大戶(hù)基本不再發(fā)此類(lèi)產(chǎn)品。
然而，作為一個(gè)多方受益的業(yè)務(wù)模式，市場(chǎng)各方不會(huì )完全放棄，而是將之化整為零。取而代之的是，發(fā)行含有信貸資產(chǎn)的組合類(lèi)理財產(chǎn)品。數據顯示，上半年銀行共發(fā)行含信貸資產(chǎn)的組合類(lèi)理財產(chǎn)品達1648款，占比18.34%，是純粹信貸資產(chǎn)類(lèi)理財產(chǎn)品的6.5倍。該類(lèi)產(chǎn)品的主要模式依然是信托，而投資組合方式除了信貸資產(chǎn)外，主要是債券，小部分還包括票據和股票等。
中國社科院金融研究所理財產(chǎn)品中心研究員王增武認為，組合類(lèi)產(chǎn)品雖然在滿(mǎn)足監管要求的前提下成功實(shí)現信貸資產(chǎn)轉讓?zhuān)錆撛陲L(fēng)險值得關(guān)注：第一，原有信貸資產(chǎn)轉讓的固有風(fēng)險并未能通過(guò)組合管理類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行有效分散；第二，降低了理財產(chǎn)品市場(chǎng)的信息透明度，較其他財富管理產(chǎn)品而言，銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)本身的透明度較低，組合管理類(lèi)產(chǎn)品更是強化了這一弱勢；第三，增大了監管難度，不利于監管機構實(shí)施有效的監管政策。