因美國兩黨的債務(wù)談判互不相讓?zhuān)瑢е陆螘r(shí)間美元對其它主要非美貨幣普遍大幅走弱，美元對新西蘭元、瑞郎的匯率相繼創(chuàng )出歷史新低。不過(guò)，分析人士表示，在最后期限到來(lái)之前，美國兩黨至少達成“過(guò)渡”方案的可能性很大。度過(guò)美債事件沖擊后，美元短期可能維持低位震蕩局面，長(cháng)期看則依然存在逐步轉強的可能。
美元短期跌跌不休
自希臘債務(wù)違約風(fēng)險暴露以來(lái)，“債務(wù)問(wèn)題”已成為國際市場(chǎng)上的一大熱門(mén)詞匯。當下，“歐債”剛剛唱罷，“美債”又走向前臺。
上周四，歐元區峰會(huì )就對希臘的第二輪救助貸款安排和增強歐元區危機救助機制達成共識，緩解了市場(chǎng)對于債務(wù)危機可能擴散的擔憂(yōu)。然而，就在峰會(huì )結果稍微舒緩了避險情緒之后不久，美國債務(wù)談判再度破裂的消息立刻令市場(chǎng)神經(jīng)重新緊繃。隨著(zhù)8月2日大限不斷臨近，在美歐債務(wù)問(wèn)題的“比拼”中，美國后來(lái)居上。而在美元與歐系貨幣的短期“較量”中，美元正逐漸落于下風(fēng)。
國際外匯市場(chǎng)上，自7月13日以來(lái)美元對主要非美貨幣普遍走貶。美元指數在12日最高上沖76.72點(diǎn)后掉頭回落，到7月26日美指收在73.50點(diǎn)，盤(pán)中最低至73.45，為今年5月5日以來(lái)的最低點(diǎn)位。在此期間，美元指數時(shí)常上演單日暴跌，如在7月14日大跌了1.36%、于7月21日下跌1.11%、7月26日下跌0.82%。商品貨幣方面，新西蘭元兌美元已創(chuàng )出歷史新高，澳元兌美元升創(chuàng )近30年新高。即便對避險貨幣，美元亦出現大幅下滑，美元兌日元不僅已逼近歷史前期低點(diǎn)，美元兌瑞郎則也創(chuàng )出歷史新低。
主導因素將回歸基本面
不過(guò)，相對于已如“陳年痼疾”的歐債而言，美債問(wèn)題更像是一場(chǎng)“急性感冒”，結局可能是來(lái)得快去得也快。一些市場(chǎng)人士認為，美債事件性沖擊過(guò)后美元存在逐步轉強的可能。
實(shí)際上，美國兩黨在提高債務(wù)上限、削減財政赤字問(wèn)題上方向是一致的，只是在具體的赤字縮減措施上各有各的算盤(pán)。分析人士表示，提高債務(wù)上限符合美國兩黨利益，再次提高債務(wù)上限只是時(shí)間問(wèn)題。經(jīng)歷了美債事件沖擊之后，美元主導因素終將回歸政策面與基本面。
短期而言，長(cháng)江證券認為，在實(shí)體經(jīng)濟、貨幣政策預期、債務(wù)問(wèn)題和歐債危機的互動(dòng)下，短期內美元還難以走出明確的趨勢，美債事件風(fēng)平浪靜后，美元可能會(huì )延續5月份以來(lái)的箱體震蕩整理格局。
就長(cháng)期而言，民生證券最新研究報告認為，美債事件沖擊過(guò)后美元仍然存在走強的可能。首先，美聯(lián)儲第二輪量化寬松政策（QE2）結束后，美聯(lián)儲繼續推行QE3的可能較為渺茫，美元供給增長(cháng)放緩有望推動(dòng)美元階段性走強；其次，歐債危機的影響短期揮之不去，相比較而言，美債危機更多地表現為事件性沖擊，美國統一的財政貨幣制度要比歐元區更容易抑制風(fēng)險的擴散，且美國經(jīng)濟復蘇狀況仍?xún)?yōu)于歐元區，因此受債務(wù)危機壓制而走弱的歐元會(huì )成為推動(dòng)美元上行的動(dòng)力。即便此后遭遇評級下調，美債持有者仍面臨重新資產(chǎn)配置的要求，或導致美元回流，并推動(dòng)美元走強。