城投債信用事件引發(fā)的危機還未過(guò)去，受到溫州動(dòng)車(chē)脫軌事故影響，鐵道債也成為引爆債市投資風(fēng)險的導火索。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，在此之前投資城投債的基金就曾蒙受不小的凈值損失，而這種危機似乎已經(jīng)開(kāi)始在鐵道債中重演。
業(yè)內人士表示，作為國內建設的資金來(lái)源之一，相關(guān)部委或地方政府發(fā)行的債券，如果頻頻受到償還危機或公共事件波及，將影響債券的品質(zhì)，給投資機構帶來(lái)風(fēng)險。
純債型基金凈值普跌
由于受到溫州動(dòng)車(chē)事故波及，從近兩個(gè)交易日債券交易情況來(lái)看，相關(guān)的鐵道債已經(jīng)出現成交價(jià)下跌和賣(mài)盤(pán)增加的局面，包括機構投資者在內，持有人拋售的壓力加大。
據Wind統計顯示，與鐵路建設相關(guān)的債券出現急速下跌，尤其是由鐵道部發(fā)行的短期融資券。
與此同時(shí)，相關(guān)高鐵概念股發(fā)行的公司債也成為主要的受波及品種。以中國北車(chē)發(fā)行的20億元一年期短融為例，上市首日收益率由中標利率5.2%直線(xiàn)上升至5.78%。
目前債基的凈值下跌引來(lái)不少市場(chǎng)人士擔憂(yōu)。從本周來(lái)看，債券市場(chǎng)下跌，截至周三，中信標普全債指數本周下跌0.01個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，本周債券型基金多數下跌。
Wind資訊顯示，本周中長(cháng)期純債基金大部分下跌。招商安泰債券B本周凈值下跌0．37％，本月凈值下跌2．49％；上投摩根純債B本周凈值下跌0．29％，本月凈值下跌1．54％。融通債券，華夏亞債中國C也下跌0．10％。短期純債方面，長(cháng)信中短債本周下跌0．08％。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，尤其是在保監會(huì )放開(kāi)險資投資限制后，鐵道債曾一度出現供銷(xiāo)兩旺的局面。不過(guò)事故之前，發(fā)行似乎已經(jīng)漸漸冷淡，7月22日鐵道部發(fā)行的一期短融，出現了認購不足、主承銷(xiāo)商包銷(xiāo)的情況。
基金投資池剔除鐵道債
由于鐵道部為鐵道債的發(fā)行主體，其中涉及到的企業(yè)債、短期融資券和中期票據等產(chǎn)品，都由政府名義進(jìn)行發(fā)行和擔保。據北京某基金研究員向
《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，雖然這一塊的市場(chǎng)份額不大，不過(guò)今年以來(lái)收益率也有走高的趨勢，而且因為有政府“兜底”，因此受到一些基金經(jīng)理的認可。
不過(guò)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，隨著(zhù)基金公司出臺針對溫州動(dòng)車(chē)事故的投資應急措施，作為重要的機構投資者，不少已經(jīng)暫時(shí)把鐵道債剔除信用利差樣本，即投資標的范圍。這或導致接盤(pán)者更為寥寥，將進(jìn)一步影響該類(lèi)交易情況。
Wind資訊統計顯示，截至日前鐵道部發(fā)行的企業(yè)債共計37只，短期融資券有8只，其中不少都有基金重倉。以07鐵道02為例，持有基金數量達到3只。短期融資券中，基金持有的有3只，10鐵道CP05和11鐵道CP02均獲得兩家基金持有。此外，相關(guān)高鐵概念股發(fā)行的公司債和可轉債品種，基金持有密度更大。
不過(guò)由于投資比較分散，北京某債券研究員告訴記者，鐵道債帶給債基凈值的風(fēng)險并不是最大的危機。
受到城投債和鐵道債的雙重影響，在投資者結構相對單一的市場(chǎng)中，信用事件風(fēng)險和公共事件的負面影響往往被放大�！岸覐慕诮灰讛祿䜩�(lái)看，信用債頻頻出現下跌的局面，廣泛影響到債基的收益率�！彼硎�。