今年以來(lái)，各類(lèi)型基金產(chǎn)品，包括債券基金在內，能獲得正收益的并不多見(jiàn)。然而，中國證券報記者注意到，部分次新基金及新基金的凈值一直維持在面值以上，在弱市中較好地保護了投資者的利益�！安惶潛p”已成為一些基金公司對新基金在操作上的指導策略，這與保護客戶(hù)資源及維持公司品牌聲譽(yù)密不可分。
部分新基金保持面值以上
一般而言，由于弱市發(fā)行不易，一些基金會(huì )在募集期拉來(lái)一些大額客戶(hù)或機構投資者進(jìn)行認購，為保證“幫忙”資金在基金打開(kāi)申購贖回之后不受損失，基金可能會(huì )在封閉期內謹慎操作，維持基金在面值以上。不過(guò)，去年四季度以來(lái)，有部分次新基金始終表現穩健，基金凈值很少低于1元錢(qián)。至今年年中時(shí)，雖然總體收益率不高，但在市場(chǎng)震蕩、基金普遍虧損多于盈利的背景下，這樣的產(chǎn)品還是給持有人帶來(lái)了不少信心。
根據Wind數據的統計，去年四季度以來(lái)成立的200多只基金中，截至今年中期，凈值仍然實(shí)現增長(cháng)或沒(méi)有虧損的基金，占到其中一半左右。在這200多只基金中，股票基金在度過(guò)封閉期之后還能實(shí)現盈利的并不多見(jiàn)，主要是一些QDII和投資于特定標的的指數型基金。
也有部分基金的損失控制在較小范圍內，如南方一家基金公司于去年12月末成立的消費優(yōu)選股票型基金，雖然在二季度內也曾跌破過(guò)面值，但市場(chǎng)反彈后凈值迅速回升，期內業(yè)績(jì)比較基準下跌了4.27%，但凈值只下跌了0.80%。查看定期報告可知，基金經(jīng)理在建倉期對行業(yè)配置較為均衡，二季度時(shí)，又通過(guò)倉位調整、結構配置和個(gè)股選擇一定程度上規避了系統性風(fēng)險，由此呈現出逆市抗跌的效果。
此外，盡管債券基金今年上半年多受累于打新股而發(fā)生虧損，但去年四季度以來(lái)成立的新基金及次新基金中，還是有數只實(shí)現了正收益，其中，華安穩固收益上半年凈值增長(cháng)率達到2%，在普通債券基金中排名第2，這與該基金上半年進(jìn)行了較好的大類(lèi)資產(chǎn)配置，在打新股方面參與很少有關(guān)。
基金虧損包袱公司背不起
“不虧錢(qián)這一點(diǎn)確實(shí)非常重要，我們公司就好在大部分基金凈值都在1元以上，沒(méi)有歷史包袱�！币晃换鸸救耸吭谡劦缴鲜霈F象時(shí)，對中國證券報記者這樣表示。
他指出，業(yè)內曾經(jīng)發(fā)生過(guò)有的公司在2007年股市高位時(shí)成立基金，因為發(fā)行規模巨大，又對股市潛藏的風(fēng)險沒(méi)有正確把握，結果高位建倉，虧損嚴重，傷害了一大批客戶(hù)，一些基金公司甚至被迫變更主銷(xiāo)售渠道，重新尋覓合作伙伴。據了解，這樣的情況也曾發(fā)生在一些2008年時(shí)過(guò)早博反彈的公司身上。
“一般而言，基金凈值跌到八九毛時(shí)，渠道那邊反應就很強烈了，基金公司的第一只基金更不能虧損，如果虧了，以后還有哪個(gè)渠道敢給他賣(mài)？”一位業(yè)內人士如此指出。
據中國證券報記者的觀(guān)察，由于中小基金公司各方面基礎較為薄弱，因此穩健操作、細致經(jīng)營(yíng)、在銀行和客戶(hù)群體中建立信任感，似乎是第一要務(wù)。但從現實(shí)來(lái)看，不少小型基金公司在新基金成立后，“博一把”的色彩更濃烈些，業(yè)績(jì)波動(dòng)也往往劇烈，倒是一些大型基金公司表現得更為穩健。
不過(guò)，中國證券報記者了解到，經(jīng)過(guò)上輪牛熊市的劇烈轉換之后，不少基金公司都吸取了教訓，不僅有大的公司力促旗下基金控制風(fēng)險，重視風(fēng)險與收益配比情況，一些中小基金公司也開(kāi)始注意去維護客戶(hù)資源，通過(guò)提升業(yè)績(jì)表現逐步樹(shù)立品牌。從實(shí)際情況來(lái)看，一些今年以來(lái)凈值回報為正的新基金，的確為公司的市場(chǎng)推廣和品牌塑造提供了不少幫助。