中信證券點(diǎn)評稱(chēng)：
　　運輸旺季來(lái)臨，國航量?jì)r(jià)將環(huán)比齊升。預計6月國航整體旅客運輸量、RPK、ASK分別同比提升6%、9%和6%，客座率達到83%，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　樞紐建設初見(jiàn)成效，國航長(cháng)期受益業(yè)績(jì)穩定。國航堅持樞紐戰略，在三大航中執行樞紐戰略最早、最徹底和最成功。北京樞紐區位優(yōu)勢明顯，國航經(jīng)營(yíng)多年成效初顯，樞紐航班波已經(jīng)成型，日均中轉旅客超過(guò)5000人次。目前國航在北京機場(chǎng)處于統治地位，市場(chǎng)份額超過(guò)50%，通過(guò)北京樞紐創(chuàng )造超額收益，收益和成本在三大航中都處于明顯優(yōu)勢地位。預計未來(lái)圍航將長(cháng)期受益北京樞紐，盈利能力增強，業(yè)績(jì)穩定。
　　未來(lái)幾年由于樞紐網(wǎng)絡(luò )優(yōu)勢明顯，成本控制能力突出，管理品牌處于行業(yè)領(lǐng)先地位，國航盈利能力有望明顯好于南航和東航。預計2011/2012/2013年公司凈利潤將達到114/111/116億元，對應EPS為0.88/0.86/0.90元。目前公司PE為12倍，PB為2.5倍，處于歷史底部，估值水平有望進(jìn)一步修復。我們認為公司合理PB估值為2.9倍，對應目標價(jià)12.0元，維持公司“買(mǎi)入”評級。