繼牛奶行業(yè)三聚氰胺事件、日本地震引發(fā)的核電恐慌、雙匯瘦肉精事件之后，7月23日，“黑天鵝事件(突發(fā)小概率事件)”再度襲來(lái)，“7·23”動(dòng)車(chē)追尾事件引發(fā)資本市場(chǎng)高鐵概念股的大波動(dòng)，59只基金亦被波及。是奪路而逃還是繼續堅守，基金經(jīng)理對于市場(chǎng)情緒的把握受到考驗。
21只基金受累“南北車(chē)” 南方基金折損1.4億元
受“7·23”動(dòng)車(chē)追尾事件沖擊，高鐵概念股在隨后的幾個(gè)交易日內大幅下挫，而眾多相關(guān)基金凈值也大幅縮水。來(lái)自好買(mǎi)基金研究中心的數據統計顯示，僅受累中國南車(chē)、中國北車(chē)的基金數量就達到21只。
Wind數據顯示，截至2011年6月30日，共18家主力機構(基金15家，券商集合理財3家)持有中國北車(chē)，持倉量總計1.92億股，占流通A股7.5%。其中，基金持倉與今年一季度末時(shí)相比，增倉2家，增持24萬(wàn)股；減倉5家，減持321萬(wàn)股；而在新出現主力名單中，7家持有1.19億股，從主力名單中消失11家，原持有1.04億股。
同樣，截至二季度末，共17家主力機構(基金12家，券商集合理財5家)持有中國南車(chē)，持倉量總計2.37億股，占流通A股7.91%。其中，基金持倉與2011年3月31日相比，增倉1家，增持130萬(wàn)股；減倉2家，減持32萬(wàn)股；新出現在主力名單中6家，持有1.35億股，從主力名單中消失10家，原持有1.15億股。
根據最新持倉數據，南方基金旗下上半年奪冠的股票型基金南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和封閉式基金基金開(kāi)元在此次突發(fā)事件中“受傷”最重。兩只基金共持有中國北車(chē)7397.8萬(wàn)股，持有中國南車(chē)11217.34萬(wàn)股。自25日至27日，兩只基金持有的中國北車(chē)和中國南車(chē)就分別虧損了5992.21萬(wàn)元和8749.53萬(wàn)元，合計虧損達到了1.47億元。對此，南方基金在近日作出回應稱(chēng)，目前南方隆元申購贖回情況平穩正常，“7·23”事故作為一個(gè)突發(fā)事件，其對中國南車(chē)、中國北車(chē)等高鐵概念股股價(jià)的影響事前無(wú)法預判，公司研究部將密切關(guān)注“7·23”事故對高鐵及其上下游行業(yè)的影響態(tài)勢。
據人民網(wǎng)報道，中國南車(chē)黨委宣傳部部長(cháng)曹鋼材近日表示，事故與動(dòng)車(chē)質(zhì)量無(wú)關(guān)。針對此次事故的具體原因，曹鋼材一直強調需要等待鐵道部給出統一調查結論，但他肯定地說(shuō)，事故與車(chē)輛質(zhì)量無(wú)關(guān)。他特別說(shuō)明，南車(chē)只是車(chē)輛制造商，車(chē)輛的信號、調度系統都是按照鐵道部給出的既定數據進(jìn)行安裝、調試的，使用過(guò)程中的維護和保養基本都由鐵道部門(mén)來(lái)完成。截至發(fā)稿時(shí)，6月30日以來(lái)，中國南車(chē)、中國北車(chē)漲跌幅分別為-18.26%，-15.97%。
59只重倉基金浮虧逾4億元 市場(chǎng)情緒把握受考驗
在資本市場(chǎng)受傷的不止南方基金，也不限于南、北車(chē)。好買(mǎi)基金研究中心的數據顯示，受事故影響，在目前的高鐵概念股中，博深工具、大冶特鋼、時(shí)代新材、世紀瑞爾等共近13只受到基金重倉持有的股票也有不同程度的跌幅，而這也波及了約59只基金。
Wind數據顯示，59只基金在25日至27日的三個(gè)交易日內的浮動(dòng)虧損已經(jīng)達到了4.67億元。從基金公司整體情況來(lái)看，工銀瑞信、長(cháng)城基金、泰達宏利、嘉實(shí)基金、華泰柏瑞、華安基金、國泰基金、興業(yè)全球、博時(shí)基金、申萬(wàn)菱信這10家，在25日到27日的短短三個(gè)交易日內浮虧均過(guò)千萬(wàn)。其中，二季度增倉3579.46萬(wàn)股同方股份至7083.85萬(wàn)股的工銀瑞信核心價(jià)值，伴隨同方股份的大跌，賬面浮虧達到6021.27萬(wàn)元；長(cháng)城基金累計浮虧高達5921.28萬(wàn)元，旗下長(cháng)城久恒、長(cháng)城雙動(dòng)力、長(cháng)城品牌優(yōu)選、長(cháng)城穩健增利、長(cháng)城景氣行業(yè)龍頭5只基金不同程度地重倉了中國南車(chē)和中國北車(chē)。由于重倉了時(shí)代新材、中國北車(chē)、中國南車(chē)，泰達宏利效率優(yōu)選也在短短幾日內遭受沖擊，累計浮虧4219.45萬(wàn)元。
此外，申萬(wàn)菱信旗下5只基金申萬(wàn)菱信盛利精選、申萬(wàn)菱信新動(dòng)力、申萬(wàn)菱信新經(jīng)濟、申萬(wàn)菱信競爭優(yōu)勢、申萬(wàn)菱信消費增長(cháng)均重倉了中鼎股份，累計持股2614.06萬(wàn)股，三日內賬面浮虧達1385.45萬(wàn)元。
據了解，目前一些基金公司內部對高鐵行業(yè)存在一定分歧，而當下較為關(guān)注的是相關(guān)部門(mén)會(huì )否做出表態(tài)，高鐵建設是否會(huì )放緩建設，每年的投資是否會(huì )減少等問(wèn)題。
面對近來(lái)較為頻繁的各類(lèi)突發(fā)事件，基金除了分析應對事件本身，其對于市場(chǎng)情緒的把握也受到考驗�！皩τ诨鸲�，最大的考驗在于如何分析事件影響，基金經(jīng)理對市場(chǎng)情緒的把握很重要。但這是比較難的，不僅僅局限在基本面上�！币晃换鸱治鰩煴硎�，“凱恩斯曾說(shuō)‘等市場(chǎng)回復理性之前，你可能已經(jīng)失去償付能力了’�！�
三季度市場(chǎng)謹慎樂(lè )觀(guān)
突發(fā)事件難以預期，而在可預期的范圍內，三季度基金對市場(chǎng)行情態(tài)度謹慎樂(lè )觀(guān)。
在近期發(fā)布的二季度報告中，華富基金各基金經(jīng)理紛紛對三季度經(jīng)濟走勢進(jìn)行了展望，普遍預期通脹回落概率較大，看好市場(chǎng)震蕩上行。華富量子生命力基金經(jīng)理朱蓓與華富價(jià)值增長(cháng)基金經(jīng)理郭鋒同時(shí)表示，經(jīng)濟不斷向上的概率較大，看好三季度股指震蕩上行。華富策略精選基金經(jīng)理季雷表示，在2011年三季度將關(guān)注四個(gè)方面：國內通脹水平上升較多，但通脹逐步見(jiàn)頂回落預期穩定，貨幣政策從緊對市場(chǎng)的影響減弱；人民幣升值穩步推進(jìn)態(tài)勢，市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì )產(chǎn)生積極變化；“十二五”規劃對各行業(yè)產(chǎn)生不同影響，創(chuàng )造更多投資機會(huì )；房地產(chǎn)調控政策處于觀(guān)察期，房?jì)r(jià)和成交量成為市場(chǎng)博弈的焦點(diǎn)。
而另一方面，興業(yè)全球在談及對下半年市場(chǎng)的看法時(shí)表達了相對謹慎的態(tài)度。興全全球視野在二季報中表示，對市場(chǎng)持相對謹慎態(tài)度。其基金經(jīng)理董承非分析道：“對于通脹，我們要看到物價(jià)環(huán)比上漲的因素還是存在的，后續是否會(huì )出現按下葫蘆起了瓢的情況還不好說(shuō)。對于政策，我們認為在目前的形勢下，要出現大的松動(dòng)也是不現實(shí)的。對于市場(chǎng)情緒，經(jīng)過(guò)連續兩年由于流動(dòng)性注入導致的行情后，A股的投資者是否做好了與通脹做斗爭的長(cháng)期性和艱巨性的準備�！�
對于市場(chǎng)關(guān)心的資金面，興全趨勢基金則分析指出，資金短期緊張的局面在7月初略有緩解，但中期因為通脹不易控制，估計資金緊張很難實(shí)質(zhì)性緩解。目前市場(chǎng)普遍預計調控即將放松，可能導致一旦不能如愿后，市場(chǎng)將再次大幅下跌�！拔覀儗τ谥袊�(jīng)濟總體并不悲觀(guān)，但是在當前這種格局下，我們認為可能只會(huì )有局部行情”。在經(jīng)濟轉型期，行業(yè)的普遍性不強，關(guān)鍵看公司的盈利模式、品牌、供需關(guān)系等核心競爭要素，然后再結合估值分析來(lái)選擇股票�！坝衅胶獾睦砟�，能辯證地看待A股的中小市值股票的投資價(jià)值，這才是我們應該做的�！迸d全有機增長(cháng)在二季報中明確表示，對于A(yíng)股而言，長(cháng)期看核心的投資價(jià)值依然首推成長(cháng)，而中小市值股票依然是產(chǎn)生優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股的土壤。所以，對于中小市值股票一方面既要看到階段性調整的必要性，另一方面又不必喪失信心而產(chǎn)生小公司價(jià)值虛無(wú)。