8月3日，位于北京西八里莊的漢唐藝術(shù)品交易所正式開(kāi)業(yè)，全國的投資者只需在華夏銀行辦理普通借記卡并簽署一份關(guān)于漢唐藝交所的投資協(xié)議即可開(kāi)戶(hù)，投資門(mén)檻為10萬(wàn)元。
盡管質(zhì)疑聲不絕于耳，仍無(wú)法阻擋全國各地組建文交所的步伐。目前已經(jīng)掛牌運營(yíng)的文交所達到了18家，還有6家正在籌備中，包括中國北京文化產(chǎn)權交易所、廈門(mén)海峽兩岸文化藝術(shù)品交易所、大連文化產(chǎn)權交易所、西安文化產(chǎn)權交易所、江蘇文化產(chǎn)權交易所、江蘇蘇州文化產(chǎn)權交易所等。
眾多的文交所資質(zhì)參差不齊。自行制定的交易規則想改就改，如天津文交所關(guān)于藝術(shù)品份額價(jià)格的漲跌幅比例一改再改，多次修改開(kāi)戶(hù)制度，停牌、特殊處理更是家常便飯。
中央財經(jīng)大學(xué)文化創(chuàng )意研究院執行院長(cháng)魏鵬舉認為，整個(gè)藝術(shù)品份額交易市場(chǎng)處在初級階段，未來(lái)肯定會(huì )有一輪淘汰和整合的風(fēng)潮�！叭珖腥募宜囆g(shù)品交易所是比較合理的，至于是國家設立的還是民營(yíng)性質(zhì)的，最好還是由市場(chǎng)來(lái)決定，由政府來(lái)設立未必是一件好事�！�
急需明確監管歸屬
文化產(chǎn)權交易所采用“權益拆分”的概念，通常分兩種類(lèi)型：一是以上海文交所和深圳文交所為代表的藝術(shù)品資產(chǎn)包形式，資產(chǎn)包的拆分份額少，每份份額的定價(jià)高，門(mén)檻較高，參與的投資者較少；一種是以天津文交所為代表的份額交易，交易門(mén)檻低，更加類(lèi)似于股票的交易形式。
不管是哪種形式，各地文交所都缺乏有效的監督，且不少陷入困境中。深圳文交所的藝術(shù)資產(chǎn)交易已經(jīng)停牌三個(gè)月，復牌仍是未知數；天津文交所7月29日上市的兩件藝術(shù)品份額產(chǎn)品發(fā)行首日就跌破了發(fā)行價(jià)，而原計劃發(fā)售的齊白石《花卉草蟲(chóng)》四條屏又因涉嫌非法文物交易而暫停。
藝術(shù)品份額化不僅在國內來(lái)說(shuō)是金融創(chuàng )新，在國際上也沒(méi)有先例。法國A
F
Markets公司今年1月份啟動(dòng)了首個(gè)在線(xiàn)藝術(shù)品交易平臺，將兩件價(jià)格為11萬(wàn)及13.5萬(wàn)歐元的油畫(huà)作品拆分為11000份和13500份，每份10歐元。但并沒(méi)有采用證券化交易的方式，而是以投資人每個(gè)交易日下午6點(diǎn)統一報價(jià)、集中撮合的方式進(jìn)行交易。
從誕生之日起，藝術(shù)品份額化交易就一直處于“曖昧”的狀態(tài)。以證券化的方式交易，卻不受證監會(huì )監管，只需到工商管理部門(mén)進(jìn)行登記就可以開(kāi)業(yè)，各個(gè)文交所的交易規則也是各自為政。
“在藝術(shù)品交易市場(chǎng)，畫(huà)廊、文物商店等是一級市場(chǎng)，藝術(shù)品拍賣(mài)是二級市場(chǎng)，而藝術(shù)品產(chǎn)權交易則是市場(chǎng)的豐富和補充�！蔽葫i舉告訴記者。他是漢唐文交所首批9位學(xué)術(shù)委員之一。
中國藝術(shù)品市場(chǎng)研究院副院長(cháng)西沐認為，藝術(shù)品份額交易旨在建立不同于畫(huà)廊和拍賣(mài)行的藝術(shù)品交易“三級市場(chǎng)”。
在魏鵬舉看來(lái)，以天津文交所為代表的藝術(shù)品份額產(chǎn)生了不小的泡沫，所以才會(huì )引起廣泛的質(zhì)疑�！澳壳白钇惹械氖钦贫ㄒ巹t，明確監管歸屬的問(wèn)題。我覺(jué)得藝術(shù)品份額化交易歸屬到文化部門(mén)進(jìn)行管理更為合理一些�！�
文化部市場(chǎng)司副司長(cháng)庹祖海認為，藝術(shù)品類(lèi)證券化交易具有相當的復雜性和不確定性，蘊含了較大的風(fēng)險，近期文化部市場(chǎng)司將配合有關(guān)部門(mén)研究加強藝術(shù)品交易管理。
縮短退市時(shí)間
據藝術(shù)品市場(chǎng)研究中心(AMRC)的統計數據顯示，2010年中國藝術(shù)品市場(chǎng)的交易總額為1700億元，藝術(shù)授權帶來(lái)的生產(chǎn)總值可達到1767億元，藝術(shù)品投資基金預設的年回報率為18%-35%。
在國外，投資藝術(shù)基金的周期都長(cháng)達5-8年，國內的如泰瑞藝術(shù)基金發(fā)行的私募基金產(chǎn)品投資期限也有5年。與藝術(shù)基金的投資方式不同，魏鵬舉認為，藝術(shù)品份額化交易必須建立起有效的退市機制并縮短退市時(shí)間，才能讓投資者更為理性。
魏鵬舉解釋道：“退市時(shí)間越長(cháng)，投資者的投機心理就越重，投資預期就一定會(huì )趨于炒作。如果是兩年后退市，那么只有對市場(chǎng)有充分了解的買(mǎi)家才會(huì )接盤(pán)；如果退市時(shí)間特別長(cháng)，那么投資者根本不會(huì )管最后是誰(shuí)接盤(pán)，只要進(jìn)行短期炒作就能獲利�！�
藝術(shù)品份額并不能像股票一樣，由公司業(yè)績(jì)的好壞來(lái)決定是否退市。目前上市藝術(shù)品有兩種退出機制：一種是要約收購退市，如天津文交所的退市機制為：?jiǎn)蝹�(gè)賬戶(hù)持有單只份額數量達到該份額總量的67%時(shí)，投資人發(fā)起要約收購或單只份額的全體投資人達成一致意見(jiàn)發(fā)起申請退市；第二種是通過(guò)拍賣(mài)退市，即藝術(shù)品份額明確存續期，到期后進(jìn)行競價(jià)拍賣(mài)的方式交割；還有一種情況是交易所與發(fā)行商簽約，如由于政策風(fēng)險導致禁止交易，則由發(fā)行商會(huì )員以發(fā)行價(jià)格回購上市的藝術(shù)品。
AMRC發(fā)布的《中國藝術(shù)品市場(chǎng)報告》中指出，目前文化產(chǎn)權交易所亟待解決的問(wèn)題包括藝術(shù)品的保真與防偽；藝術(shù)品的估價(jià)；建立健全的監管體系；通過(guò)制度化的建設，探索注重風(fēng)險控制、具有公信力的可持續發(fā)展的模式。