作為我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的重要組成部分，外匯理財業(yè)務(wù)在近年來(lái)得以快速發(fā)展。在當前外匯理財市場(chǎng)日趨活躍、品種逐步豐富的同時(shí)，外匯理財業(yè)務(wù)正暴露出市場(chǎng)、操作和流動(dòng)性三種潛在風(fēng)險。要實(shí)現商業(yè)銀行外匯理財業(yè)務(wù)穩步發(fā)展，必須逐步進(jìn)行規范和統一監管，對市場(chǎng)參與者進(jìn)行系統風(fēng)險教育。

　　匯率不確定性增大激活外匯理財產(chǎn)品

　　外匯理財業(yè)務(wù)是我國銀行業(yè)理財業(yè)務(wù)的先行者，早期的外匯理財產(chǎn)品主要是個(gè)人外匯結構性存款，近年來(lái)受人民幣匯率改革、美聯(lián)儲不斷加息、國內外外幣存款存在較大利差等因素影響，商業(yè)銀行外匯理財市場(chǎng)日趨活躍，品種正逐步豐富。
　　繼2004年6次加息后，2005年美聯(lián)儲又連續8次加息將聯(lián)邦基金利率從2.25％提升到4.25％，2006年初又調至4.5％，目前保持在5.25％的水平。與此同時(shí)，我國央行的外幣存款利率也連續多次上調。
　　由于國內外存款利率存在較大差額，國內銀行匯率產(chǎn)品存在較大盈利空間，外幣理財產(chǎn)品平均收益水平是外幣儲蓄存款利率的1.5倍至2倍。同時(shí)，人民幣匯率由盯住美元改為參考一籃子貨幣進(jìn)行調節，匯率變化的不確定性加大，激活了短期外匯市場(chǎng)。如招商銀行等推出了歐元理財產(chǎn)品，中行還推出了歐元與美元匯率掛鉤“結婚蛋糕”結構型產(chǎn)品。
　　在美元利率大幅上揚、內地美元以及港幣存款的收益大幅上升因素的影響之下，外匯理財產(chǎn)品的收益率也大幅提高。2006年以來(lái)，憑借股市、金市的高溫，各商業(yè)銀行推出了一批與股指、黃金價(jià)格掛鉤的外匯理財產(chǎn)品。如招商銀行推出一款讓客戶(hù)隨時(shí)擁有終止和追加投資權的“日日金1號”，收益率與一個(gè)月期的美國國債掛鉤，收益率為3.271％，是活期儲蓄的3倍。興業(yè)銀行推出歐利豐、匯利靈等半年和一年期理財產(chǎn)品，預期年收益率分別高達2.2％、4.25％和4.5％。

    外匯理財業(yè)務(wù)存在三大潛在風(fēng)險

　　然而，目前我國商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險對沖方面，由于缺乏科學(xué)的定價(jià)機制和完善的風(fēng)險管理措施，還存在較大風(fēng)險。
　　一是市場(chǎng)風(fēng)險。外匯理財產(chǎn)品主要投資于國際金融市場(chǎng)的外幣結構性存款、貨幣掉期、高等級債券、歐洲商業(yè)票據、拆放境外同業(yè)等產(chǎn)品，存在較大的市場(chǎng)風(fēng)險。目前外資銀行推出的理財產(chǎn)品，有的與香港紅籌股掛鉤，有的與新興市場(chǎng)債券掛鉤，有的與商品指數以及國際市場(chǎng)黃金、石油掛鉤。隨著(zhù)美元與人民幣利差的進(jìn)一步拉大，許多商業(yè)銀行通過(guò)各種匯率、利率工具，投資境外外幣衍生產(chǎn)品提高資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)配置效率的意愿比較強烈，一旦市場(chǎng)出現大的逆轉，外幣理財市場(chǎng)將面臨較大的風(fēng)險。
　　二是操作風(fēng)險。目前銀行大量推出創(chuàng )新理財產(chǎn)品，內控建設和風(fēng)險管理往往相對滯后，在一定程度上增加了因操作失誤或欺詐給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險。有的銀行對空白理財產(chǎn)品認購書(shū)不作重要憑證管理，經(jīng)辦人員對相關(guān)操作規程不熟悉，或者分支行超計劃銷(xiāo)售，存在較多的風(fēng)險隱患。
　　三是流動(dòng)性風(fēng)險。對可提前終止的理財產(chǎn)品，如果因為市場(chǎng)利率變化出現大規模贖回，可能影響銀行的流動(dòng)性，特別對資金頭寸比較緊張的股份制銀行影響較大。此外，部分商業(yè)銀行的理財資金還存在管理不規范的現象。一些商業(yè)銀行沒(méi)有按理財產(chǎn)品協(xié)議使用資金，發(fā)生理財資金挪用的現象。此外，商業(yè)銀行通常對出售理財產(chǎn)品獲得的資金沒(méi)有設置專(zhuān)門(mén)科目進(jìn)行管理，只是在儲蓄存款科目反映，僅是作了凍結而已，資金實(shí)際用途難以監控，增加了監管的難度。

　　防范外匯理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的措施

　　針對上述風(fēng)險，我國各銀行業(yè)金融機構應抓緊做好外匯理財業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng )新、風(fēng)險監控工作。
　　首先是規范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行應按照符合客戶(hù)利益和風(fēng)險承受能力原則開(kāi)展理財業(yè)務(wù)，規范產(chǎn)品研發(fā)程序，完善風(fēng)險管理體系：在開(kāi)發(fā)設計環(huán)節，應制定新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設計管理規定，事前評估和管理業(yè)務(wù)風(fēng)險，充分考慮業(yè)務(wù)對系統資源、專(zhuān)業(yè)人才和業(yè)務(wù)支撐能力的要求；在投資顧問(wèn)環(huán)節，客觀(guān)評估客戶(hù)的風(fēng)險認知和承受能力、投資意向，提供符合客戶(hù)利益的投資顧問(wèn)服務(wù)，并充分揭示風(fēng)險；在營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節，要切實(shí)注意防范法律風(fēng)險和合規風(fēng)險，防止錯誤銷(xiāo)售和不當銷(xiāo)售；在投資操作環(huán)節，要嚴格控制操作風(fēng)險，按照客戶(hù)的指示或合同的約定進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理活動(dòng)；在后續服務(wù)環(huán)節，要保持文件和數據記錄的完整性與可靠性，充分披露相關(guān)信息；在風(fēng)險控制上，要建立有效的市場(chǎng)風(fēng)險識別、計量、監測和控制體系。
　　其次是實(shí)施統一監管，防范理財業(yè)務(wù)的系統性風(fēng)險。目前，我國商業(yè)銀行、證券公司、信托投資公司和基金公司等機構都開(kāi)辦了名目各異的理財業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)都是基于信托原理所形成的信托法律關(guān)系，不同金融機構的理財產(chǎn)品，差異只是市場(chǎng)主體而不是產(chǎn)品功能，各類(lèi)金融機構的委托理財產(chǎn)品具有很強的替代性，存在直接的競爭關(guān)系。但不同監管主體分別出臺不同監管標準和措施，標準不一、缺乏協(xié)調，造成各類(lèi)金融機構競爭條件事實(shí)上的不平等，給理財市場(chǎng)帶來(lái)一些混亂。
　　鑒于委托理財業(yè)務(wù)中的信托關(guān)系屬性，為提高監管效率，切實(shí)支持商業(yè)銀行和其他金融機構理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，防范理財業(yè)務(wù)的系統性風(fēng)險，當前應該按照信托關(guān)系統一理財業(yè)務(wù)的監管標準，實(shí)行功能性監管。協(xié)調銀行、保險、證券、基金和信托理財業(yè)務(wù)監管標準，打破理財業(yè)務(wù)資金運用分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，使資金在貨幣市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)之間自由流動(dòng)。
　　第三，對市場(chǎng)參與者進(jìn)行系統風(fēng)險教育。個(gè)人理財產(chǎn)品是金融企業(yè)與投資者之間的信托法律契約。銀行、證券、信托、基金等機構及其各監管部門(mén)，在業(yè)務(wù)實(shí)踐和監管工作中，要通過(guò)多種形式加大對市場(chǎng)參與者的風(fēng)險教育，培養金融消費者的風(fēng)險意識。讓投資者充分認識到金融機構理財顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財服務(wù)活動(dòng)中，金融機構的角色是為投資提供顧問(wèn)服務(wù)或接受客戶(hù)的委托和授權，按照與客戶(hù)事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，投資收益與風(fēng)險由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按約定的方式承擔，金融機構收取的只是提供中間業(yè)務(wù)服務(wù)的傭金，并不對投資損失負有責任，除保證收益理財計劃外，投資收益由客戶(hù)享有，投資風(fēng)險與虧損由投資者承擔。