周三，受隔夜歐美股市大跌影響，亞太主要股市紛紛收跌，但A股市場(chǎng)整體呈現低開(kāi)沖高震蕩走勢，收盤(pán)價(jià)基本與周二相當。這是一段時(shí)間以來(lái)，A股第一次出現難得的獨立走勢。雖然反彈還在醞釀中，但半年報業(yè)績(jì)良好的藍籌板塊封殺了大盤(pán)下跌的空間，同時(shí)，業(yè)績(jì)可持續增長(cháng)的中小盤(pán)股的半年報興奮點(diǎn)聚集了市場(chǎng)人氣。
　　8月份是半年報密集披露期，也是業(yè)績(jì)投資的主要時(shí)間窗口。先看看上市公司業(yè)績(jì)的整體狀況：數據顯示，今年1-6月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)28.7%，較1-5月分別上升了0.3%和0.8%。而上市公司方面，分析機構預期2011年上市公司整體半年報業(yè)績(jì)增速在25%-27%左右。從分行業(yè)數據來(lái)看，除石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)6月累計利潤增速下降66%以外，其余37個(gè)行業(yè)利潤均實(shí)現同比正增長(cháng)。其中消費和以計算機、智能交通為代表的成長(cháng)板塊半年報業(yè)績(jì)有望超預期。
　　再觀(guān)察近兩個(gè)星期的A股市場(chǎng)，可以發(fā)現半年報超預期的亮點(diǎn)集中在高送轉的小盤(pán)股身上，也因此營(yíng)造了A股市場(chǎng)的局部熱點(diǎn)。不過(guò)，就股價(jià)表現上看，投資者對業(yè)績(jì)優(yōu)秀但缺乏高送轉題材的個(gè)股顯得有些冷落，把業(yè)績(jì)超預期的因素過(guò)于簡(jiǎn)化為了題材因素。多數投資者認為，隨著(zhù)半年報披露家數的增加，這種偏頗有望得以扭轉，業(yè)績(jì)超預期、特別是二季報延續一季報持續增長(cháng)勢頭的公司會(huì )持續走強，這跟存量資金轉戰各個(gè)高送轉消息股有較大區別。這種半年報業(yè)績(jì)炒作的持續度和熱度要好于近日的小盤(pán)股高送轉行情。
　　最近幾期的基金周報，半年報業(yè)績(jì)這個(gè)詞匯的出現頻率也越來(lái)越高。由于目前各大機構的調研能力都在提升，有些業(yè)績(jì)增長(cháng)因素已提前反映在盤(pán)面中，如果屆時(shí)業(yè)績(jì)增長(cháng)的幅度跟不上股價(jià)提前上漲的幅度，那么等業(yè)績(jì)預告出來(lái)或者半年報出來(lái)時(shí)，就會(huì )形成利好兌現的現象。這種信息，就屬于已經(jīng)被市場(chǎng)反映過(guò)的信息。
　　在關(guān)注中期業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)公司的同時(shí)，一些上市公司中期業(yè)績(jì)出現的質(zhì)變現象更值得關(guān)注。根據證券時(shí)報對已公布的上市公司半年報數據統計發(fā)現：涪陵電力、東方園林等30家公司中期比去年年報扭虧為盈，星網(wǎng)銳捷、三峽水利等9家公司比一季度扭虧為盈；而34家公司則相反，天邦股份、漢王科技等29家公司中期比去年年報由盈轉虧，5家公司比一季度由盈轉虧。
　　總體來(lái)看，真正值得投資者關(guān)注的是：半年報業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)，同時(shí)去年半年報每股收益的絕對值不低，并且又具有可持續成長(cháng)潛力的個(gè)股，最重要的是目前股價(jià)并沒(méi)有很強的表現。業(yè)績(jì)確定性較高的價(jià)值股和成長(cháng)性較好、估值相對合理的成長(cháng)股，在下跌的過(guò)程中投資價(jià)值已經(jīng)逐漸顯現。